# Fed’den kademeli faiz indirimi beklentisi - Bağlantı: https://www.borsatek.com/fed-williams-faiz-indirimi/ - Yayımlanma: 2025-09-04T20:05:23+03:00 - Yazar: Murat Ali Oral New York Federal Rezerv Başkanı John Williams, Perşembe günü yaptığı açıklamada, ekonominin mevcut tahminlerle uyumlu bir şekilde, işsizlikte ılımlı bir artış ve gelecek yıl enflasyonda bir yumuşama göstermesi durumunda, kısa vadeli borçlanma maliyetlerinde zaman içinde kademeli bir düşüşün haklı olacağını söyledi. Williams, New York Ekonomi Kulübü’nde yaptığı konuşmada, [mevcut para politikasının](https://www.borsatek.com/faiz-indirimi-waller-aciklamalari/) ekonominin mevcut durumu göz önüne alındığında “uygun” ve “ılımlı kısıtlayıcı” seviyelerde olduğunu belirtti. Ancak Williams, ileriki dönemlere bakıldığında, “çift görev hedeflerimizdeki (Tam istihdam ve düşük enflasyon) ilerleme benim temel tahminlerimdeki gibi devam ederse, zaman içinde faiz oranlarının daha nötr bir duruşa doğru kaymasının uygun olacağını öngörüyorum” dedi. Williams, Fed’in enflasyon baskılarını artırmayan ve aynı zamanda iş piyasasını olumsuz etkilemeyecek bir denge kurması gerektiğini vurguladı. ## Ticaret politikalarının ekonomiye etkisi ![Fed](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/Ticaret-politikalarinin- ekonomiye-etkisi-1024x535.webp) Williams, ticaret ve diğer politika belirsizlikleri sebebiyle büyümenin yavaşladığını ve iş piyasasının soğuduğunu, ancak şu anda dengede kaldığını ifade etti. Bu yıl Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) büyümesinin yüzde 1,25 ile yüzde 1,50 arasında olacağını, şu anda yüzde 4,2 olan işsizlik oranının ise gelecek yıl yüzde 4,5’e yükseleceğini tahmin ettiğini belirtti. ## Enflasyon beklentileri ve faiz indirimi ![Fed williams](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/fed-williams- 1024x683.webp) [New York Fed](https://www.newyorkfed.org/) Başkanı, gümrük vergilerinin enflasyon üzerinde açık bir yukarı yönlü etkisi olduğunu ve bu yıl fiyat baskılarını yüzde 1,0 ile yüzde 1,5 arasında artıracağını söyledi. Genel enflasyon için Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi’nin bu yıl yüzde 3 ile yüzde 3,25 arasında kalacağını, gelecek yıl yüzde 2,5’e düşeceğini ve 2027’de yüzde 2 hedefine geri döneceğini söyledi. Williams, “Neyse ki, gümrük vergilerinin daha geniş enflasyon eğilimleri üzerinde ikinci tur etkileri olduğuna dair herhangi bir işaret görmüyorum” dedi. Williams’ın açıklamaları, merkez bankasının 16-17 Eylül’deki politika toplantısı öncesinde konuşma yapan son Fed yetkililerinden biri olmasını sağladı. Enflasyonun yüksek seyretmesi ve ticaret tarifelerinin baskısına rağmen, zayıflayan iş piyasasına potansiyel destek sağlamak amacıyla, referans faiz oranının mevcut yüzde 4,25-4,50 aralığından çeyrek puan düşürülmesi bekleniyor. Fed Başkanı[ Jerome Powell](https://www.borsatek.com/fedden-eylulde-faiz-indirimi-beklentisi-guclendi/), ağustos ayı sonlarında yaptığı konuşmada bu ay faiz indirimi kapısını aralamış gibi görünürken, diğer birçok Fed yetkilisi ise enflasyon görünümünün hâlâ belirsiz olması nedeniyle borçlanma maliyetlerinin düşürülmesi konusunda ihtiyatlı davranılması gerektiğini belirtmişti. ## İstihdam verisi belirleyici olacak ![Fed'den kademeli faiz indirimi beklentisi Borsatek](https://i2.wp.com/www.borsatek. com/app/uploads/2025/09/istihdam-ve-faize-etkisi-1024x559.webp) Faiz indirimi beklentisi, cuma günü açıklanacak olan ağustos ayı ABD istihdam verisi rakamlarından etkilenebilir. Temmuz ayındaki zayıflık ve önceki aylara ilişkin büyük aşağı yönlü revizyonlar piyasaları sarsarken, buradaki daha fazla sorun yetkililere bu ay faiz indirimine gitme olanağı sağlayabilir. Sağlıklı bir istihdam raporu ise faiz indirimi gereksinimini gölgeleyebilir. [Evercore ISI](https://www.evercore.com/) analistleri, “Eylül ayında 25 baz puanlık bir indirim yapmanın şu anda verilere göre nispeten önemsiz olduğunu ve bunu ciddi şekilde tehdit edebilecek bir durumun, anlatıyı değiştirecek büyük ve geniş tabanlı bir yukarı yönlü sürpriz olması gerektiğini düşünüyoruz” dedi. Analistler, “indirim yapma gerekçesinin, istihdam riskleri ve enflasyonun devamlılığı arasındaki dengenin birkaç ay boyunca kümülatif olarak gelişmesine dayandığını” da ekledi.