# Fitch Türk leasing ve faktoring şirketleri için varlık kalitesi uyarısı yaptı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/fitch-turk-leasing-faktoring-uyarisi/
- Yayımlanma: 2026-10-19T13:46:02+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu [Fitch](https://www.borsatek.com/fitch-turkiye-kredi-notu-bb/)
Ratings, yayımladığı yeni raporda Türk finansal kiralama (leasing) ve faktoring 
şirketlerinin 2026 ve 2027 yıllarında artan varlık kalitesi riskleri ve zayıflayan
kârlılık marjlarıyla karşı karşıya kalacağını bildirdi. [Fitch](https://www.borsatek.com/fitch-zorlu-enerji-kredi-notu/),
Haziran ayında Türk kiralama ve faktoring şirketlerini de kapsayan EMEA Gelişmekte
olan Avrupa finans ve kiralama şirketleri için sektör görünümünü “kötüleşen” olarak
revize etmişti.

## Fitch yurt içi piyasa dalgalanmalarının etkisini değerlendirdi

Fitch’in değerlendirmesine göre, yurt içi piyasalarda son dönemde yaşanan dalgalanmaların
leasing ve faktoring sektörleri üzerindeki doğrudan etkileri sınırlı kaldı. Leasing
şirketlerinin düşük doğrudan risk maruziyeti, sınırlı menkul kıymet stoku ve yerleşik
fonlama erişimi bulunuyor. Banka iştiraki olan faktoring şirketleri de hissedar 
desteğinden ve istikrarlı fonlama kanallarından yararlanıyor. Fitch, buna karşın
piyasa stresinin olumsuz etkilenen borçlular aracılığıyla varlık kalitesi üzerinde
dolaylı baskı yaratabileceğini belirtti. Yükselen Türk lirası faizleri ve genişleyen
kredi temerrüt takası (CDS) primlerinin fonlama maliyetlerini artırması muhtemel
görülüyor.

![Fitch](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/01/3587.jpg)

## Leasing sektöründe yüksek riskli işlem payı dikkat çekiyor

Türkiye’de leasing sektörünün yeni iş hacmi, 2026 yılının ilk yarısında [ABD](https://www.whitehouse.gov/)
doları bazında yıllık yüzde 48 arttı. Sat ve geri kirala (sale-and-leaseback) işlemleri
yeni iş hacminin yüzde 38’ini oluşturdu. Bu durum, yatırımdan ziyade işletme sermayesi
talebinin devam ettiğine işaret etti. Fitch, söz konusu işlemlerin ticari gayrimenkul
değerleme ve bakiye değer risklerine olan maruziyeti artırdığını belirterek tabloyu
daha yüksek riskli olarak değerlendirdi. Sektörün takipteki krediler oranı yüzde
1,9 seviyesine geriledi; ancak oranının 2026 sonu ve 2027 sonu itibarıyla kademeli
olarak yükselmesi bekleniyor. Çekirdek marjların daralması muhtemel olmakla birlikte,
ortalama özkaynak kârlılığı (ROAE) yüzde 30 olarak gerçekleşti. Kaldıraç oranı ise
2025 sonundaki 3,8x seviyesinden 4,9x seviyesine yükseldi.

![Faktoring](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/vakif-faktoring_2.
jpg)

## Faktoring sektöründe büyüme enflasyon paralelinde seyrediyor

Faktoring hacimleri 2026’nın ilk yarısında yüzde 33 artarak 1,1 trilyon Türk lirasına
ulaştı. Tüm yıl için yüzde 32’lik büyüme bekleniyor; bu oran genelde enflasyonla
paralel seyrettiği için reel olarak yatay bir seviyeye işaret ediyor. Sektörün takipteki
krediler oranı yüzde 2,3 seviyesinde gerçekleşti; ancak yeni takibe intikal eden
krediler ve karşılık giderleri yüksek kalmaya devam ediyor. Ortalama aktif kârlılığı(
ROAA), 2025 yılındaki yüzde 8,1 seviyesinden yüzde 6,4’e geriledi. Kaldıraç oranı
4,1x seviyesine yükselmesine karşın ılımlı seyrini koruyor.

![Fitch](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/fitch-ratings-3.
jpg)

 | Gösterge | Leasing Sektörü | Faktoring Sektörü | 
 | 2026 ilk yarı hacim artışı | %48 (ABD doları bazında) | %33 (1,1 trilyon TL) | 
 | Takipteki krediler oranı | %1,9 | %2,3 | 
 | Kârlılık göstergesi | ROAE %30 | ROAA %6,4 (önceki %8,1) | 
 | Kaldıraç oranı | 4,9x (önceki 3,8x) | 4,1x |

### Fitch Türk leasing sektörü için ne öngörüyor?

Fitch, leasing sektöründe takipteki kredilerin 2026 ve 2027 sonu itibarıyla kademeli
olarak artacağını, sat ve geri kirala işlemlerinin payının yüksek kalması nedeniyle
gayrimenkul değerleme risklerinin belirgin olduğunu öngörüyor.

### Faktoring sektöründe kârlılık neden geriledi?

Ortalama aktif kârlılığı yeni takibe intikal eden krediler ve yüksek karşılık giderleri
nedeniyle 2025’teki yüzde 8,1 seviyesinden yüzde 6,4’e gerilemiş durumda.

![Fitch](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/07/credit-rating.jpg)