# Apple gelir rekoru kırmasına rağmen yatırımcıları ikna edemedi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/geliri-artan-applein-hissesi-neden-yukselmiyor/
- Yayımlanma: 2026-01-30T23:37:48+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Teknoloji devi [Apple](https://www.borsatek.com/apple-gelir-beklentisi-iphone-satis-rekoru/),
Aralık ayı ile sona eren çeyrekte 143,8 milyar dolar gelir elde ederek piyasa beklentilerinin
üzerine çıktı ve tarihi bir rekora imza attı. FactSet konsensüs beklentilerini yaklaşık
yüzde 4 oranında aşan bu rakama rağmen, şirketin hisseleri cuma günü piyasa açılışında
yüzde 2 değer kaybetti.

Yatırımcıların odak noktası, rekor gelirden ziyade [iPhone](https://www.marketwatch.com/story/why-apples-blockbuster-earnings-werent-enough-to-move-the-stock-b198948f?mod=home_lead)
tedarik zincirindeki darboğazlar ve şirketin Google ile kurduğu yapay zeka ortaklığının
uzun vadeli etkilerine kaydı. Şirket, Mart çeyreği için yüzde 13 ile 16 arasında
güçlü bir gelir büyümesi ve yüzde 48-49 seviyelerinde brüt kâr marjı öngörse de,
analistler artan maliyetlerin ilerleyen dönemde kârlılığı baskılayabileceği konusunda
uyarılarda bulunuyor.

iPhone 17 serisinin başarısı sayesinde “görülmemiş bir talep” ile karşılaştıklarını
belirten CEO Tim Cook, bu talebi karşılamanın tedarik zinciri sorunları nedeniyle
zorlayıcı olabileceğini ifade etti. Needham analisti Laura Martin, Apple’ın çift
haneli büyüme rakamlarını koruyabilmesi için arz ve talep dengesini sağlaması gerektiğini,
ancak iPhone 17’nin Aralık çeyreğinin sonuna doğru büyük ölçüde tükendiğini vurguladı.

Ayrıca, şirketin mevcut çeyrek sonrasına ilişkin artan bellek fiyatları hakkında
sessiz kalması, piyasada marj daralması endişelerini tetikledi. Jefferies analisti
Edison Lee ise tüketicilerin olası fiyat artışlarından önce alıma geçmesiyle mevcut
çeyrekte talebin güçlü kalacağını, ancak bellek maliyetlerinin 2026 ortasında şirketi
iPhone 18 fiyatlarını artırmaya zorlayabileceğini kaydetti.

## Tedarik zincirindeki darboğazlar ve üretim kapasitesi krizi

Şirketin karşı karşıya olduğu tek sorun bellek bileşenlerindeki fiyat artışları 
değil. J.P. Morgan analisti Samik Chatterjee, Apple’ın özellikle gelişmiş yarı iletken
üretim kapasitesinde ciddi darboğazlar yaşadığını belirtti. Chatterjee’ye göre, 
yönetimin açıklamaları, talebi karşılamaktaki asıl engelin bellek fiyatlarından 
ziyade, en ileri teknolojiye sahip dökümhane kapasitesine erişim olduğunu gösteriyor.

![iPhone 17 pro max](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/iPhone-
17-pro-1-1024x567.jpg)

Bu üretim zorluklarına rağmen Chatterjee, şirketin güçlü finansal performansını 
gerekçe göstererek Apple için fiyat hedefini 315 dolardan 325 dolara yükseltti.

Üretim süreçlerindeki bu kısıtlamalar, Apple’ın en yeni teknolojilerini geniş kitlelere
ulaştırma hızını doğrudan etkileyen kritik bir faktör olarak değerlendiriliyor.

Apple Intelligence platformuna güç vermek amacıyla Google ile yapılan Gemini ortaklığı,
analistler arasında görüş ayrılıklarına yol açmış durumda. J.P. Morgan ve Wedbush
analistleri, bu iş birliğini yeni bir hizmet geliri akışı yaratacak “gerekli bir
gelişme” ve olumlu bir hamle olarak nitelendiriyor.

![apple](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/apple-1024x593.jpg)

Buna karşın Needham analisti Laura Martin, Apple’ın kendi verilerini en büyük rakibi
olan Google’a açmasını sert bir dille eleştirerek, bu durumu “ruhunu şeytana satmak”
olarak tanımladı. Apple’ın daha yüksek maliyetler nedeniyle Anthropic gibi alternatif
modellerden vazgeçtiği iddiaları, şirketin yapay zeka stratejisinin bağımsızlığına
dair tartışmaları alevlendiriyor.

## Şirketin gelecek vizyonu ve piyasa beklentileri

Apple’ın önündeki en büyük sınav, donanım satışlarındaki ivmeyi korurken yapay zeka
servislerini kârlı ve güvenli bir ekosisteme dönüştürmek olacak. Konuyla ilgili 
piyasa beklentisi, iPhone 17’ye olan yoğun ilginin yılın ilk yarısında finansal 
tabloları destekleyeceği yönünde olsa da, üretim maliyetlerindeki artışın bu başarıyı
gölgeleyip gölgelemeyeceği henüz belirsizliğini koruyor.

![apple](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/07/apple1-1024x590.
png)

Analistler, Apple’ın bir sonraki çeyrek raporunda bellek fiyatları ve üretim kapasitesine
dair daha şeffaf bir iletişim kurmasını bekliyor. Sonuç olarak Apple, teknolojik
inovasyon ile maliyet disiplini arasındaki hassas dengede, yatırımcı güvenini yeniden
kazanmak için yapay zeka stratejisinin detaylarını netleştirmek zorunda kalacak.