# Gedik Yatırım model portföyünü güncelledi: TUPRS çıktı, ASTOR eklendi - Bağlantı: https://www.borsatek.com/gedik-yatirim-model-portfoyu-guncelledi/ - Yayımlanma: 2026-09-22T13:08:53+03:00 - Yazar: Haber Merkezi | 🏦 | Kurum | Gedik Yatırım | --- Gedik Yatırım Araştırma Bölümü, 22 Eylül 2026 tarihinde model portföyünü güncelledi. Söz konusu güncellemede Tüpraş (TUPRS) portföyden çıkarılırken Astor Enerji (ASTOR) portföye eklendi. ## Tüpraş model portföyden çıkarıldı Gedik Yatırım, Tüpraş’a (TUPRS) yönelik tavsiyesini “Endeksin Üzerinde Getiri”den“ Endekse Paralel Getiri” seviyesine indirmesinin ardından şirketi model portföyünden çıkardı. Şirketin kısa vadeli güçlü kârlılık görünümüne ilişkin olumlu görüş korunmakla birlikte, hissedeki güçlü performansın 501 TL olan revize hedef fiyata göre yükseliş potansiyelini önemli ölçüde sınırladığı belirtildi. Bu çerçevede mevcut seviyelerde risk/getiri profilinin daha dengeli hale geldiği değerlendirmesi yapıldı. Tüpraş, model portföye 1 Nisan 2026’da 254,48 TL fiyatla dahil edilmişti. Portföyden çıkarma fiyatı 22 Ağustos 2026 kapanışına göre hesaplandı. Portföye girişinden itibaren nominal getiri %63,4, rölatif getiri ise %58,5 olarak gerçekleşti. Son fiyat performanslarına göre 1 aylık getiri %11,0, 3 aylık getiri %101,9, 6 aylık getiri %60,2, 12 aylık getiri %95,0, yılbaşından bugüne getiri ise %97,7 oldu. ## Astor Enerji model portföye eklendi Gedik Yatırım, Astor Enerji’yi (ASTOR) model portföyüne dahil etti. Şirket, yeni kapasite yatırımlarının sürdüğü bir geçiş yılı olarak konumlandırılan 2026’nın ilk yarısında USD bazında gelirlerini %7 artışla 413 milyon dolara, net kârını ise % 88 artışla 100 milyon dolara yükseltti. Bakiye siparişler 14 Ağustos itibarıyla rekor seviye olan yaklaşık 1,93 milyar dolara ulaştı. Bu tutar 2026 yılı ciro beklentisinin yaklaşık 1,75 katına karşılık gelmekte olup söz konusu miktarın yaklaşık üçte ikisi ABD kaynaklıdır. Yılın ikinci yarısında ABD teslimatlarının hız kazanması, iletken tesisinde üretime geçilmesi ve güç transformatörü kapasitesini yaklaşık üç katına çıkaracak yeni tesisin 2027 başında devreye alınması başlıca katalizörler olarak öne çıkmaktadır. 2026 yılında gelirlerin %32 artışla 1.089 milyon dolara, FAVÖK’ün 381 milyon dolara, net kârın ise %45 artışla 259 milyon dolara ulaşması beklenmektedir. 2Ç26 itibarıyla taşınan 243 milyon dolarlık net nakit pozisyonunun yoğun yatırım döneminde şirkete önemli bir esneklik sağlaması öngörülmektedir. Mevcut çarpanlar, küresel emsallere kıyasla 2026 tahmini bazında F/K’da %49, FD/ FAVÖK’te %55 iskontoya karşılık gelmektedir. Hisseler 2026-2027 beklentilerine göre 21,5x-11,2x F/K ile 14,1x-7,6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir. Astor Enerji’nin hedef fiyatı 461,30 TL, yükselme potansiyeli ise %76,2 olarak belirlendi. Şirket 21 Eylül 2026 kapanışına göre portföye 261,75 TL ekleme fiyatıyla dahil edildi. ## Güncel model portföy bileşenleri 21 Eylül 2026 tarihli kapanış fiyatlarıyla hazırlanan model portföy aşağıdaki gibidir: | Hisse | BIST-100 Ağırlık (%) | Piyasa Değeri (TL mn) | Ort. Günlük Hacim 3A (TL mn) | Hedef Fiyat (TL) | Potansiyel Getiri (%) | | Aksa | 0,3% | 41.764 | 254,4 | 20,15 | 87,4% | | Astor Enerji | 2,6% | 261.227 | 9.765,7 | 461,30 | 76,2% | | Doğan Holding | 0,5% | 51.921 | 246,5 | 35,56 | 79,2% | | Garanti Bankası | 1,9% | 559.020 | 4.305,1 | 189,65 | 42,5% | | Mlp Sağlık Hizmetleri | 0,9% | 83.902 | 289,4 | 723,00 | 64,6% | | Rönesans Gayrimenkul Yatırım | — | 63.022 | 368,9 | 311,00 | 63,3% | | Sabancı Holding | 2,3% | 190.189 | 3.182,8 | 138,20 | 52,6% | | Tab Gıda Sanayi | — | 59.157 | 243,6 | 405,60 | 79,2% | | Türk Hava Yolları | 4,8% | 405.030 | 15.582,2 | 483,00 | 64,6% | | Yapı ve Kredi Bankası | 2,9% | 308.993 | 8.393,4 | 49,57 | 35,5% | ## Detaylı portföy verileri | Hisse | Ekleme Tarihi | Ekleme Fiyatı (TL) | Son Kapanış (TL) | Nominal Getiri | Rölatif Getiri | Hedef Fiyat (TL) | Yükselme Potansiyeli | Piyasa Değeri (TL mn) | 3A OGH (TL mn) | F/K 2025 | F/K 2026T | F/K 2027T | FD/FAVÖK 2025 | FD/FAVÖK 2026T | FD/FAVÖK 2027T | | Aksa | 9.03.2026 | 9,44 | 10,75 | 13,8% | 8,4% | 20,15 | 87,4% | 41.764 | 254 | 11,6 | 6,0 | 6,4 | 10,4 | 12,5 | 11,8 | | Astor Enerji | 22.09.2026 | 261,75 | — | — | — | 461,30 | 76,2% | 261.227 | 9.766 | 8,5 | 14,1 | 7,6 | 13,6 | 21,5 | 11,2 | | Doğan Holding | 21.06.2024 | 16,43 | 19,84 | 20,8% | -2,5% | 35,56 | 79,2% | 51.921 | 247 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | 23,5 | 19,4 | 14,1 | | Garanti Bankası | 17.08.2026 | 130,45 | 133,10 | 2,0% | 8,1% | 189,65 | 42,5% | 559.020 | 4.305 | 1,3 | 0,9 | 0,7 | 4,9 | 3,8 | 3,0 | | Mlp Sağlık Hizmetleri | 17.12.2025 | 359,56 | 439,25 | 22,2% | 3,4% | 723,00 | 64,6% | 83.902 | 289 | 5,3 | 4,6 | 3,7 | 12,0 | 14,7 | 11,0 | | Rönesans Gayrimenkul Yatırım | 6.08.2026 | 201,33 | 190,40 | -5,4% | -2,2% | 311,00 | 63,3% | 63.022 | 369 | 8,8 | 7,2 | 5,2 | 2,7 | 3,7 | 3,0 | | Sabancı Holding | 22.05.2025 | 77,33 | 90,55 | 17,1% | -16,8% | 138,20 | 52,6% | 190.189 | 3.183 | 0,4 | 0,5 | 0,5 | 48,7 | 17,0 | 13,0 | | Tab Gıda Sanayi | 13.03.2025 | 167,04 | 226,40 | 35,5% | 9,0% | 405,60 | 79,2% | 59.157 | 244 | 5,2 | 4,4 | 3,2 | 19,3 | 13,6 | 8,3 | | Türk Hava Yolları | 2.07.2026 | 334,02 | 293,50 | -12,1% | -4,8% | 483,00 | 64,6% | 405.030 | 15.582 | 5,7 | 6,4 | 4,3 | 3,5 | 4,2 | 2,8 | | Yapı ve Kredi Bankası | 25.12.2025 | 36,02 | 36,58 | 1,6% | -13,7% | 49,57 | 35,5% | 308.993 | 8.393 | 1,2 | 0,9 | 0,7 | 5,5 | 4,4 | 3,0 | ## Portföy performansı | Dönem | Nominal Getiri (%) | BIST-100 Rölatif Getiri (%) | | 2025 Yılı | 12,6% | 0,1% | | 2026 Yılbaşından Bugüne | 19,8% | 1,1% | _Kaynak: Gedik Yatırım Araştırma, Rasyonet. Model portföye hisse girişi ve çıkışı yapılacağı duyurusu yapıldıktan ve Model Portföy Güncelleme Raporu yayımlandıktan bir işlem seansı sonrasında oluşan ağırlıklı ortalama günlük hisse fiyatları kullanılır; çıkarılan hissenin rölatif performansları son kapanışa göre hesaplanmıştır. Banka, Sigorta ve Holding kalemleri için FD/FAVÖK yerine PD/DD çarpanı esas alınmıştır._ _***Bu içerik yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı almadan önce yetkili finansal danışmanlarınıza başvurunuz._ ![Rapor Sayfası 1](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/09/gedik- yatrm-sayfa-1-3.webp) ⌊Rapor Sayfası 2⌉ ⌊Rapor Sayfası 3⌉ ⌊Rapor Sayfası 4⌉ [📎 Orijinal raporu indir (PDF)](https://www.borsatek.com/app/uploads/2026/09/rapor-rapor-2026-09-22-4.pdf)