# Goldman Sachs’tan bakır piyasasına soğuk duş! - Bağlantı: https://www.borsatek.com/goldman-sachstan-bakir-piyasasina-soguk-dus/ - Yayımlanma: 2026-04-07T11:42:51+03:00 - Yazar: Haber Merkezi Küresel yatırım bankası Goldman Sachs, yavaşlayan ekonomik büyüme ve zayıflayan talep beklentileri doğrultusunda 2026 yılına ait **[bakır](https://www.borsatek.com/bakir-fiyatlari-buyuk-bir-firsat-sunuyor-olabilir/)** fiyat tahminlerini aşağı yönlü revize etti. Enerji maliyetlerindeki artışın küresel gayrisafi yurt içi hasıla üzerinde yarattığı baskı, sanayi metallerine yönelik kısa vadeli talebi daraltıyor. Banka, bakır için ton başına ortalama fiyat beklentisini 12.850 dolardan 12.650 dolara indirirken, piyasada oluşabilecek arz fazlasına karşı yatırımcıları uyarıyor. Kısa vadeli aşağı yönlü risklere rağmen stratejistler, elektrifikasyon ve altyapı yatırımlarının güdümünde uzun vadeli yükseliş senaryosunu korumaya devam ediyor. ## Bakır piyasasında talep daralması Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin enerji fiyatlarında yarattığı ani sıçrama, küresel ekonomik büyüme beklentilerini doğrudan zayıflatıyor. [Goldman Sachs](https://www.goldmansachs.com/) ekonomistleri, enerji krizinin küresel gayrisafi yurt içi hasıla büyümesinden yüzde 0,4 puanlık bir kesinti yapacağını hesaplıyor. Makroekonomik aktivitedeki yavaşlama, doğrudan sanayi üretiminin temel girdisi konumundaki **bakır** talebini aşağı çekiyor. Kurum analistleri, rafine edilmiş metal için yıllık küresel talep büyüme beklentisini yüzde 2 seviyesinden yüzde 1,6 oranına indirerek piyasadaki arz fazlası tahminini 380 bin tondan 490 bin tona yükseltti. Güncel veriler ışığında, bankanın temel senaryosu nisan ayının ortalarından itibaren Hürmüz Boğazı’ndaki enerji akışının normale döneceğini varsayıyor. ![Goldman Sachs'tan bakır piyasasına soğuk duş! Borsatek](https://i2.wp.com/www. borsatek.com/app/uploads/2026/01/bakir-depo-1024x572.webp) İlgili senaryo kapsamında fiyatların yılın ikinci çeyreğinde ortalama 12.700 dolar seviyesinde tutunacağı, ancak yılın ikinci yarısında 12.000 dolarlık adil değer hesaplamasına doğru kademeli bir düşüş sergileyeceği öngörülüyor. Mart ayında yaşanan düzeltme hareketine rağmen mevcut fiyatlamalar, bankanın 11.100 dolar civarındaki 2026 yılı temel değerlemesinin hala belirgin bir şekilde üzerinde seyrediyor. Ekonomik görünümün daha da bozulması ve yatırımcıların riskten kaçınma eğilimine girmesi halinde, piyasanın sert bir satış dalgasına karşı oldukça savunmasız kaldığı ifade ediliyor. Tedarik zinciri tarafında ise, küresel maden üretiminin yüzde 15’ini karşılayan Demokratik Kongo Cumhuriyeti’nin yaşadığı lojistik zorluklar öne çıkıyor. Üretim süreçlerinde kullanılan ve ağırlıklı olarak Hürmüz Boğazı üzerinden sevk edilen sülfür tedarikinde yaşanabilecek olası kesintiler piyasa dinamiklerini tehdit ediyor. ![borsa](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/02/analiz_piyasa_grafik_trend- 1024x683.jpg) Ancak madencilik şirketlerinin üç aya kadar yetecek sülfürik asit stokuna sahip olması, kısa süreli krizlerin üretimde yaratacağı tahribatı şimdilik sınırlandırıyor. Fon yöneticileri, kısa vadeli oynaklıklardan korunmak amacıyla emtia piyasalarındaki pozisyonlarını yeniden kalibre ediyor. ## Bakır fiyatlarındaki uzun vadeli beklentiler Emtia piyasalarındaki kısa vadeli karamsar tabloya rağmen, Goldman Sachs uzmanları yeşil enerji dönüşümünün yaratacağı yapısal talebe güvenmeye devam ediyor. Banka, 2035 yılına kadar fiyatların 15.000 dolar seviyesine tırmanacağını öngören uzun vadeli yükseliş hedefini değiştirmedi. Analistler, **bakır** talebinin giderek artan stratejik ve yapısal doğası sayesinde küresel ekonomik döngülere karşı alüminyum gibi diğer endüstriyel metallerden daha az duyarlı hale geldiğini vurguladı. Orta Doğu’da yaşanan güncel enerji şokları ve fosil yakıtlara olan bağımlılığın yarattığı güvenlik riskleri, ülkelerin elektrifikasyon politikalarını hızlandırmasına zemin hazırlıyor. Hükümetlerin enerji bağımsızlığını sağlamak amacıyla yenilenebilir enerji altyapılarına yönelmesi, sanayi metallerine yönelik yapısal talebi agresif bir şekilde destekliyor. Kurumun yayımladığı projeksiyonlara göre, küresel elektrik şebekelerinin genişletilmesi ve temiz enerji altyapılarının inşası, 2030 yılına kadar gerçekleşecek küresel talep büyümesinin yüzde 60’ını tek başına oluşturuyor. Elektrikli araç endüstrisindeki istikrarlı genişleme ve yapay zeka veri merkezlerinin artan enerji ihtiyaçları da pazarın uzun vadeli dinamiklerini pozitif yönde etkiliyor. ![Goldman Sachs'tan bakır piyasasına soğuk duş! Borsatek](https://i2.wp.com/www. borsatek.com/app/uploads/2026/01/bakir-Endustriyel-Depo-1024x572.webp) Yatırım danışmanları, kısa vadeli ekonomik şokların yarattığı fiyat düşüşlerini, uzun vadeli ve stratejik bir emtiaya indirimli giriş yapmak adına kritik bir fırsat penceresi olarak değerlendiriyor. Piyasalar sakinleşip faiz oranlarında beklenen gevşeme adımları atıldıkça, söz konusu değerli metalin yeniden güçlü bir yükseliş trendine girmesi bekleniyor. Tüketici güveninin yeniden tesis edilmesi ve imalat sanayi verilerinde görülecek olası bir toparlanma, fiyatların bankanın hesapladığı adil değer sınırlarına inmesini engelleyecek en önemli katalizör olarak kabul ediliyor. Ekonomi otoriteleri, madencilik sektörüne yönelik yeni sermaye yatırımlarının yetersiz kalması durumunda gelecekte yaşanabilecek yapısal arz açıklarının fiyatları mevcut tahminlerin de ötesine taşıyabileceğini kaydetti.