# Garanti Bankası hisseleri için AL önerisi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/garanti-bankasi-hisseleri-icin-al-onerisi-46640h/
- Yayımlanma: 2019-07-31T09:20:25+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Vakıf Yatırım, Garanti Bankası için 11,45 TL olan hedef fiyat ile ‘Al’ tavsiyesini
korudu. Vakıf Yatırım’ın konu ile 
ilgili raporu şu şekilde:    

“Garanti Bankası, 2Ç19’da bizim tahminimizin %16,1, piyasa beklentisinin %13,5 üzerinde(
Y/Y +%11,0, Ç/Ç +%0,2) 1,91 mlr TL net kar açıkladı. Bankanın diğer faiz gelirlerinin
tahminlerimizi aşması, net kar öngörümüzde yukarı yönlü sapmaya neden oldu.  TL 
mevduat maliyetlerindeki artışa karşılık, banka bu dönemde kredi getirilerinin yatay
seyretmesi ve YP mevduat maliyetlerinin gerilemesine bağlı olarak net faiz marjını
bir önceki çeyreğe göre korumayı başardı. 2Ç19’da net ticari zarardaki artış çekirdek
gelirleri olumsuz etkilese de, karşılık giderlerinde bir önceki çeyreğe göre %45,7
gerileme gerçekleşmesi, net karı desteklemiştir.

İkinci çeyrekte ticari krediler öncülüğünde bankanın TL kredi hacmi %4,8 daralırken,
mevduat hacmi hem TL (-%1,5)  hem de YP (-%4,3) tarafta azalma göstermiştir. Beklentilerin
üzerinde gerçekleşen 2Ç19 sonuçlarına banka hisselerinin pozitif tepki vermesini
bekliyoruz. Garanti Bankası için 11,45 TL olan hedef fiyatımızı ve “Endeksin Üzerinde
Getiri” olan kısa vadeli ve “AL” olan uzun vadeli önerimizi koruyoruz. “