# Goldman Sachs altında yeni rekorlar bekliyor

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/goldman-sachs-altinda-yeni-rekorlar/
- Yayımlanma: 2026-09-07T15:32:44+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Goldman Sachs, [altın](https://www.borsatek.com/altin-haftaya-dususle-basladi-fed/)
daki yükseliş döngüsünün sona ermediğini ve güçlü merkez bankası talebinin fiyatları
yeni rekorlara taşıyacağını öngördü. Banka, ons başına 4 bin doları [altın](https://www.borsatek.com/goldman-sachs-petrol-120-dolar-senaryosu/)
için güçlü bir taban olarak değerlendiriyor. Goldman Sachs Sabit Getirili Menkul
Kıymetler, Döviz ve Emtia ile Hisse Senetleri Küresel Metal İşlemleri Başkanı Tony
Kim, [altın](https://www.gold.org/)ın ocak ayında rekor kırdıktan sonra zirvenin
yüzde 20 altında seyrettiğini belirtti.

## Altındaki duraklama boğa piyasasının sonu anlamına gelmiyor

Ağustos ayındaki güçlü performansa rağmen rallinin durakladığını söyleyen Kim, “
Bu, boğa piyasasının sonu değil; uzun süreli bir mola. Yükseliş eğiliminin yeniden
başlayacağını ve gelecekte yeni zirveler görüleceğini düşünüyoruz” dedi. Kim, duraklamada
Warsh’ın yeni Fed başkanı olarak atanmasının ardından para politikasının yönüne 
ilişkin belirsizlik ile ABD-İran çatışmasının etkili olduğunu söyledi. Enerji, tarım
ve metal piyasalarındaki bozulmanın enflasyonu, politika tepkilerini ve rezerv birikimini
etkilediğini belirtti.

## Merkez bankalarının altın alımları iki katından fazla arttı

Dünyada yıllık yaklaşık 3 bin 500 ton altın üretildiğini belirten Kim, Rusya-Ukrayna
savaşı öncesinde merkez bankalarının yılda 400-500 ton altın aldığını, bu miktarın
bin-bin 100 tona yükseldiğini söyledi. Başta gelişmekte olan ülkeler olmak üzere
merkez bankalarının 2022’den bu yana devam eden fiziki altın alımları, mücevher,
borsa yatırım fonları, külçe ve diğer yatırımlar için kalan arzı daraltıyor. Kim’e
göre söz konusu durum, daha az yatırım sermayesiyle fiyatlarda daha güçlü yükseliş
yaşanmasını mümkün kılıyor.

![Goldman Sachs](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/goldman-
sachs-cin-piyasalari.webp)

## Mali kaygılar altına yönelişi artırabilir

Kim, yüksek faizlerin kupon getirisi sağlamayan altın açısından rekabet oluşturduğunu
ancak mali sürdürülebilirlik endişelerinin geleneksel ilişkiyi değiştirebileceğini
belirtti. Batı ülkeleri ve Japonya’daki kamu maliyesi kaygılarının uzun vadeli tahvil
getirilerini yükseltirken yatırımcıları altına yöneltebileceğini söyleyen Kim, döviz
piyasalarına resmi müdahaleler ve ABD Hazinesinin uzun vadeli tahvil geri alımlarının
da altın talebini destekleyebileceğini ifade etti.

## Asya’dan gelen altın talebi zayıfladı

Geçen yılın sonu ile 2026’nın başında Çin’in bireysel yatırımcı talebi, Hindistan’ın
fiziki alımları ve merkez bankalarının talebi birlikte güçlü seyretti. Ancak İran
çatışması ve enerji piyasalarındaki bozulma söz konusu talep kaynaklarını baskıladı.
Kim, Hindistan gibi gelişmekte olan ekonomilerin enerji güvenliği için para birimlerini
korumaya öncelik verdiğini ve altın birikiminin geri plana düştüğünü söyledi. Asya
talebinin eski gücüne dönmesi için enerji piyasaları ile Hürmüz Boğazı’ndaki çatışmanın
uzun vadede normalleşmesi gerektiğini belirtti.

![Merkez bankası](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/ecb-avrupa-
merkez-bankasi.webp)

## Goldman Sachs 4 bin doları güçlü taban olarak görüyor

Goldman Sachs altındaki yükseliş beklentisini korurken Kim, ons başına 4 bin dolar
seviyesinin oldukça sağlam bir taban olduğunu söyledi. Bu seviyelerde kamu ve kurumsal
yatırımcı alımlarının görüldüğünü belirten Kim, Fed toplantısına kadar verilerden
kaynaklanabilecek dalgalanmalarda 4 bin dolara yaklaşan fiyatların kademeli alım
fırsatı sunabileceğini ifade etti. Kim, altının yönü açısından Fed toplantısı öncesinde
açıklanacak tüketici enflasyonu verisinin belirleyici olacağını kaydetti.

 | Gösterge | Değer | 
 | Ons başına güçlü taban seviyesi | 4.000 dolar | 
 | Savaş öncesi yıllık merkez bankası alımı | 400-500 ton | 
 | Güncel yıllık merkez bankası alımı | 1.000-1.100 ton | 
 | Yıllık küresel altın üretimi | Yaklaşık 3.500 ton | 
 | Ocak zirvesine göre mevcut seviye | Yüzde 20 altında |

## Gümüşte sert oynaklık sürebilir

![Gümüş](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/altin-gumus-yukselis.
webp)

Kim, gümüş talebinin yaklaşık yarısının sanayiden, yüzde 20’sinin ise yatırımlardan
geldiğini söyledi. Bireysel ve yatırım talebine bağlı olarak gümüşün ons başına 
50, 80 veya 100 dolarda denge bulabileceğini belirtti. Gümüşte yüzde 20-30’u bulan
günlük düşüşler görülebildiğine dikkat çeken Kim, merkez bankalarının gümüş değil
altın biriktirmesi nedeniyle temel yatırım tercihinin altın olmaya devam ettiğini
söyledi.

### Goldman Sachs altın için hangi hedef fiyatı veriyor?

Goldman Sachs, ons başına 4 bin doları altın için güçlü ve sağlam bir taban olarak
değerlendiriyor; bu seviyenin üzerinde yeni rekorların görülebileceğini öngörüyor.

### Merkez bankalarının altın alımları neden arttı?

Rusya-Ukrayna savaşı sonrasında merkez bankalarının yıllık altın alımları 400-500
tondan bin-bin 100 tona yükseldi; bu artış özellikle gelişmekte olan ülkelerin fiziki
altın talebinden kaynaklanıyor.

![Altın](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/Altin-fiyatlari-
jeopolitik-kriz-ve-faiz-beklentileriyle-4.500-dolari-asti.webp)