# Goldman Sachs TCMB faiz kararı sonrası rezerv kaybına dikkat çekti

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/goldman-sachs-tcmb-faiz-karari-rezerv/
- Yayımlanma: 2026-10-23T16:45:11+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Goldman Sachs, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının ([TCMB](https://www.borsatek.com/tcmb-faiz-karari-ekim/))
faiz kararına ilişkin değerlendirmesinde, ekonomi programı açısından temel riskin
faiz indirimleri ve seçim kaynaklı gelişmelerle rezerv kaybının devam etmesi olduğunu
açıkladı. Banka, enflasyon değerlendirmesinin yumuşamasına rağmen yüksek enerji 
fiyatlarının yukarı yönlü risk oluşturduğunu kaydetti.

## Goldman Sachs TCMB faiz indirimlerinin risklerine dikkat çekti

Faiz oranlarının sabit kalmasını bekleyen banka, faiz indirimlerinin toplantı bazında
belirlenmesine vurgu yaptı. Kararların toplantı bazında alınmasının aynı büyüklükteki
indirimlerin art arda yapılacağının garantisi olmadığını belirten kurum, iç talepteki
toparlanmanın ve gevşek politikaların çekirdek enflasyondaki yavaşlamayı sınırlayabileceğini
ifade etti.

[TCMB](https://www.tcmb.gov.tr/) tarafından iç talebin zayıf kaldığı yönünde yapılan
değerlendirmeye katılmakla birlikte, mevcut ekonomik aktivite göstergelerinin talebin
hızlanmaya başladığına işaret ettiği kaydedildi. Güçlenen talep ile gevşeyen maliye
ve para politikası ortamında, çekirdek enflasyon momentumunun daha fazla yavaşlaması
için sınırlı alan kaldığı değerlendirmesi paylaşıldı.

![TCMB](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/03/merkez-bankasi_faiz_tcmb_faiz-
karari_2.webp)

## Rezervlerde yaşanan düşüş ve kredi büyümesi takibi

Değerleme etkilerinden arındırılmış olarak son 12 ayda rezervlerde 30 milyar ABD
doları tutarında düşüş yaşandığına dikkat çekildi. Faizlerin düşmesi ve seçimle 
ilgili risklerin ön plana çıkmasıyla rezervlerde ilave kayıplar yaşanabileceği belirtildi.

Gevşeme sürecine girilen dönemlerde kredi büyümesinin hızlanma eğiliminde olması
sebebiyle, önümüzdeki aylarda kredi eğilimlerinin yakından takip edileceği bildirildi.

![Enflasyon](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/ABD-enflasyon-
verisi-Fed-hedefinin-uzerinde-seyredebilir.webp)

### Goldman Sachs TCMB faiz kararı için ne öngörüyordu?

[Goldman Sachs](https://www.borsatek.com/goldman-sachs-sabanci-payini-artirdi/),
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının faiz oranlarını sabit tutacağı yönünde bir 
beklentiye sahipti.

### Ekonomi programı için öne çıkarılan temel risk nedir?

Faiz indirimleri ve seçim kaynaklı gelişmelerle birlikte rezervlerde yaşanabilecek
ilave kayıplar temel risk olarak gösterildi.

![Goldman Sachs](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/goldman-
sachs-1-1024x575.jpg)