# Goldman Sachs: Piyasada balon oluşumu yok, temel büyüme hâkim

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/goldman-sachs-hisse-balon-degil/
- Yayımlanma: 2025-10-08T23:01:07+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Yatırım bankacılığı devi [Goldman Sachs](https://www.goldmansachs.com/), hisse senedi
piyasasının mevcut durumunun “önceki balonlarla benzer” bazı işaretler taşıdığını
kabul etti, ancak özellikle teknoloji hisselerindeki güncel yükselişin büyük ölçüde
irrasyonel spekülasyonlardan ziyade temel büyümeden kaynaklandığını savundu.

![goldman sachs](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/06/hedef-fiyatlar_analiz_trend_hisse_2-
1024x576.webp)

Çarşamba günü müşterilerine yayımladığı notta Goldman Sachs, hisse senedi piyasalarındaki
artışın ve önde gelen teknoloji firmalarının sürekli değer kazanmasının birçok yatırımcıda
bir balon endişesi yarattığını belirtti. Bununla birlikte, banka bugünün piyasa 
ortamını geçmişteki spekülatif aşırılıklardan ayıran önemli faktörlerin bulunduğunu
vurguladı.

Bankaya göre, mutlak değerlemelerdeki yükseliş, piyasa yoğunlaşmasının artması, 
önde gelen şirketlerin sermaye yoğunluğundaki artış ve satıcı finansmanının ortaya
çıkması gibi unsurlar, önceki balonlarla benzerlik gösterdi.

## Goldman Sachs, güçlü bilançolara dikkat çekiyor

![Goldman Sachs: Piyasada balon oluşumu yok, temel büyüme hâkim Borsatek](https://
i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/Yapay-zeka-gozlukleri-yemek-demosunda-
sinifta-kaldi-1024x606.webp)

Banka, en yüksek getiriyi sağlayan önde gelen şirketlerin olağanüstü güçlü bilançolara
sahip olduğunu ekledi. [Yapay zekâ](https://www.borsatek.com/sp-500-yapay-zeka-dususu/)(
AI) alanının, balonları tipik olarak karakterize eden yeni girişlerin akını yerine,
şu ana kadar yerleşik birkaç şirket tarafından domine edildiğine dikkat çekti. Bu
durum, piyasanın sağlam temellere dayandığı yönündeki argümanı güçlendirdi.

## Teknoloji değerlemeleri henüz kritik seviyede değil

![goldman sachs](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/goldman-
sachs-2-1024x548.jpg)

Goldman Sachs, bir balonun genellikle hisse senedi fiyatları ve değerlemelerin, 
inovasyonla ilişkili şirketlerin gelecekte yaratması beklenen potansiyel nakit akışını
aşacak ölçüde artış gösterdiğinde ortaya çıkma eğiliminde olduğunu belirtti. Banka,
teknoloji sektörünün değerlemelerinin gerginleşmeye başladığını ancak henüz tarihsel
balonlarla tutarlı seviyelere ulaşmadığını kaydetti.

Goldman Sachs, “Henüz bir balon içinde değiliz gibi görünüyor, ancak AI alanında
yüksek düzeyde pazar yoğunlaşması ve artan rekabet, yatırımcıların çeşitlendirmeye
odaklanmaya devam etmeleri gerektiğini gösteriyor” çıkarımında bulundu.