# Fed faiz indirim kararına 3 Fed yetkilisinden itiraz geldi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/fed-faiz-indirim-korosu-karsit/
- Yayımlanma: 2025-10-31T22:22:25+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Üç ABD Merkez Bankası ([Fed](https://www.federalreserve.gov/)) yetkilisi, bu hafta
[Fed faiz indirimi](https://www.borsatek.com/fed-faiz-indirimi-karsi-oy/)ne ilişkin
kararı desteklemediklerini belirterek, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell’ın Çarşamba
günü Aralık ayında bir indirim daha yapılacağının kesin olmadığını vurgulayan uyarısını
desteklediler. Bu durum, piyasaların beklentilerine karşı çıkan bir “koro” oluştuğunu
gösterdi.

![Fed faiz indirimi](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/Lorie-
Logan-fed-2-1024x589.webp)

Dallas Fed Başkanı Lorie Logan ve Cleveland’daki meslektaşı Beth Hammack Cuma günü
faiz oranlarının sabit tutulmasını tercih edeceklerini söylediler. Her ikisi de,
Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmid’in Çarşamba günkü Fed faiz indirimi kararına
karşı çıkma nedenlerini açıklayan açıklamasının ardından Dallas’ta düzenlenen bir
konferansta konuştu.

Logan, Hammack ve Schmid’in açıklamaları, merkez bankasının Aralık ayında yapacağı
bir sonraki politika toplantısı öncesinde, işgücü piyasasını desteklemek için daha
fazla gevşemeye ihtiyaç olduğunu düşünen yetkililer ile enflasyondan daha fazla 
endişe duyan yetkililer arasında önümüzdeki altı hafta boyunca yoğun bir tartışma
yaşanacağına dair ilk sinyallerdi.

## Powell’ın şahin tavrı ve yatırımcı beklentileri

![Fed faiz indirimi](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/powell2-
1024x683.webp)

Fed yetkilileri, yaz aylarında istihdamdaki keskin yavaşlama işgücü piyasası hakkında
endişeleri artırdıktan sonra, bu hafta referans faiz oranını üst üste ikinci ayda
çeyrek puan indirdi. Powell, kararın ardından Çarşamba günü gazetecilere yaptığı
açıklamada, Aralık ayında bir başka indirim yapılmasının “kesin bir sonuç” olmadığını
belirterek, “artan bir korosu”nun bir ara vermenin zamanının geldiğini düşündüğünü
kaydetti.

![Fed faiz indirim kararına 3 Fed yetkilisinden itiraz geldi Borsatek](https://i3.
wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/Lorie-Logan-Dallas-Fed-Baskani-1024x610.
webp)

Logan, konferansta yaptığı konuşmada, “Enflasyonun beklenenden daha hızlı düşeceğine
veya işgücü piyasasının daha hızlı soğuyacağına dair net kanıtlar olmadıkça, Aralık
ayında Fed faiz indirimi tekrar yapmak zor olacak,” dedi.

![Deutsche Bank](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/Deutsche-
Bank-1024x561.jpg)

Bu durum, yatırımcıların Aralık ayında bir başka çeyrek puanlık indirim olacağını
neredeyse kesin olarak fiyatladıkları tahvil piyasasında Çarşamba günü keskin bir
düzeltmeye yol açtı. Fed faiz indirimine karşı çıkan şahinlerin mesajları netleştikçe,
hisse senetleri Cuma günü önceki kazançlarını kaybetti. [Deutsche Bank Securities](https://www.db.com/)‘
in baş ABD ekonomisti Matthew Luzzetti, “Powell’ın Aralık ayında bir kesintiye karşı
duraklamaya göre daha fazla dirençle karşılaşması olasıdır,” dedi.

## Nötr oran ve yetkililerin farklı görüşleri

![S&P 500](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/fed-bina-1024x599.
webp)

Yetkililer arasındaki tartışmanın bir kısmı, ekonomik büyümeyi ne teşvik edecek 
ne de kısıtlayacak teorik faiz oranı olan sözde nötr oranın farklı değerlendirmelerini
içeriyor. Çarşamba günkü Fed faiz indirimi, gösterge faiz oranının hedef aralığını
yüzde 3,75 ile yüzde 4 arasına getirdi.

![Fed faiz indirim kararına 3 Fed yetkilisinden itiraz geldi Borsatek](https://i2.
wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/Beth-Hammack-1024x683.webp)

Hammack, Çarşamba günkü faiz indiriminin Fed’in referans faiz oranını kendi nötr
faiz oranı tahminine “yakın” bir seviyeye getirdiğini düşündüğünü söyledi. Hammack,“
Enflasyonu hedefe geri döndürmek için bir miktar kısıtlama sürdürmemiz gerektiğini
düşünüyorum,” dedi. Öte yandan Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, faiz indiriminden
sonra bile para politikasının hala “kısıtlayıcı bir alanda” olduğunu düşündüğü için
faiz indirme kararını “sonunda desteklediğini” söyledi.

![Fed faiz indirim kararına 3 Fed yetkilisinden itiraz geldi Borsatek](https://i2.
wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/Jeff-Schmid-kansas-fed-1024x683.webp)

Schmid yaptığı açıklamada, “Benim değerlendirmeme göre, işgücü piyasası büyük ölçüde
dengede, ekonomi ivmesini sürdürüyor ve enflasyon hala çok yüksek,” dedi. Schmid,
bu ayki toplantıda faiz oranlarının sabit kalmasını tercih ederken, Vali Stephen
Miran ikinci toplantıda da daha büyük, yarım puanlık bir indirimden yana olduğunu
belirtti.

## Fed bilançosu ve gelecekteki faiz indirimi beklentisi

![Fed faiz indirim kararına 3 Fed yetkilisinden itiraz geldi Borsatek](https://i1.
wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/powell--1024x476.webp)

[Powell](https://www.borsatek.com/fed-baskani-powell-borsa-tuketim/) Çarşamba günü
yaptığı açıklamada, kendi değerlendirmesine göre politikanın hala “ılımlı bir şekilde
kısıtlayıcı” olduğunu söyledi. Powell, “Şu anda, bir yıl öncesine göre nötr faiz
oranına (nerede olursa olsun) 150 baz puan daha yakınız,” dedi. “Bu nedenle, başka
bir Fed faiz indirimi düşünmeden önce, en azından bir döngü beklememiz gerektiği
yönünde artan bir görüş var,” dedi.

Fed Çarşamba günü ayrıca, para piyasalarında kısa vadeli faiz oranlarının yükselmesinin
ardından, 1 Aralık’ta bilançosunun büyüklüğünü azaltmak için üç yıldır sürdürdüğü
çabayı durduracağını da duyurdu. Logan, bu kararı desteklediğini belirterek, bunun
fonlama baskılarını hafifletmeye yardımcı olacağını ekledi.