# Faizler yükselirken hisse senetleri için alım zamanı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/faizler-yukselirken-hisse-senetleri-icin-alim-zamani-102874h/
- Yayımlanma: 2023-10-06T16:14:14+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Citigroup stratejistleri, küresel hisse senetlerinin bir düzeltmenin eşiğine getiren
geri çekilmenin ardından alım yapmak için doğru zaman olduğunu açıkladı

Beata Manthey liderliğindeki ekip, “daha dengeli makroekonomik riskler” göz önüne
alındığında MSCI Tüm Ülkeler Dünya Yerel Endeksi’nde 2024 ortasına kadar %15’lik
bir artış öngördüklerini söyledi. Stratejistler, faiz oranlarında zirve, büyümede
hafif bir yavaşlama ve enflasyonda kademeli bir soğuma bekledikleri için döngüsel
hisse senetleri olarak adlandırılan ekonomik döngüye maruz kalan sektörleri tercih
ediyor.

Manthey bir notunda, “Yakın zamana kadar, yılsonu hedeflerimiz aşağı yönlü piyasalar
ve artan volatilite anlamına geliyordu. Son satıştan sonra daha cazip bir giriş 
noktası görüyoruz. Ayı Piyasası Kontrol Listemizde tavsiye edildiği gibi düşüşleri
satın alacağız,” diye yazdı. Citi’nin bu aracı hisse senedi değerlemeleri, getiri
eğrisi, yatırımcı duyarlılığı ve karlılık gibi ölçütleri ölçüyor.

ABD tahvil getirilerindeki artış, yatırımcıların merkez bankalarının daha uzun süre
şahin kalacağı endişesiyle son birkaç haftada finans piyasalarını sarstı. MSCI tüm
ülkeler endeksi 31 Temmuz’da ulaştığı zirveden  %9 geriledi.

ABD teknoloji hisseleri getirilerdeki artıştan özellikle kötü etkilendi, çünkü yüksek
oranlar gelecekteki karların bugünkü değerine daha büyük bir iskonto uyguluyor ve
en köpüklü değerlemelere sahip büyüme stoklarına zarar veriyor. Manthey, faizlerin
daha uzun süre yüksek kalmasını beklemesine rağmen, büyüme hisselerinin şu anda 
aşırı satım seviyelerinde olduğunu söyledi. Stratejist, küresel teknoloji hisseleri
üzerindeki notunu aşırı ağırlığa yükseltti.

Manthey, Avrupa hisse senetlerini de tercih ediyor. Şirket, Avrupa hisse senetlerinin
ABD’deki emsallerine kıyasla daha iyi performans göstermesinin, düşük değerlemeler
ve durgun fon akışları nedeniyle daha fazla alana sahip olduğunu doğru bir şekilde
öngörmüştü.

Ancak, İngiltere hisse senetlerini underweight’e düşürdü. FTSE 100 endeksinin defansif
eğilimini ve Manthey’in petrol fiyatlarının gerilemesini beklediği için baskı altında
olduğunu düşündüğü enerji sektörüne maruz kalmasını gerekçe gösterdi.