# Galata Wind (GWIND) hisselerinde yeni hedef fiyat 

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/galata-wind-gwind-hisselerinde-yeni-hedef-fiyat-112459h/
- Yayımlanma: 2024-09-06T12:29:50+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Şirketin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini “sınırlı negatif” olarak
değerlendiren Gedik Yatırım analistleri şirketin hisseleri için yatırım tavsiyesini“
Endeksin Üzerinde Getiri” olarak ve Hedef fiyatını 44 TL olarak belirledi. 

**Kurumun bülteninde şu ayrıntılara yer verildi; **

“Şirket, 2Ç24’te 452 mn TL satış geliri (yıllık: +%1), 315 mn TL FAVÖK (yıllık: -%
2) ve 190 mn TL net kar
(yıllık: -%21) açıklamıştır. Yeni kapasitenin devreye girmesiyle
toplam elektrik üretimi yılın ilk yarısında %19artarken (1Y24: 390GWh, 1Y23: 327GWh),
reel olarak satış gelirleri %1’lik hafif yükselişle 452 milyon TLolmuştur. RES üretim
rakamları %10 (1Y24: 364GWh, 1Y23: 304GWh) artarken, GES üretimi 1Y24’te %13(1Y24:
26GWh, 1Y23: 23GWh) yükseliş göstermiştir. 2Ç24’te ise ilk çeyreğe benzer şekilde
karbon kredisertifikası satışı gerçekleşmemiştir. 

![ekran-goruntusu-2024-09-06-121112.png](https://www.borsatek.com/d/other/ekran-
goruntusu-2024-09-06-121112.png)

Şirketin FAVÖK’ü %2 azalış, FAVÖK marjı 224bp’lık daralma ve net karı %21 düşüş 
kaydetmiştir. 2Ç24’te şirket 136 milyon TL’lik yatırım harcamalarının da kısmi etkisi
ile (1Ç24: 792 mn TL, 2Ç23: 307 mn TL) Net Borç/FAVÖK’ü x0,3 (2023’te şirketin net
nakdi bulunmaktaydı) seviyesinde gerçekleşmiştir. 2Ç23’te yazdığı 87 milyon TL net
parasal kazançla net karı pozitif etkilenen şirketin, 2Ç24’te TMS29 düzeltme etkisi
net kara olumlu yansımıştır. 1Y24 için ortalama takas fiyatı, 1Y23’teki 97MWh’lik
yüksek baz ile karşılaştırıldığında 63MWh olarak gerçekleşmiş ve TMS29’un endeksleme
etkisi, yeni başlatılan kapasitenin elektrik fiyatlarındaki fiyat düşüşünü telafi
edememesi nedeniyle genel olarak sabit rakamlarla sonuçlanmıştır. Hisse 2024 yılı
beklentilerine göre 8,3x FD/FAVÖK ve 2025 yılı beklentilerine göre 5,9x FD/FAVÖK
ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif
olarak değerlendiriyoruz.”