# Garanti BBVA Yatırım ŞOK Marketler (SOKM) için hedef fiyatını açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/garanti-bbva-yatirim-sok-marketler-sokm-icin-hedef-fiyatini-acikladi-109062h/
- Yayımlanma: 2024-05-30T08:58:50+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Garanti BBVA Yatırım](https://www.garantibbvayatirim.com.tr/), SOKM-[ŞOK Marketler](https://www.borsatek.com/garanti-bbva-yatirim-sok-marketler-icin-hedef-fiyat-ve-tavsiyesini-acikladi-107942h)
için hedef fiyatını 102.9 TL, tavsiyesini “endeks üstü getiri” olarak korudu. Raporda
şu satırlara yer verildi:

Şok Marketler, 1Ç24’te 12mnTL net kar açıklamıştır. Net kar yıllık %99 düşüşe işaret
etmektedir (1Ç23:1,068mnTL). Brüt kar marjında yıllık 1.9 puan kötüleşmeye ek olarak
operasyonel giderlerin satışlara oranının yıllık bazda 2.8 puan artması net kardaki
sert düşüşü büyük ölçüde açıklıyor.

Geçtiğimiz yıla kıyasla daha az vergi gideri, net diğer faaliyetlerden daha az gider
ve daha yüksek faiz geliri elde etmiştir. Net kardaki düşüş bunlara rağmen gerçekleşmiştir.

Şok, 1Ç24’te -430mnTL (eksi) FVAÖK açıkladı. Geçtiğimiz yıl aynı çeyrekte 1,174mnTL(
artı) FVAÖK vardı.
Satışlar, yıllık olarak %4 büyüme kaydederek 37,237mn TL gerçekleşmiştir(
1Ç23: 35,867mnTL).

Şok Marketler, 1Ç24’te net 64 (4Ç23: 124; 3Ç23: 126) mağaza açılışı yapmıştır. Böylece
toplam mağaza sayısı 10,789‘a yükselmiştir (2023: 10,725; 2022: 10,281).

Beklentiler; Konsolide satış büyüme hedefi (2023’e göre): 5% (+/- 2.5%), FVAÖK Marjı(
TFRS 16 dahil): 2.5% (+/- 1.0%), Yatırım Harcamaları: Cironun %2.5 – 3.0’ü şeklindedir.

Şirket yayımladığı 4Ç23 sonuçların ardından –TMS 29 hariç- 2024 yılı için satış 
gelirlerinde %65 (+/-5%), FVÖAK marjı %6.0 (+/-5%), cironun %2.5-3.0’ü yatırım harcaması
öngörmüştü.

Piyasa etkisinin negatif olmasını bekliyoruz. Şok’un açıkladığı sonuçlar 2024 yılına
zayıf bir başlangıcı işaret etmektedir. SOKM hisselerinde 1Ç24 sonuçlarının hisse
etkisinin negatif olmasını bekliyoruz.

Şirket için Endeks Üstü Getiri (EÜ) olan tavsiyemizi önceki hedef fiyatımız olan
102.9TL ile devam ettiriyoruz.