# Enflasyon ve bilanço dönemi yaklaşırken hisse senetleri düştü, dolar güçlendi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/enflasyon-ve-bilanco-donemi-yaklasirken-hisse-senetleri-dustu-dolar-guclendi-115534h/
- Yayımlanma: 2025-01-13T07:00:51+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Pazartesi günü Asya’da başlıca hisse senedi endeksleri gerilerken dolar, bilanço
sezonu başlarken açık bir şekilde güçlü bir istihdam raporunun tahvil getirilerini
yukarı itmesi ve yüksek hisse senedi değerlemelerini test etmesinin ardından 14 
ayın zirvelerine yakın bir yerde tutundu.

Bu şahin sarsıntı aynı zamanda Çarşamba günü açıklanacak olan ABD tüketici fiyatları
rakamları için de riskleri artırdı; çekirdekte tahmin edilen %0,2’den daha fazla
bir artış, gevşeme kapısını tamamen kapatmakla tehdit edecek.

Washington’un yaptırımlarını arttırdığı Rusya’dan ham petrol sevkiyatının zayıfladığına
dair işaretler petrol fiyatlarının son dört ayın en yüksek seviyesine çıkmasına 
yardımcı olmadı.

Veriler ayrıca Çin’in ihracat büyümesinin Aralık ayında hız kazandığını ve dünyanın
2 numaralı ekonomisinin yeni ABD yönetimiyle artan ticari risklere hazırlanırken
ithalatın toparlandığını gösterdi.

Piyasalar Fed’in 2025 yılının tamamı için faiz indirim beklentilerini şimdiden sadece
27 baz puana indirdi ve geçen yıl bu zamanlar %3,0 olan nihai seviye şu anda %4,0
civarında görülüyor.

Barclays ekonomik araştırmalar başkanı Christian Keller, “Bu kadar güçlü veriler
göz önüne alındığında, Fed’in bu yıl sadece bir kez, Haziran ayında 25 baz puan 
faiz indirmesini bekliyoruz” dedi ve ekledi:

“Ekonominin önümüzdeki çeyreklerde yavaşlamasını ve enflasyonun ilk yarıda düşmeye
devam etmesini, ikinci yarıda ise tarifelerin enflasyonda bir miktar artışa yol 
açmasını beklediğimiz için FOMC’nin Haziran ayında faiz indirimine gitmesini bekliyoruz”

Etkili New York Merkez Bankası Başkanı John Williams’ın Çarşamba günü yapacağı konuşmayla
birlikte, bu hafta en az beş Fed yetkilisi konuşacak ve istihdam sürprizine tepkilerini
ortaya koyacak.

Faizlerdeki değişen durum, 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisini 14 ayın zirvesi
olan %4,79’a yükseltti ve en son Asya’da %4,764’ten işlem gördü.

Risksiz tahvillerdeki yüksek getiriler, kurumsal kazançlar için iskonto çıtasını
yükseltir ve borcu hisse senetleri, nakit, emlak ve emtialara kıyasla nispeten daha
cazip hale getirir.

Ayrıca, seçilmiş Başkan Donald Trump’ın önerdiği gümrük tarifelerinin ithalat fiyatlarını
şişirmesinden önce, işletmeler ve tüketiciler için borçlanma maliyetlerini de yükseltiyor.

Bu durum, Çarşamba günü Citigroup, Goldman Sachs ve JPMorgan gibi büyük bankalarla
başlayacak sezonda kurumsal kazançlara ilişkin iyimserliği test edebilir.