# Hazine’nin borçlanma faizlerinde yeni rekor

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/hazinenin-borclanma-faizlerinde-yeni-rekor-82528h/
- Yayımlanma: 2022-03-24T19:15:06+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Merkez Bankası ([TCMB](https://www.tcmb.gov.tr/)) politika faizini yüzde 14’te sabit
tutmaya devam ederken, enflasyon ve risk primleriyle birlikte Hazine’nin borçlanma
faizleri de yükselmeye devam ediyor.

10 yıl vadeli Hazine tahvilinin faizi bugün yüzde 28’i aşarak rekor tazeledi. 10
yıl vadeli tahvil faizi, ilk ihraç edildiği Ocak 2010 tarihinde yüzde 11,24 olmuştu.

Sözcü’nün haberine göre söz konusu oran, faiz indirimleri başlamadan önce 2021 yılı
Eylül ayı başında yüzde 16,98 seviyelerinde bulunuyordu. Yaklaşık 7 aylık dönemde
10 yıllık tahvil faizi 1100 baz puanın üzerinde artış kaydetti.

[Hazine](https://www.borsatek.com/hazine-yarin-iki-ihale-duzenleyecek-82328h)‘nin
Temmuz 2018 sonrasında ilk kez Kasım 2020’de gerçekleştirdiği 10 yıl vadeli tahvil
ihracında net satış 1,5 milyar TL olurken, ihalede bileşik faiz yüzde 12,32 olarak
kaydedilmişti.

Hazine, Kasım 2020’den bu yana 10 yıl vadeli tahvil ihraç etmedi.

Faiz indirimleri öncesinde 7 Eylül 2021 tarihinde 5 yıllık vadeli tahvilde yıllık
ortalama yüzde 17,67 bileşik faizle borçlanan Hazine’nin aynı vadeli tahvil faizinde
bugün yüzde 28 seviyesinin üstü görülerek rekor kırıldı.

Yaklaşık 7 ayda 5 yıllık tahvil faizinde artış 1000 baz puanın üzerinde oldu.

Ağustos 2018’deki kur krizi sırasında bu vadede yüzde 27 seviyelerine çıkılmıştı.

İlk kez 2005 yılında ihraç edilen 5 yıl vadeli Hazine tahvilinde o dönem faiz yüzde
15,15 olmuştu.

2 yıllık gösterge tahvil faizi de bugün yüzde 26,5 seviyesini gördü. Bu vadede de
20 yılın zirvesi görüldü.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, 2022 yılının ikinci dış piyasa borçlanmasında 17 Mart’ta
2 milyar dolarlık ihraç gerçekleştirmişti. Söz konusu borçlanmada getiri yüzde 8,625
olmuştu.

Dolar cinsi borçlanmada 5 yıllık vadede Şubat 2003 sonrasındaki en yüksek borçlanma
faizi de geçen hafta görüldü.

Söz konusu ihraçta, ABD tahvillerinin üzerine ödenen 6,45 puanlık ek prim de son
20 yılın zirvesi olmuştu.

Uzmanlar, normalde bir merkez bankası faiz indirimi yaptığında orta ve uzun vadeli
faizlerin de onu takip ettiğini ancak burada yanlış bir adımla enflasyon beklentileri
bozulduğu ve TCMB’nin itibarı olmadığı için orta ve uzun vadeli faizlerin tam ters
yönde hareket ettiğini belirtiyor.

Nitekim, TCMB faizi yüzde 19’dan yüzde 14’e çekerken, Ağustos 2021’de yüzde 19,25
olan resmi tüketici enflasyonu, şubatta yüzde 54,44’e yükselmişti.

Ukrayna’daki krizin başta enerji ve gıda olmak üzere enerji maliyetlerini artırması
da enflasyonda ve tahvil faizlerinde yükselişi beraberinde getirdi.