# Fon soruşturmasını başlatan 19 Ağustos tarihli müzekkere ortaya çıktı - Bağlantı: https://www.borsatek.com/fon-sorusturmasi-19-agustos-muzekkeresi/ - Yayımlanma: 2026-09-21T20:35:23+03:00 - Yazar: Haber Merkezi Bazı hisselerde yaklaşık 100 kata ulaşan fiyat artışlarına ilişkin tespitlerin yer aldığı ve şirketler, [fon](https://www.borsatek.com/aagyo-spk-islem-yasagi-paylar/) lar ile gerçekleştirilen işlemler hakkında kapsamlı inceleme istenen [fon](https://www.borsatek.com/krvgd-ucantay-birlesme-spk-onay/) soruşturmasının ilk aşamasına ilişkin ayrıntılar ortaya çıktı. İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığının 19 Ağustos 2026 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu’na ([SPK](https://www.spk.gov.tr/)) gönderdiği müzekkerede, Borsa İstanbul Pay Piyasası’nda işlem gören bazı hisselerdeki hareketlerin portföy yönetim şirketleri ve yatırım fonları aracılığıyla gerçekleştirilmiş olabileceği değerlendirmesine yer verildi. ## Fon soruşturmasının başlangıç noktası hangi müzekkere oldu? İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı Terörizmin Finansmanı ve Aklama Suçları Soruşturma Bürosunun 2026/149004 sayılı soruşturma dosyası kapsamında gönderilen yazıda, Borsa İstanbul’da işlem gören hisselerdeki olağan dışı fiyat hareketlerine ilişkin ihbar ve tespitler yer aldı. Yazıda, bazı hisselerin değerlerinde yaklaşık 100 kata varan artışlar tespit edildiği kaydedildi ve bu hareketlerin anormal nitelikte fiyat hareketi oluşturabileceği değerlendirmesine yer verildi. ![Fon soruşturmasını başlatan 19 Ağustos tarihli müzekkere ortaya çıktı Borsatek]( https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/09/image-13.png) Müzekkerede, incelemeye konu olan hisselerin önemli bir bölümünün fon aracılığıyla toplandığı yönündeki tespitler de aktarıldı. Fon üzerinden gerçekleştirilen yoğun alımların ilgili şirketlerin hisse fiyatlarında yükselişe neden olmuş olabileceği, aynı zamanda bu hisseleri portföylerinde bulunduran fonların değerlerinde de artış meydana getirmiş olabileceği üzerinde duruldu. Başsavcılık, inceleme konusu şirket ve hisselere ilişkin bilgileri SPK’ya iletti. Yazıda yalnızca hisselere değil, bu hisselerde yüksek miktarda alım yaptığı belirtilen bazı fonlara ilişkin bilgilere de yer verildi. Belirli fonlar aracılığıyla inceleme konusu hisselerde önemli miktarlarda alım gerçekleştirildiğine yönelik değerlendirmeler yazıda bulunuyor. Savcılık yazısında ayrıca bazı fon sahiplerinin inceleme kapsamındaki hisselerde bireysel olarak alım yaptığı, oluşan talebin hisse fiyatlarında yükselişe neden olduğu ve ardından söz konusu hisselerin fonlara satılmasıyla hem hisse fiyatında hem de fon değerlerinde yeni artışların meydana geldiği yönündeki iddialara yer verildi. ![SPK](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/03/BIST_Borsa-istanbul_spk. webp) ## Şirketlerin mali göstergeleri hisse fiyatlarıyla nasıl karşılaştırıldı? Müzekkerede şirketlerin piyasa değeri, sermayesi, öz sermayesi ve dönemsel kâr açıklamaları da birlikte değerlendirildi. Bu kapsamda bazı hisselerin piyasada işlem gördüğü fiyatlar ile ilgili şirketlerin mali göstergeleri arasında uçurum niteliğinde fark bulunduğu yönünde değerlendirmeler yapıldığı ifade edildi. Başsavcılık, söz konusu fiyat hareketlerinin şirketlerin faaliyetleri ve ekonomik göstergeleriyle açıklanıp açıklanamayacağının araştırılmasını istedi. Yazıda ayrıca yapay fiyat hareketleri üzerinden haksız menfaat sağlanmış olabileceği ihtimali üzerinde duruldu. Müzekkerede Sermaye Piyasası Kanunu’nun 107’nci maddesinde düzenlenen piyasa dolandırıcılığı suçuna atıfta bulunuldu. Savcılık, inceleme konusu işlemlerin sermaye piyasası araçlarının fiyatı, fiyat değişimleri, arzı veya talebine ilişkin yanlış ya da yanıltıcı izlenim oluşturmak amacıyla gerçekleştirilmiş işlemler kapsamında değerlendirilip değerlendirilemeyeceğinin araştırılmasını talep etti. Başsavcılığın SPK’dan üç temel konuda çalışma yapmasını istediği öğrenildi. İlk olarak, müzekkerede belirtilen şirketler ile bu şirketlerin hisselerinde işlem yaptığı belirtilen fonlar hakkında SPK nezdinde halihazırda yürütülen herhangi bir araştırma veya inceleme bulunup bulunmadığının bildirilmesi istendi. İkinci talep kapsamında, Kurul tarafından daha önce herhangi bir inceleme başlatılmamış olması halinde şirketlerin mali göstergeleri ile piyasada oluşan hisse fiyatları arasındaki farkın da dikkate alınarak manipülatif bir eylem bulunup bulunmadığının araştırılması talep edildi. Üçüncü olarak ise SPK’nın ihtiyaç duyması halinde soruşturmaya ilişkin gerekli bilgi ve belgeleri İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığından talep edebileceği belirtildi. ![Borsa İstanbul](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/11/Borsa-Istanbul. webp) ## Soruşturmanın gizliliği ve kapsamı nasıl genişledi? Müzekkerenin son bölümünde soruşturmanın gizli yürütülmesine ilişkin değerlendirmeler de yer aldı. Başsavcılığın, soruşturmanın hassasiyeti nedeniyle gizliliğe dikkat edilmesini istediği öğrenildi. Yazıda ayrıca Türkiye’nin finansal sisteminin güvenilirliği, yatırımcıların korunması ve sermaye piyasalarının şeffaf ve güvenli biçimde faaliyet göstermesinin önemine işaret edildi. SPK tarafından gerçekleştirilecek incelemeler sonucunda elde edilecek bilgi ve belgelerin de İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığına gönderilmesi talep edildi. 19 Ağustos tarihli müzekkereyi izleyen süreçte soruşturmanın kapsamının genişletildiği, gerçekleştirilen mali incelemelerin ardından bazı kişi ve işlemlerle ilgili adli tedbirlerin gündeme geldiği öğrenildi. Şüpheli faaliyetlerle bağlantılı olduğu değerlendirilen bazı kişiler hakkında yurt dışına çıkış yasağı gibi tedbirler uygulanırken, soruşturmanın farklı başlıklar altında sürdürüldüğü ifade edildi. Fon ve pay piyasalarındaki şüpheli işlemlere ilişkin soruşturma eylül ayının ortasında hız kazandı. Soruşturma kapsamında Pusula Portföy Yönetim Kurulu Başkanı Muhammet Yarız, 15 Eylül’de tutuklandı. Takip eden günlerde soruşturmanın kapsamı genişledi. 18 Eylül itibarıyla toplam 4 şüphelinin tutuklandığı, 51 kişi hakkında ise adli kontrol tedbiri uygulandığı açıklandı. SPK da 17 Eylül’de aldığı kararla 7 portföy yönetim şirketinin TEFAS’ta işlem gören fonlarını alım satıma kapattı ve toplam 130 yatırım fonunu tasfiye sürecine aldı. Aynı süreçte SPK, bazı şirket hisselerinde manipülatif işlemler yapıldığı iddiasıyla 38 kişi hakkında suç duyurusunda bulundu ve bu kişiler hakkında işlem yasağı kararı aldı. Soruşturma 21 Eylül’de de genişledi. Son operasyonda 25 şüpheli hakkında işlem başlatıldı; bu kişilerden 15’i gözaltına alınırken, 10 şüphelinin yakalanması için çalışmaların sürdüğü açıklandı. Ayrıca soruşturmayla bağlantılı 9 şirketin yönetici ve yetkililerinin para ve mal varlığı hareketlerinin donduruldu bildirildi. ### Soruşturma ne zaman başladı? Soruşturmanın ilk aşaması İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığının 19 Ağustos 2026 tarihinde SPK’ya gönderdiği müzekkereye dayanıyor. Süreç eylül ayının ortasında tutuklamalar ve adli kontrol tedbirleriyle hız kazandı. ### SPK fon soruşturması kapsamında hangi kararları aldı? SPK, 17 Eylül’de 7 portföy yönetim şirketinin TEFAS’ta işlem gören fonlarını alım satıma kapattı, 130 yatırım fonunu tasfiye sürecine aldı ve manipülatif işlem iddiasıyla 38 kişi hakkında suç duyurusunda bulunarak işlem yasağı kararı aldı.