# Garanti BBVA Yatırım İş Bankası C için hedef fiyatını yükseltti

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/garanti-bbva-yatirim-is-bankasi-c-icin-hedef-fiyatini-yukseltti-100715h/
- Yayımlanma: 2023-08-08T09:02:37+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[İş Bankası](https://www.borsatek.com/is-bankasi-ilk-yarida-net-karini-yuzde-37-artirdi-100698h)
beklentilerin üzerinde 18,595mn TL net kar açıkladı (çeyreksel bazda %44, yıllık
bazda %28 artış, %31.7 özkaynak karlılığı). Beklenenden daha iyi iştirak katkısı
ve düşük vergi oranı ise beklentilerimizden daha iyi gelen net karın nedeni oldu.

TL [kredi](https://www.borsatek.com/yapi-kredi-yatirim-aksigorta-icin-hedef-fiyatini-yukseltti-100714h)
ler çeyreklik bazda %4.9 artarken, YP krediler ise aynı dönemde %1 azaldı. Fonlama
tarafında ise, TL mevduatlar çeyreklik bazda %24 artarken, YP mevduat ise aynı dönemde%
11 daraldı. Böylece kredi mevduat oranı 5puan azalarak %76 oldu.

Çeyreklik 5.7 puan daralan TL kredi makasına rağmen, Swap maliyetine göre düzeltilmiş
net faiz marjı çeyreksel bazda sadece 2.1puan daraldı ve %4.3 oldu. Özellikle, TÜFE’ye
endeksli tahvil portföyünün katkısı marjı destekledi. Yılın ilk yarısında marj %
5.2 olurken, banka %5 üzeri beklentiyi %5 civarı olarak revize etti. Komisyon gelirleri
yıllık bazda artan ödeme sistemleri ve sigorta satışları ile ile yıllık %108 büyüdü.
İş Bankası bu kalemde hedefini %80’den %100’e revize etti.

Faaliyet giderleri özellikle yüksek emeklilik karşılıkları, deprem yardımları ve
enflasyon etkisi ile yıllık bazda %119 arttı. 2022 yılında %28 seviyesinde olan 
gider/gelir rakamı %36 oldu. İş Bankası bu kalemde hedefini %80’den %100’e revize
etti.

Takipteki krediler oranı bu dönemde artan yeni girişlere rağmen 0.5puan azaldı ve%
2.7 oldu. Yakın izlemedeki kredi oranı ise 0.4puan artarak %8.8 seviyesine yükseldi;
risk maliyeti ise 1H23’de 137baz puan oldu. Banka, 2mlr tutarında serbest karşılığı
iptal etti.

Garanti BBVA Yatırım’ın İş Bankası C ile ilgili görüşleri şöyle:

Sonuçların piyasa beklentisinin üzerinde olmasından dolayı piyasa etkisinin olumlu
olmasını bekliyoruz. İş Bankası için “Endekse Paralel” tavsiyemizi korurken ve 12
aylık hedef fiyatımızı 17.50TL’ye revize ediyoruz (Eski hedef:13.50TL).