# Garanti BBVA Yatırım ISCTR için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/garanti-bbva-yatirim-isctr-icin-hedef-fiyat-ve-tavsiyesini-acikladi-114068h/
- Yayımlanma: 2024-11-05T09:03:43+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Garanti BBVA Yatırım, ISCTR-İş Bankası C için hedef fiyatını 17.5 TL, tavsiyesini“
endekse paralel getiri” olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:

### ISCTR 3Ç24 Finansal Sonuçlar – Nötr

İş Bankası 5,534mn TL net kar açıkladı (çeyreksel bazda %63 azalma, yıllık bazda%
73 azalma, %20.5 özkaynak karlılığı). Açıklanan kar bizim beklentimiz olan 6,200mn
TL ve piyasa beklentisi olan 6,758mn TL’nin altında gerçekleşti. Kümüle kar ise 
yıllık bazda %33 azalarak 34.7mlr seviyesinde gerçekleşti. Çeyreksel bazda azalan
net faiz gelirleri ve azalan iştirak katkısı ile artan faaliyet giderleri ve karşılık
giderleri net karı baskıladı. Banka %30 civarında olan özkaynak karlılığı beklentisinde
aşağı yönlü risklerin olduğunu belirtti.

### Öne çıkan başlıklar

Çeyreksel bazda swap eklenmiş net faiz marjı -0.9% seviyesinde yatay kaldı. Kredi
mevduat makası aynı dönemde 176baz puan artmasına rağmen, regülasyonlar ve para 
piyasası fonlama maliyetinin artması marjı baskıladı. Banka %2 civarında yıl sonu
için beklediği net faiz marjında aşağı yönlü risklere vurgu yaptı. TL kredi büyümesi
yılbaşına göre %33 seviyesinde gerçekleşirken banka %50 olan beklentisinin gerçekleşeceğini
belirtti.

Bankanın komisyon gelirleri yılın ilk dokuz ayında %155 büyürken, banka %100 büyüme
hedefinin oldukça üzerine çıkacağını belirtti. Faaliyet giderleri yılık bazda %62
ile sektörün altında büyürken, komisyon gelirlerinin giderleri karşılama oranı %
82 seviyesinde gerçekleşti. Banka yıl sonunda enflasyona yakın bir gider büyümesi
bekliyor.
Bankanın takip oranı %1.9 seviyesinde gerçekleşirken, %2 olan beklenti
korundu. Bu çeyrekte yeni takip girişleri çeyreklik bazda %155 artarak 5.9mlr TL
oldu. Yılın ilk dokuz ayında risk maliyeti 104 baz puan seviyesinde gerçekleşirken,
banka 100baz puan olan yıl sonu beklentisini korudu.

![screenshot_2-108.jpg](https://www.borsatek.com/d/other/screenshot_2-108.jpg)

### Piyasa etkisinin nötr olmasını bekliyoruz

Sonuçların piyasa beklentisinin aşağısında, ancak piyasa etkisinin son düşüşle beraber
sınırlı kalmasını bekleriz. İş Bankası için “Endekse Paralel” tavsiyemizi ve 17.50TL
olan hedef fiyatımızı koruyoruz.