# HSBC’den Arçelik önerisi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/hsbcden-arcelik-onerisi-19702h/
- Yayımlanma: 2017-02-09T15:54:57+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

HSBC tarafından yayınlanan Arçelik analiz raporunda, ‘TUT’ önerisi korunarak, şirket
açısından 2017’nin 2016 son çeyreğinden daha iyi geçebileceği belirtildi

HSBC, Arçelik için 23 TL hedef fiyat ile ‘TUT’ önerisini korudu. HSBC’nin konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

“Arçelik 4Ç 2016 sonuçlarında beklentilerin altında operasyonel marjlar ve karlılık
açıkladı. Güçlü dolar ve emtia fiyatlarındaki artış sonucu maliyetlerde meydana 
yükseliş zayıf operasyonel sonuçların temel nedenini oluşturdu 2017’de satış fiyatlarındaki
ayarlamalar, Pakistan’daki faaliyetlerin tüm yıl katkısı ve yeni nesil POS yazar-
kasa işkolundan artarak gelmesini beklediğimiz katkı ile satış gelirlerinin %20 

artacağını ve operasyonel marjların destekleneceğini düşünüyoruz. Tut olan önerimizi
ve 23 TL olan hedef fiyatımızı koruyoruz, 2017t FD/FAVÖK çarpanına göre global sektör
ortalamasına kıyasla %26 primli ancak F/K oranına göre hafif bir iskonto ile işlem
gören Arçelik’in yeni işkollarıyla (Pakistan, Asya) başlıca rakiplerinin üzerinde
bir büyüme ve marj performansı sergileyebileceğine inanıyoruz”