# iPhone krizi Qualcomm hissesini aşağı çekiyor

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/iphone-krizi-qualcomm-hissesini-asagi-cekiyor/
- Yayımlanma: 2026-01-10T09:03:15+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Qualcomm](https://www.barrons.com/articles/qualcomm-stock-downgrade-apple-a8d9d429?mod=hp_LEDE_C_5)
hisseleri yılın başında güçlü bir performans sergiledi ancak Mizuho Securities analistlerine
göre, uzun süredir müşterisi olan [Apple](https://www.borsatek.com/alphabet-6-yil-sonra-applei-ezip-gecti/)’
dan gelen harcamalardaki düşüş, çip üreticisinin gidişatını bozabilir.

![Qualcomm](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/Qualcomm_2-1024x683.
jpg)

## Qualcomm üzerinde baskı giderek artacak

Mizuho, cuma günü yayımladığı araştırma notunda Qualcomm hissesi için tavsiyesini“
Endeks Üstü Getiri”den “Nötr”e düşürdü ve hedef fiyatını 200 dolardan 175 dolara
indirdi. Şirket, zayıf seyreden akıllı telefon pazarı ile Apple’ın daha fazla bileşeni
kendi bünyesinde üretmeye başlamasının, önümüzdeki birkaç yıl boyunca Qualcomm üzerinde
baskı yaratabileceğini savundu.

Cuma günü hisseler yüzde 1,4 düşüşle 179,39 dolara geriledi. Hisse, perşembe gününe
kadar yıl başından bu yana yüzde 6,3 yükselmişti. Bu yükselişte, rakip Microchip
Technology’nin son çeyreğine ilişkin satış beklentilerini yukarı yönlü revize etmesi
etkili olmuştu.

![iPhone krizi Qualcomm hissesini aşağı çekiyor Borsatek](https://i3.wp.com/www.
borsatek.com/app/uploads/2025/10/Qualcomm_3-1024x576.jpg)

Mizuho, Apple’ın toplam akıllı telefon satışlarının 2026 yılında tüketicilerin fiyatlara
daha duyarlı hale gelmesiyle yaklaşık yüzde 8 düşeceğini öngörüyor. Mevcut fiyatların
iki ya da üç katına satılabilecek yeni bir katlanabilir iPhone’un yılın ikinci yarısında
piyasaya çıkması, kullanıcıların alışılmış telefon yenileme döngüsünü geciktirebilir.

Bu durum Qualcomm için olumsuz bir gelişme ancak tablo burada da kötüleşiyor. Şirket,
iPhone’lar için modem sistemleri üretiyor ve Apple artık kendi modemlerini geliştiriyor;
daha ileri seviye sistemlerin de yolda olabileceği belirtiliyor.

Analist ekibinin başındaki Vijay Rakesh, “QCOM için, pazar lideri Apple’a olan bağımlılığın
azalmasının 2026 ve sonrasında önemli bir rüzgar karşıtı unsur olmaya devam edeceğine
inanıyoruz” ifadelerini kullandı.

Mizuho, Apple’ın 2025 mali yılında Qualcomm için 8,8 milyar dolarlık iş hacmi yarattığını
tahmin ediyor. Modem pazar payının kaybedilmesi ise yaklaşık 3 milyar dolarlık geliri
riske atabilir.

![apple](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/apple-1024x593.jpg)

Benzer endişeler 2024’e kadar uzanıyor. Barron’s’ın geçen kasım ayında yazdığı gibi,
şirket Apple satışlarının kaybına yatırımcıları yıllardır hazırlıyordu ve bu riskin
hisse fiyatına büyük ölçüde yansımış olabileceği düşünülüyor.

Ancak bu kez olası pazar payı kaybı, genel akıllı telefon pazarının durgun göründüğü
bir döneme denk geliyor. Mizuho, küresel telefon pazarının 2025’te yıllık yaklaşık
yüzde 2 büyümesinin ardından, 2026’da yatay seyretmesini ya da yüzde 2’ye kadar 
daralmasını bekliyor. Bellek çiplerinin artan maliyeti bunun nedenlerinden biri 
olarak gösteriliyor. Daha düşük segment telefonlara yönelim de bir diğer etken olabilir.

Mizuho, Qualcomm için 2026 mali yılı kar tahminini yüzde 3,7, 2027 tahminini ise
yüzde 7 düşürdü. Yeni 175 dolarlık hedef fiyat, Wall Street ortalamasının yüzde 
10’dan fazla altında kalarak kurumun hisseye yönelik temkinli duruşunu ortaya koyuyor.

Akıllı telefon pazarına yüksek oranda maruz kalan bir diğer yarı iletken şirketi
Skyworks Solutions hisseleri de cuma günü yüzde 0,4 düşüşle 60,43 dolara geriledi.
Mizuho, hisse için “Nötr” tavsiyesini korurken hedef fiyatını 73 dolardan 65 dolara
indirdi.