# Ereğli Demir Çelik (EREGL) ne kadar kar açıklayacak, İş Yatırım çalışmasını açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/eregli-demir-celik-eregl-ne-kadar-kar-aciklayacak-is-yatirim-calismasini-acikladi-113543h/
- Yayımlanma: 2024-10-14T16:38:52+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Borsa İstanbul’un önemli şirketlerinden Ereğli Demir Çelik (EREGL) 21-25 Ekim haftasında
üçüncü çeyrek bilançosunu açıklayacak. İş Yatırım bugün yayınladığı raporda açıklanacak
mali tablolar ile ilgili olarak şu değerlendirmeyi yaptı:

” **_Ürün fiyatlarındaki gerileme nedeniyle ciro ve ton başına karlılıkta çeyreklik
bazda düşüş. Zayıf operasyonel performans ve finansal giderler nedeniyle net zarar
rakamı._** “

İş Yatırım, Eredğli Demir Çelik’in üçüncü çeyrekte zarar açıklamasını bekliyor.

![ere.png](https://www.borsatek.com/d/other/ere.png)

İş Yatırım, EREGL hisseleri için AL tavsiyesini koruyor. İş Yatırım’ın 13 Temmuz’da
revize ettiği EREGL değerlendirmesi şöyle:

# Ereğli Demir Çelik Hisse Senedi | EREGL

 * **Hedef Fiyatı: 64,50**
 * **Getiri Potansiyeli: %32**

2023 yılı, deprem felaketi sonucu İsdemir tesislerinde üretimin geçici olarak durması,
çelik fiyatlarındaki gerilemenin faaliyet karlılığını baskılaması, yüksek ertelenmiş
vergi giderleri gibi nedenlerle Erdemir için zor bir yıl olurken 2024’ün şirket 
için bir toparlanma yılı olmasını bekliyoruz. 2024 yılı için i) satış hacminde düşük
baz etkisi kaynaklı çift haneli büyüme, ii) ton başına FAVÖK’te 2019’dan bu yana
devam eden tesis modernizasyonlarından beklenen verimlilik kazançlarının desteğiyle
iyileşme (2023: 89$, 2024T: 130$), iii) ertelenmiş vergi giderlerinde azalma sonucu
güçlü net kar büyümesi öngörüyoruz. Erdemir’in Net Sıfır Yol Haritası’nı yalnızca
çelik sektörünün yeşil dönüşümü yolunda bir adım değil, aynı zamanda şirketin hammadde
ve enerji tüketiminde kendine yetebilirliğini artırma stratejisinin bir uzantısı
olarak görüyoruz. GES ve peletleme tesisi yatırımlarının Erdemir’in uzun vadeli 
ortalama ton başına FAVÖK’ünü yıllık 50$ artıracağını hesaplıyoruz. Ayrıca, açıklanan
büyük yatırım paketinin orta-uzun vadede şirketin temettü politikası üzerinde önemli
bir etkisi olmasını beklemiyoruz.

**Riskler**

Küresel durgunluk nedeniyle çelik fiyatlarında gerileme, düşük iç talep nedeniyle
Çin’in ihracatı artırması, üretim ve ihracata yönelik kısıtlamalar neticesinde hammadde
fiyatlarında artış ile Türk lirasında beklenenden daha az değer kaybının aşağı yönlü
temel riskler olduğunu düşünüyoruz. Dünya genelinde para politikalarında beklenenden
daha hızlı gevşeme, Çin’de üretimin sınırlandırılmasına yönelik alınacak kararlar
ile ithal ürünlere gelecek ilave vergiler değerlememizde yukarı yönlü riskleri oluşturuyor.