# Financial Times’tan TCMB’nin rezervleri ile ilgili kuşku uyandıracak analiz

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/financial-timestan-tcmbnin-rezervleri-ile-ilgili-kusku-uyandiracak-analiz-44585h/
- Yayımlanma: 2019-04-18T12:17:45+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Reklam

 [ ⌊Stablex Kare Banner⌉ ](https://track.adform.net/C/?bn=91045298;gdpr=${GDPR};gdpr_consent=${GDPR_CONSENT_50})

İngiltere’de yayımlanan Financial Times gazetesi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın(
TCMB) kısa vadeli borçlanma yoluyla dolar rezervlerini artırmasının, yeni bir kur
şoku karşısında TL’nin değerini korumak için yeterli adım atıp atamayacağı konusunda
yatırımcı ve analistlerin şüphe duymasına yol açtığını yazdı.

Haber Financial Times’ın (FT) ilk sayfasında yayımlandı.

TCMB Nisan ayı başında net döviz rezervini 28,1 milyar dolar olarak açıklamıştı.
Bazı yatırımcılara göre bu seviyenin de yetersiz olduğunu yazan FT’deki haberde,“
Kendi hesaplamalarımız, rezervlerin 25 Mart’tan bu yana alışılmadık bir hızla artan
kısa vadeli dış borçlanma ve swap işlemleriyle desteklendiğini gösteriyor. Bu swap
işlemleri dışarıda tutulduğunda net rezervlerin 16 milyar doların altında olduğu
gözüküyor” denildi.

Gazeteye göre analistler Türkiye’nin piyasalarda olası bir krize karşılık verecek
finansal savunmasının yeterli olmadığından endişeleniyor.

FT, konuyu Merkez Bankası’na da sorduklarını aktarıyor ve “Merkez Bankası gönderdiği
yazılı cevaplarda ilk kez döviz rezervlerinin swap işlemlerinden etkilenmiş olabileceğini
ifade etti. Ancak bu işlemlerin tamamen uluslararası normlara uygun bir şekilde 
yapıldığını da vurguladı” diyor.

Gazeteye konuşan ve adını vermek istemeyen eski bir üst düzey TCMB yöneticisi, rezerve
eklenen bu kaynakların kazanılmayıp borç alınan paralar olduğunu söyledi ve ekledi:

“Bu Merkez Bankası rezervlerini artırmanın geleneksel bir yolu değildir.”

**Borçlanmada 26 kat artış**

Bloomberg verilerinden TCMB bilançosunu inceleyen FT, 1 Ocak-25 Mart döneminde borçlanmanın
500 milyon doları aşmazken, 8 Nisan’da bu miktarın 13 milyar dolara tırmandığını
yazdı.

Haberde “TCMB bu kaynağı, Türkiye’de yerleşik bulunanların paralarını artan bir 
oranda döviz mevduatlarına yatırması sonrasında Türk bankalarından borç alarak oluşturdu”
dendi.

BlueBay Varlık Yönetimi’nin gelişmekte olan pazarlar stratejisti Tim Ash, “Kapalı
kapılar ardında olanlara dair genel bir rahatsızlık var” dedi.

Haberde şu ifadeler yer aldı:

“TCMB’nin faaliyetlerini yakından inceleyen beş yatırımcı ve analist, isimlerini
gizli tutmak şartıyla rezervlerden endişelendiklerini söyledi. Bazıları, Türk yetkililerin
TL’ye karşı kısa pozisyon tavsiye eden ABD merkezli uluslararası yatırım bankası
JP Morgan’a açtığı soruşturmanın ardından konuşmaktan çekindi.

“TCMB’nin bu hamlesi, bankanın yerel seçimler öncesi TL’nin değerini yüksek tutmak
için rezervlerini tükettiğine dair endişeleri artırdı. TCMB bununla ilgili yorum
yapmayı reddetti.”

Türkiye’nin 12 ayda 177 milyar dolar dış borç ödemesi gerektiğini hatırlatan FT’ye
konuşan Tim Ash, “İster net rezerve bakalım ister brüt rezerve, sonuçta yeterli 
rezerve sahip olmadıkları görülüyor. Piyasadaki herkes Türkiye’nin TL’yi etkili 
ve sürdürülebilir bir şekilde korumak için yeterli rezervi kalmadığını biliyor” 
dedi.

![ft.jpg](https://www.borsatek.com/d/other/ft.jpg)