# Fitch’ten kritik TCMB açıklaması

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/fitchten-kritik-tcmb-aciklamasi-30539h/
- Yayımlanma: 2017-12-15T17:46:12+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Fitch Ratings, TCMB’nin dünkü Para Politikası Kurulu toplantısında aldığı faiz artırım
kararının, Banka’nın zorlu dış şartlarla karşı karşıya kaldığında harekete geçeceğini,
ancak bunun ille de en etkin biçimde olmayacağını gösterdiğini açıkladı. 

Fitch, “Bundan daha pozitif olan ise, son dönemdeki mali sıkılaştırmanın, konjonktüre
karşı teşvik dönemini takiben mali disipline bağlılığı sergilemesi” değerlendirmesini
de yaptı.

Karmaşık para politikası çerçevesinin para politikası aktarım mekanizmalarını baltaladığını
görüşünü dile getiren Fitch, yapılan faiz artırımının döviz talebi üzerinde uzun
vadede etkili olabilecek veya kredi büyümesini yavaşlatacak birçok yönetimsel tedbirden
sonra geldiğini, ancak TCMB’nin faiz artırımından kaçınmayı tercih ettiği izlenimi
verdiğini savundu. Fitch, TCMB’nin PPK sonrası yaptığı açıklamada politika çerçevesinin
basitleştirilmesine atfı çıkardığına dikkat çekti. 

Türkiye’nin 2017’de çift haneli enflasyon bekledikleri, ‘B’ seviyesinin üzerinde
kredi notuna sahip iki ülkeden biri olduğunu ifade eden Fitch, yüksek enflasyonun
yurt içi tasarruf piyasalarının gelişmesini engellediğini ve bu durumun dış borçlanmaya
yüksek bağımlılığı desteklediğini vurguladı. Fitch, bu durumun Türkiye’nin global
finansal şartlar sıkılaştığında baskı ile karşılaşabileceği anlamına geldiğini belirtirken,
Ekim ayında Türkiye’nin cari işlemler açığının geçen yılın aynı dönemine göre iki
kattan fazla arttığına da işaret etti.

Son yayınladığı “Global Ekonomik Görünüm” raporunda Türkiye için kur tahminini düşürürken,
enflasyon projeksiyonlarını yükselttiklerini belirten Fitch, 2017’de büyümenin açıklanan
güçlü 3. çeyrek rakamları sonrasında projeksiyonlarına aşacağının görüldüğünü de
vurguladı. Fitch bununla birlikte, 2018 yılında büyümenin yavaşlamasını beklediklerini
ve 2018 için büyüme tahminlerini yüzde 3,9’a indirdiklerini de vurguladı.

Fitch, “2019 seçimleri öncesinde 2018’de planlanan mali sıkılaştırma, otoritelerin
mali disiplini sürdürmeye kararlı olduklarına işaret ediyor. Son dönemdeki politika
adımları genel olarak bizim ekonomi politikası yönetici öngörülerimiz ile tutarlı.
Bu durum bizim dış finansmanın Türkiye’nin kredi profilinin en önemli zayıflığı 
olduğu yönündeki görüşümüzün altını çiziyor” değerlendirmesini de yaptı.