# Gümüş 2020’den bu yana en büyük yükselişini kaydetti

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/gumus-2020den-bu-yana-en-buyuk-yukselisini-yapti/
- Yayımlanma: 2025-09-16T09:18:50+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Gümüş](https://www.borsatek.com/gumus-son-14-yilin-rekor-seviyesine-dayandi/), 
2020 yılından bu yana en büyük yükselişini yaşıyor ve bazı göstergelere göre yükselişin
devamı için hâlâ alan var.

Gümüş vadeli işlemleri bu yıl cuma gününe kadar %46,47 değer kazandı; bu, 2020’deki%
47,7’lik artışa neredeyse eşit ve son dönemdeki en büyük yıllık kazanç. Jeopolitik
istikrarsızlık ve gümüşün, hızla büyüyen yarı iletken endüstrisinde en iyi elektrik
iletkeni olarak rolü, bu ralliyi körükledi. Bu yılki yükseliş o kadar güçlü ki, 
neredeyse Covid-19 pandemisinin yarattığı eşi benzeri görülmemiş belirsizlikle aynı
ivmeyi sağlıyor.

![gümüş](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/gumus-1024x501.jpg)

Rosenberg Research’ten David Rosenberg “Gerçekten, kendi hesabımda bir sürü altın
ve gri metal külçesi aldım; şu an doğrudan banka kasasına gidiyorlar” diye yazdı.
Rosenberg, ekonomiye ve hisse senedi piyasasına dair düzenli olarak kötümser görüşler
bildiren, Wall Street’in en karamsar stratejistlerinden biri olarak biliniyor.

Ekonomistler bu yıl için bir resesyon beklemiyor. Ancak küresel ticaret düzenindeki
yeniden yapılanma, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bağımsızlığına yönelik olası tehditler
ve küresel rezerv para olan doların zayıflaması yatırımcıların geleceğe dair karamsar
olmasına yol açtı. Yatırımcılar, kriz dönemlerinde diğer finansal varlıkların aksine
değerini koruma eğiliminde olan iki kıymetli metal olan altına (GC00) ve gri metale
yöneldi.

## Altındaki ralli gümüş yatırımcısı için de pozitif

Altın bu yıl %38,8 yükseldi ve 1979’dan bu yana en iyi yıllık performansına doğru
ilerliyor. Altındaki bu ralli, gri metal yatırımcıları için de olumlu haber olabilir.

Burada önemli bir gösterge altın-gümüş rasyosu: 1 ons altın almak için kaç ons gümüş
gerektiğini ölçüyor. Değer ne kadar yüksekse, gri metal altına kıyasla o kadar ucuz
demektir.

Dow Jones Market Data verilerine göre şu anda bu oran 86 seviyesinde. Karşılaştırmak
gerekirse, son 50 yılın ortalaması 63, son 20 yılın ortalaması ise 70’ti.

Bu arada, [Fed](https://www.federalreserve.gov)’in bu hafta faiz indirmesi bekleniyor.
Aralık ayında faiz indirimine giden Fed, eylül ayından bu yana gevşeme adımları 
atıyor. Bu dönem boyunca altın-gümüş rasyosu ortalama 90 seviyesinde oldu.

![Gümüş 2020’den bu yana en büyük yükselişini kaydetti Borsatek](https://i1.wp.com/
www.borsatek.com/app/uploads/2025/01/14394.jpg)

Bu değer, Ağustos 2019–Mart 2020 dönemindeki gevşeme sürecindeki 87 ortalamanın 
da üzerinde. Ayrıca Eylül 2007–Aralık 2008 dönemindeki ortalama olan 59’un ve Ocak
2001–Haziran 2003 dönemindeki ortalama olan 67’nin oldukça üzerinde. Geçmiş karşılaştırmalar,
gri metalin şu an altına göre ucuz olduğunu gösteriyor.

Bear Traps Report’un cuma günkü notunda “Altın ve altın madencisi pozisyonlarımızı
azalttık ama gri metalde uzun pozisyonlarımızı koruyoruz” denildi. Raporda, altının
gümüşe göre fiyatlanmasına dikkat çekildi.

Gabelli Gold Fund’un eş-portföy yöneticisi Chris Mancini de cuma günü şunu belirtti:
Altın yükseldikçe, gümüş daha cazip hale gelebilir çünkü daha fazla bireysel yatırımcı
kıymetli metallere ilgi göstermeye başlar.

Özetle şu sıralar parlayan tek metal altın değil.