# Ereğli hisseleri neden geriledi, altın rezervi açıklaması ne anlama geliyor?

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/eregli-hisseleri-neden-geriledi/
- Yayımlanma: 2025-11-05T15:38:57+03:00
- Yazar: Emel Yiğit

Borsa İstanbul’un ağır toplarından [Ereğli Demir Çelik](https://erdemir.com.tr/),
kasım ayının ilk işlem günlerinde tüm dikkatleri üzerine çekti. Hızlı hareketlerin
ve aşırı oynaklığın oldukça uzağındaki hisse pazartesi günü borsa açılır açılmaz
gelen alımlarla bir günde yüzde 5.6 prim yaptı

Ekim ayını 27,48 lira seviyesinden kapatan [Ereğli ](https://www.borsatek.com/eregli-demir-celik-altin/)
hisseleri pazartesi günü 29 liranın üzerine; 29,02 liraya yükseldi. Bu seviyede 
kalamadı ama günü 28,84 liradan kapattı. Günlük yükseliş yüzde 4,95 olarak gerçekleşti.
Salı günü alımlar hız kesse de hisse 29,48 liraya kadar çıktı ve günü yüzde 1,18
kazançla kapattı.

## Altın her derde deva mı?

![Ereğli Demir Çelik EREGL](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/
04/altin_2-1024x683.webp)

Ve beklentilerin alınıp gerçeklerin satıldığı borsada işin aslı dün akşam şirketin
açıklamasıyla ortaya çıktı. Ereğli Demir Çelik Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP)
bağlı ortağı Ermaden tarafından yürütülen altın arama faaliyetleri hakkında bilgi
verdi. Buna göre 5.804 hektarlık ruhsat sahası içinde 45 hektarlık alanda çalışma
yapıldığı, ton başına 0,89 gram altın olduğu kaydedildi. Ereğli’nin yaptığı açıklamada
424.000 ons altın mümkün kaynak olduğu belirtildi.

Dün akşam Ereğli Demir Çelik’ten gelen açıklama hisselere yaramadı. Borsanın aktörleri
yapılan açıklamayı uzak ihtimaller dahilinde değerlendirmiş olsa gerek seans başlar
başlamaz satışa geçtiler. Erdemir hisseleri gelen satışlarla 27,280 liraya kadar
geriledi ve daha ilk yarıda değer kaybı yüzde 6,5’i geçti.

## Ereğli’nin bulduğu 424 bin ons ne kadar eder?

![Ereğli Demir Çelik EREGL](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/
11/Eregli-Demir-Celik-EREGL_2-1024x609.jpg)

Malum bu yıl altın yılı oldu. ABD Başkanı Donalt Trump’ın tarife uygulamaları, ülkelere
yolladığı mektup ve tehditler, ABD Merkez Bankası (FED) başkanına yönelik baskı 
ve hakaretler ve üstüne ABD ekonomisindeki zayıflama endişeleri altının ateşini 
körükledi. Ons 2,669 dolarla başladığı yıl içinde 4,398 dolara kadar yükseldi. Altındaki
artış oranı başlangıçtan zirveye yüzde 64.7 olsa da zirveden gelen satışlarla onsun
fiyatı tekrar 4.000 doların altına geriledi.

Halen 3.988 dolardan işlem gören ons fiyatını baz aldığımızda Ereğli’nin tespit 
edildiğini açıkladığı 424.000 onsun dolar karşılığı 1,7 milyar dolara karşılık geliyor.
Tabii kağıt üzerinde. Çünkü karlılık tamamen maliyetlere bağlı. Araştırmalara göre
işletme maliyetleri (işçilik, enerji, ilaç, yatırım, çevresel uyum vs.), erişim 
kolaylığı, tesis verimi, çıkartma ve işleme maliyetleri gibi çok sayıda değişken
var.

Örneğin Dünya Altın Konseyi’nin “All-in sustaining cost” (AISC) gösterge maliyeti
altındaki analizlerinde, düşük baş değerlerin maliyeti artırdığına dikkat çekiliyor.
Eğer bir maden sahasında ton başına 5 gram veya üzeri altın varsa bu görece daha
iyi bir sınıfa dahil edilebiliyor.

 Ancak ton başına örneğin 1-2 g/t gibi çok düşük bir seviye olsa dahi, eğer tesis
düzgün, işletme maliyetleri düşük ve altın fiyatı yeterince yüksekse kârlı olabiliyor.
Tabii madenciliğin uzun yıllara dayanan araştırma ve yatırım gerektirdiğini de unutmamak
gerekiyor.

Ereğli’nin açıkladığı ton başına 0.89 gram ise bu rakamların oldukça altında.

## Altını olan kuralı koyar mı?

![Ereğli Demir Çelik EREGL](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/
03/altin_3-1024x683.webp)

Dünya Altın Konseyi 4 Kasım’da 2025 yılı üçüncü çeyrek verilerini açıkladı. Küresel
altın çılgınlığı yılında merkez bankalarının altın rezervlerinin son durumları da
böylece ortaya çıktı. Elbette ilk sırada 8.133 tonla Amerika Birleşik Devletleri
geliyor. İkinci sırada 3.350 tonla Almanya gelirken üçüncü sırada 2.451 tonla İtalya
yer alıyor.

İtalya’yı Fransa, Rusya, Çin, Hindistan ve Japonya izliyor. Türkiye’de ilk 10’un
içinde. Verilere göre Türkiye 641 tonla 9. Sırada yer alıyor. Bu yılın çarpıcı bir
diğer gelişmesi merkez bankalarının dikkat çeken altın alımları. Çin Merkez Bankası
yüksek miktarda alımlarıyla dikkat çekti ama Dünya Altın Konseyi’nin verilerine 
göre üç çeyrekte en yüksek artış sıralamasında ilk sırada 18.2 tonla Kazakistan 
yer aldı.

Kasasına koyduğu 15.4 ton altınla Brezilya üçüncü sırada, 6.5 tonla Türkiye üçüncü
sırada yer aldı. Dikkatlerin odağındaki Çin ise 4.9 ton altın aldı.

## Kaç milyon dolarlık altınımız var?

![altın](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/02/altin_2-1024x488.
webp)

Merkez Bankası (TCMB) bu yıl altın rezervindeki yükselişle dikkat çekti. Dünya Altın
Konseyi’nin verilerine göre altın rezervlerindeki artışta ilk sıralarda yer alan
Merkez Bankası altın rezervlerini yıl boyunca artırdı. Merkez Bankası’nın açıkladığı
son verilere göre altın rezervi 24 Ekim 2025 itibarıyla 104,7 milyar dolar oldu.

Bu rakam bir önceki haftaya göre yüzde 5,8 oranında düşüşe karşılık geliyor. 17 
Ekim haftasında altın rezervi 111,1 milyar dolarla en yüksek seviyesine ulaşmıştı.
Merkez Bankası’nın altın rezervi bu yılın ocak ayında 68,6 milyar dolar düzeyindeydi.

![İş Yatırım](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/Is-Yatirim_EREGL_eregli_3-
1-1024x576.webp)

**Ereğli Demir Çelik’in KAP’a yaptığı açıklama: **
_Şirketimiz tarafından 19.07.2024
ve 11.06.2025 tarihlerinde yapılan özel durum açıklamalarında, rezerv tespit çalışmasına
ilişkin gelişmeler kamuoyuyla paylaşılmıştır._

_Bu doğrultuda, Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş.’nin bağlı ortaklığı Erdemir
Madencilik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Ermaden) tarafından, Sivas ili Kangal ilçesi 
Alacahan Köyü mevkiinde yürütülen arama faaliyetleri kapsamında, UMREK (Ulusal Maden
Kaynak ve Rezerv Raporlama Komisyonu) ve JORC (Australasian Joint Ore Reserves Committee)
standartlarına uyumlu olarak hazırlanan “Mümkün Kaynak” düzeyinde bir altın mineralizasyonu
tespit edilmiştir._

_Ruhsat sahası büyüklüğü 5.804,08 hektar olup, şu ana kadar 45 hektarlık alanda 
çalışma yapılmıştır. Toplam 360 adet karotlu sondaj gerçekleştirilmiş, sondajların
toplam uzunluğu 96.649 metreye ulaşmıştır. Bu sondajlardan 96.533 adet ateş analizi
sonucu elde edilmiştir._

_UMREK ve JORC standartlarına uygun modelleme sonucunda elde edilen Mümkün Maden
Kaynak Tahmini aşağıdaki gibidir:_

_Kategori Tonaj (Mt) Tenör (g/t Au) Metal İçeriği (oz Au)
Mümkün Kaynak 14,9 0,89
424.000

_Hesaplamalar, 0,5 g/t altın eşik tenör üzerinden yapılmış olup, 14,9 milyon ton
cevherde ortalama 0,89 g/t altın tenörüyle yaklaşık 424.000 ons altın içeriği tespit
edilmiştir. Ortalama yoğunluk değeri 2,53 g/cm³ olarak belirlenmiş, kalite güvence
ve kontrol (QA/QC) süreçleri uluslararası standartlara göre yürütülmüştür. Tüm analizler,
Bureau Veritas Ankara Laboratuvarı’nda gerçekleştirilmiştir._

_Alacahan sahasında hem mevcut modelleme alanında hem de henüz sondaj yapılmamış
potansiyel bölgelerde arama faaliyetleri sürmektedir. Belirtilen mineralize bölgeye
ait dolgu sondajları devam etmekte olup, bu çalışmalar tamamlandığında söz konusu
kısmın rezerv hesaplamalarına esas olacak şekilde daha yüksek güvenilirlik düzeyinde
sınıflandırılması hedeflenmektedir. Bununla eş zamanlı olarak, sahanın diğer bölgelerinde
yeni keşif ve kaynak artırımı amacıyla karotlu sondaj çalışmaları da planlanmış 
ve uygulanmaya başlanmıştır. Bu kapsamda, Alacahan sahasının geneline yönelik kaynak
potansiyelinin belirlenmesi ve ilerleyen dönemlerde maden kaynak tabanının genişletilmesi
amaçlanmaktadır._

_Bu çalışma, UMREK 2023 ve JORC 2012 kodlarının şeffaflık, doğruluk ve güvenilirlik
ilkeleri doğrultusunda, Yetkin Kişiler Ruth Woodcock (UMREK N 252, EurGeol N 1715)
ve Jörg Pohl (EurGeol N 1728) tarafından bağımsız olarak hazırlanmış ve Westech 
International Ltd. tarafından onaylanmıştır_.

_Bu duyuruda yer alan bilgiler, mümkün kaynak düzeyindedir ve ekonomik olarak işletilebilir
rezerv niteliği taşımamaktadır. Dolgu sondajları ve devam eden kaynak artırımı çalışmaları
sonrasında, yeni veriler doğrultusunda kaynak sınıflandırmasının güncellenmesi ve
rezerv hesaplamalarına yönelik fizibilite çalışmalarına geçilmesi planlanmaktadır._

_Konuya ilişkin gelişmeler kamuoyu ile paylaşılacaktır._