# Halk Yatırım SISE için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/halk-yatirim-sise-icin-hedef-fiyat-verdi/
- Yayımlanma: 2025-03-01T08:57:29+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Halk Yatırım](https://sube.halkyatirim.com.tr/), [SISE](https://www.borsatek.com/is-bankasinda-buyuk-kavga-sisecamda-sise-sok-istifalar-110063h/)-
Şişecam için hedef fiyatını 58,9 TL’den 54,1 TL’ye düşürdü, tavsiyesini “al” olarak
korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:

Zayıf operasyonel performans ve net finansman giderindeki artışın etkisiyle, net
kar beklentisinin aksine net zarar kaydedildi. Şişecam, 4Ç24’te zayıf faaliyet performansı
ve net finansman giderindeki artışın etkisiyle, beklentimiz olan 662 mn TL ve piyasa
ortalama beklentisi olan 550 mn TL’lik net kar beklentisinin aksine 1.527 mn TL 
net zarar açıkladı. Beklentimizin aksine kaydedilen net zararda, tahminimizin altında
gerçekleşen operasyonel performansa ek olarak, beklentimizden daha düşük ertelenmiş
vergi geliri ve beklentimizden daha yüksek net finansman gideri kaydedilmesi etkili
oldu.

Geçtiğimiz yıl aynı dönemde 1.029 mn TL net finansman gideri kaydeden Şişecam 4Ç24’
te 3.663 mn TL net finansman gideri kaydetti. Parasal kazanç kalemi ise net kar 
rakamını destekledi (4Ç23’teki 2.345 mn TL’lik net parasal zarara karşı 4024’te 
2.870 mn TL net parasal kazanç). Operasyonel tarafta ise Şişecam, 4Ç24’te yıllık
bazda 5.7 puan düşüşle %2,3 FAVÖK marji ve yıllık %76.8 düşüşle 944 mn TL FAVÖK 
ile tamamladı. Ayrıca, şirketin net borç pozisyonu, 2023 sonundaki 58,3 mlr TL’den
2024 sonu itibariyle 73,8 mlr TL’ye yükseldi. Özetle; borçuluk tarafındaki artışa
ek olarak, hem zayıf operasyonel performans hem de net kar beklentisinin aksine 
kaydedilen net zarar nedeniyle finansal sonuçların hisse performansına etkisini ‘
negatif olarak değerlendiriyoruz.