# Goldman Sachs para piyasası fonlarından çıkan paranın yarısının döviz ve altına gittiğini açıkladı - Bağlantı: https://www.borsatek.com/goldman-sachs-fon-cikisi-doviz-altin/ - Yayımlanma: 2026-10-02T14:31:04+03:00 - Yazar: Haber Merkezi Goldman Sachs, eylül ayında para piyasası [fon](https://www.borsatek.com/unlus-goldman-sachs-varant-ihraci/) larından çıkan 13 milyar doların yaklaşık yarısının yurt içindeki döviz ve altın mevduatlarına yöneldiğini bildirdi. ABD’li yatırım bankasının 2 Ekim tarihli Türkiye değerlendirmesine göre, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) rezervleri aynı dönemde sert düşüş gösterdi. Rapor, rezerv hareketleri, mevduat eğilimleri, yabancı yatırımcı akımları ve kredi piyasasındaki gelişmeleri bir arada ele aldı. ## TCMB rezervlerinde haftalık 9 milyar dolarlık düşüş yaşandı [Goldman Sachs](https://www.goldmansachs.com/)‘ın raporuna göre TCMB’nin brüt rezervleri, 30 Eylül itibarıyla bir önceki haftaya kıyasla 9 milyar dolar azalarak 173 milyar dolara geriledi. Altın değerleme etkisi hesaplamadan çıkarıldığında haftalık düşüş 5 milyar dolar olarak ölçüldü. Eylül ayının tamamında, altın değerlemesine göre düzeltilmiş TCMB rezervleri 11 milyar dolar azaldı. İran savaşı öncesindeki seviyelerle kıyaslandığında rezervlerdeki toplam düşüş 43 milyar dolara ulaştı. Altın değerleme etkisi hariç tutulduğunda bu düşüş 17 milyar dolar olarak hesaplandı. Goldman Sachs, altın ve SDR dışındaki varlıklar ile IMF’deki SDR pozisyonunu hariç tutarak tanımladığı TCMB döviz likiditesinin de savaş öncesi döneme kıyasla 13 milyar dolar daha düşük seyrettiğini kaydetti. ![Goldman Sachs](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/JPMorgan- Chase-JPM-Citigroup-C-Goldman-Sachs-GS-ve-Wells-Fargo-WFC.webp) ## Fon çıkışının yarısı döviz ve altın mevduatına yöneldi Rapora göre 25 Eylül’e kadar olan haftada, değerleme etkisinden arındırılmış döviz mevduatları 1,3 milyar dolar arttı. Altın mevduatlarında ise belirgin bir değişim görülmedi. Aynı hafta içinde para piyasası [fon](https://www.borsatek.com/goldman-sachs-turkiye-fon-analizi/) larından çıkış sınırlı düzeyde kaldı. Türk lirası mevduatlardaki artış eylülün son haftasında da sürdü; Goldman Sachs, 28 Eylül itibarıyla TL mevduatlarının bir hafta öncesine göre 7 milyar dolar yükseldiğini bildirdi. ## Yabancı yatırımcı hisse senedinden çıkış yaptı Goldman Sachs’ın verilerine göre 25 Eylül’e kadar olan haftada bankaların bilanço dışı döviz pozisyonu 1 milyar dolar arttı ve böylece İran savaşı öncesindeki seviyenin bir miktar üzerine çıktı. Aynı dönemde yerel borçlanma araçlarına 400 milyon dolarlık yabancı sermaye girişi yaşanırken, hisse senetlerinden 400 milyon dolarlık çıkış kaydedildi. Şubat ayından bu yana yerel borçlanma araçları ve hisse senetlerindeki toplam yabancı çıkışı 3,4 milyar dolara ulaştı; çıkışın büyük bölümü yerel borçlanma araçlarından kaynaklandı. ![FON](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/telefon.jpg) ## Mevduat ve kredi faizlerinde gerileme kaydedildi 25 Eylül’e kadar olan haftada TL mevduat faizleri 0,2 puan düşerek yıllık yüzde 43,4’e geriledi. Tüketici kredisi faizleri 0,5 puan azalışla yüzde 60,6’ya, ticari kredi faizleri ise 0,6 puan düşüşle yüzde 52,3’e indi. Yıllıklandırılmış politika faizinin yaklaşık yüzde 45 olduğu varsayımıyla, tüketici kredisi faizleri ile politika faizi arasındaki fark yaklaşık 16 puana, ticari kredi faizleri ile politika faizi arasındaki fark ise 8 puana ulaştı. Mevduat faizleri ise politika faizinin 1,2 puan altında gerçekleşti. | Gösterge | Önceki Değer | Güncel Değer | | TL mevduat faizi | Yüzde 43,6 | Yüzde 43,4 | | Tüketici kredisi faizi | Yüzde 61,1 | Yüzde 60,6 | | Ticari kredi faizi | Yüzde 52,9 | Yüzde 52,3 | | TCMB brüt rezervi | 182 milyar dolar | 173 milyar dolar | ## TCMB fonlamasında ve kredi büyümesinde değişim gözlendi Goldman Sachs, 30 Eylül itibarıyla bankalara sağlanan TCMB net fonlamasının bir haftada 583 milyar TL azalarak negatif 632 milyar TL’ye ulaştığını bildirdi. Banka, bu görünümün sistemde likidite fazlasının sürdüğüne işaret ettiğini belirtti. 28 Eylül itibarıyla TL cinsinden kredi büyümesi, üç aylık hareketli ortalamaya dayalı yıllıklandırılmış hesaplamada bir hafta öncesine göre yaklaşık 4 puan gerileyerek yüzde 31’e indi. Döviz cinsinden kredi büyümesi ise 0,5 puan artarak yüzde 12’ye yükseldi. TL ve döviz kredilerini kapsayan toplam ağırlıklı kredi büyümesi yıllık yüzde 27 seviyesinde kaldı; Goldman Sachs bu oranın 2024 ortasındaki en düşük seviyelere yakın olduğunu kaydetti. ![FON](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/09/fonlar-5-scaled.jpeg) ### Para piyasası fonlarından çıkan para nereye gitti? Goldman Sachs’ın raporuna göre eylül ayında para piyasası fonlarından çıkan 13 milyar doların yaklaşık yarısı yurt içindeki döviz ve altın mevduatlarına aktarıldı. ### TCMB rezervleri eylülde ne kadar azaldı? TCMB’nin brüt rezervleri 30 Eylül itibarıyla bir önceki haftaya göre 9 milyar dolar azalarak 173 milyar dolara geriledi; eylül genelinde altın değerlemesine göre düzeltilmiş düşüş ise 11 milyar dolar oldu. ![FON](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/yatirim-fonlari_piyasalar_2. jpg)