# Gedik Yatırım SAHOL için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/gedik-yatirim-sahol-icin-hedef-fiyat-verdi/
- Yayımlanma: 2025-08-14T09:23:30+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Gedik Yatırım](https://gedik.com/), [SAHOL](https://www.borsatek.com/oyak-yatirim-sahol-asels-ve-cimsayi-model-portfoyune-ekledi-115573h/)-
Sabancı Holding için hedef fiyatını 156,78 TL’de tuttu, tavsiyesini “endeks üstü
getiri” olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:

## SAHOL: 2Ç25 Finansal Sonuçları

Şirketin (SAHOL) açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar
itibariyle şirketin:

Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %2,52 artışla 263.566 
milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %4,07 artışla 529.236
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

![SAHOL](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/Screenshot_10-1.
jpg)

FAVÖK’ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %18,85 azalışla 17.049 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü%
22,44 azalışla 39.729 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

![Gedik Yatırım SAHOL için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı Borsatek](https://
i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/Screenshot_11-1.jpg)

FAVÖK marji 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 170 baz puan azalışla %6,5
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marji
256 baz puan azalışla %7,5 olmuştur.
Geçen yılın 2. çeyreğinde 2.450 milyon TL net
zarar açıklayan şirket, bu yılın 2. çeyreğinde 1.751 milyon TL net kar açıklamıştır.
2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net zararı % 86,75
azalışla 1.365 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

![Gedik Yatırım SAHOL için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı Borsatek](https://
i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/Screenshot_12-1.jpg)

## Sonuç

Enerji ve Finansal Hizmetler segmentleri konsolide net kârın başlıca olumlu katkı
sağlayıcıları olurken, Bankacılık, Malzeme Teknolojileri ve Dijital segmentlerin
kârlılık performansları belirgin şekilde zayıf kaldı. 2ç25’te konsolide gelirler
yıllık bazda %2,5 artarken, bu büyümede ağırlıklı olarak bankacılık segmentindeki%
3,8’lik yıllık artış etkili oldu. Banka-dışı konsolide FAVÖK yıllık bazda güçlü 
bir şekilde %56,7 artış kaydederken, toplam konsolide FAVÖK yıllık bazda %6,1 geriledi.

Bununla birlikte, daha yüksek FAVÖK ve konsolide parasal zararlardaki belirgin yıllık
düşüş, 2Ç24’teki 2,45 mr TL net zarardan 2Ç25’te 1,75 mr TL net kâra geçişi destekledi.
Ayrıca, iyileşen net işletme sermayesi yönetimi banka-dışı operasyonel nakit akışına
olumlu yansıyarak 1Y24’teki 14,5mr TL seviyesinden 1Y25’te 29mr TL’ye ulaşmasını
sağladı. Holding solo net nakit, Nisan ayında gerçekleştirilen 6,3 mr TL brüt temettü
ödemesinin ardından Haziran 2025 itibarıyla 13,3 mr TL seviyesinde gerçekleşti.

Konsolide net borç/FAVÖK oranı Haz25 itibarıyla 1,7x (Mar25: 1,6x, Ara24: 1,4x, 
Ara23: 0,8x) olmuştur. Hisse, 2024 yılı boyunca BIST100 endeksine göre yaklaşık %
25 pozitif ayrışırken, yılbaşından bu yana yaklaşık %4 negatif ayrışma gösterdi.
Sabancı (SAHOL) hisseleri, son kapanış fiyatına göre Net Aktif Değer’ine (NAD) yaklaşık%
43 iskontoyla işlem görmektedir (10 yıllık ortalama: yaklaşık %40).