# FED piyasaları olumsuz etkileyebilir

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/fed-piyasalari-olumsuz-etkileyebilir-26279h/
- Yayımlanma: 2017-08-21T14:51:57+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

ABD hisseleri ve kurumsal tahviller, Fed’in 4.5 trilyon dolarlık bilançosunu küçültmeye
başlamasından beklenmedik bir şekilde olumsuz etkilenebilir

Yatırımcılar ve bankalardan oluşan bir komite, bu ay ABD Hazine Bakanlığı’na yaptıkları
sunumda, bu dış kaynaklı riskin altını çizdi. Bundan bir hafta sonra, Morgan Stanley
stratejistleri, yatırımcıların, Fed’in bilanço küçültme planının kurumsal tahvil
piyasalarında yaratabileceği sorunları düşük fiyatladıkları konusunda ayrıca uyardı.

Para yöneticileri, şu ana dek alarma geçmiş gibi gözükmüyor. Hisseler, temettü ödemeleri
de dahil olmak üzere, bu yıl toplam yüzde 10 kazanç sağladı. Kurumsal tahviller 
ise Cuma günkü kapanıştan itibaren yüzde 4.8 yükseldi. Fed’in daha az para yatırımında
bulunma planlarından en fazla etkilenen Hazine tahvilleri ve mortgage tahvillerinin
her ikisi de, getirilerinin daha istikrarlı olma eğilimi göstermesine rağmen, 2017
yılında ABD tahvil piyasasının gerisinde kaldı.

Hisse ve kurumsal tahvil piyasalarına yönelik bu tehdit, alışılmışın dışındaki teşvik
politikasından çıkmaya çalışan Fed’in karşı karşıya olduğu düğümü vurguluyor. Fed
politika yapıcıları, bilanço küçültme planları yapıyor, ancak tahvil alımlarından
çıkmak, piyasaları ve ekonomiyi, tahmin edilmesi zor şekillerde etkileyebilir.