# Fed faiz indirimi beklentisi enflasyon rakamlarıyla ertelendi mi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/fed-faiz-indirimi-beklentisi-analiz/
- Yayımlanma: 2026-01-13T19:39:48+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

[Fed faiz indirimi](https://www.federalreserve.gov/) milyonlarca yatırımcının radarında
kalmaya devam ederken St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem cephesinden önemli bir
çıkış geldi. Musalem tüketici fiyatlarındaki katılığın sürdüğünü belirterek yakın
vadede bir gevşeme adımı atılmasına sıcak bakmadığını dile getirdi. Amerika Birleşik
Devletleri merkez bankası yetkilileri yüzde 2 olan uzun dönemli hedefe tam anlamıyla
ulaşılmadan rotayı değiştirmemekte kararlı bir duruş sergiliyor.

Aralık ayına ait [verilerin netleşmesiyle](https://www.borsatek.com/abd-enflasyon-verileri-aciklandi/)
beraber küresel piyasalarda Fed faiz indirimi konusundaki senaryolar yeniden yazılmaya
başlandı. Faiz oranlarının ne kadar süre bu yüksek seviyede kalacağı sorusu gündemdeki
yerini koruyor. Banka kanadından gelen son sinyaller ekonomik verimliliğin artacağına
dair iyimser görüşlerin henüz somut bir kanıtla desteklenmediğini ortaya koyuyor.

![fed faiz indirimi](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/cekirdek-
pce.webp)

PCE Fiyat Endeksi

Gıda ve enerji gibi oynak kalemlerin dışarıda bırakıldığı çekirdek endeks Aralık
döneminde yıllık bazda yüzde 2,6 seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentilerinin
bir miktar altında kalan bu veri fiyat artış hızının yavaşladığını kanıtlasa da 
barınma masraflarındaki artış dikkat çekiyor. Fed faiz indirimi ihtimalini değerlendiren
uzmanlar konut giderlerinin genel enflasyon üzerindeki baskısını sürdürdüğünü ifade
ediyor.

### Fed faiz indirimi için verilerin olgunlaşması beklenecek

![Fed faiz indirimi beklentisi enflasyon rakamlarıyla ertelendi mi Borsatek](https://
i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/Fed-faiz-kararlari-ve-buyume-verileri-
1024x572.webp)

[Morgan Stanley ](https://www.morganstanley.com/)bünyesinde çalışmalarını sürdüren
Ellen Zentner son rakamların bankayı acil bir aksiyona zorlamayacağını savundu. 
Enflasyonun yeniden tırmanışa geçmediğini belirten Zentner hedeflenen noktadan hala
uzak olunduğunun altını çizdi. Yaşanan bu tablo piyasaların büyük bir umutla beklediği
Fed faiz indirimi takviminin bir süre daha ötelenmesine neden olabilir.

Geçtiğimiz sonbahar aylarında kamu kurumlarında yaşanan duraksamalar veri toplama
süreçlerini bir miktar aksatmıştı. Özellikle barınma endeksinde görülen yüzde 0,4’
lük aylık artış genel tablodaki en güçlü belirleyici olarak kayda geçti. Ekonomist
Gregory Daco temel mal fiyatlarındaki durgunluğun dış ticaret etkilerini henüz tam
olarak yansıtmadığını dile getirdi.

Daco politika yapıcıların mevcut bekle ve gör stratejisinden vazgeçmesi için yeterli
bir zemin oluşmadığını vurguladı. Uzmanlar 2026 yılı için bir gevşeme öngörse de
bankanın Haziran ayına dek mevcut oranları koruyacağı tahmin ediliyor. Fed faiz 
indirimi kararı öncesinde istihdam piyasasındaki dirençli yapının bozulup bozulmayacağı
yakından takip edilecek.

### Musalem ekonomi politikası ve gelecek öngörülerini paylaştı

![Fed faiz indirimi beklentisi enflasyon rakamlarıyla ertelendi mi Borsatek](https://
i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/St.-Louis-Fed-Baskani-Alberto-Musalem-
1024x562.webp)

St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem verimlilik artışının fiyat istikrarı sağlamada
tek başına yeterli olmayacağını hatırlattı. Mevcut para politikasının ekonomiyi 
soğutma noktasında dengeli bir konumda olduğunu belirten yetkili aceleci adımların
risklerine dikkat çekti. Musalem işgücü piyasasında gözlemlenen sağlıklı normalleşme
sürecinin enflasyonla mücadeleyi desteklediğini ifade etti.

Ekonomik faaliyetlerin 2026 yılında potansiyel seviyesinin üzerine çıkabileceğine
dair projeksiyonlar kurum içinde tartışılmaya devam ediyor. Geçmişteki mali desteklerin
ve önceki faiz düzenlemelerinin gecikmeli yansımaları büyümeyi yukarı çeken faktörler
arasında görülüyor. Trump yönetiminin ekonomi kadroları ve yeni dönem politikaları
bankanın temel işleyişini nasıl etkileyecek?

Piyasa aktörleri Nasdaq Bileşik Endeksi ve Dow Jones Sanayi Endeksi üzerindeki fiyatlamaları
Fed faiz indirimi beklentilerine göre şekillendiriyor. Enflasyonun beklenenden daha
katı bir seyir izlemesi bankanın sıkı duruşunu bir süre daha korumasına yol açacaktır.
Her türlü veri akışına duyarlı hareket eden banka yönetimi şimdilik temkinli pozisyonunu
sürdürüyor.