# İş Yatırım, AGESA hissesi için hedef fiyat açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/is-yatirim-agesa-icin-hedef-fiyat-acikladi/
- Yayımlanma: 2025-09-26T10:34:40+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

[İş Yatırım](https://www.borsatek.com/is-yatirim-ekgyo-icin-hedef-fiyat-verdi/),
Agesa Hayat ve Emeklilik hisseleri için tavsiyesini 294,80 TL hedef fiyat ile “al”
olarak başlattı.

[İş Yatırım](https://arastirma.isyatirim.com.tr/)‘ın hisse için değerlendirmesi 
şöyle:

## Agesa Hayat ve Emeklilik

![Agesa](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/06/hedef-fiyatlar_analiz_trend_hisse_3-
1024x554.webp)

AgeSA’yı AL tavsiyesi ve hisse başına 294.80 TL fiyat hedefi ile araştırma kapsamımıza
alıyoruz; bu da %76 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Türkiye’nin lider özel
emeklilik oyuncusu olan AgeSA, güçlü büyüme potansiyeli ve yüksek karlılık profili
ile öne çıkmaktadır. Yaklaşık %19 fon büyüklüğü pazar payı ile sektör lideri olan
AgeSA, Akbank ile güçlü iş birliği, demografik avantajlar, düşük penetrasyon ve 
devlet katkısı gibi yapısal desteklerle büyümesini sürdürmeye adaydır.

Faiz indirim döngüsü ile beraber hızlanacak kredi büyümesi, en karlı segmenti olan
kredi bağlantılı hayat primlerine ivme kazandıracaktır. 2026’da devreye girmesi 
beklenen Tamamlayıcı Emeklilik Sistemi yönetilen fon büyüklüklerini artırarak büyüme
sürecini hızlandırırken, güçlü nakit yaratımı ve sağlam bilanço sürdürülebilir büyüme
ve uzun vadeli değer yaratımını desteklemektedir.

![agesa](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/image-40.png)

**Bireysel Emeklilikte Pazar Liderliği.** Türkiye’nin bireysel emeklilik sisteminde
özel şirketler arasında yaklaşık %19 fon büyüklüğü payı ile lider konumdadır. Katılımcı
pazar payı (~%10) daha düşük olsa da, yüksek değerli müşteri tabanı (kurumsal ve
varlıklı müşteriler) ve buna bağlı uzun vadeli kontrat süreleri sayesinde katılımcı
başına düşen fon büyüklüğü rakiplerinden daha yüksek olup AgeSA’nın liderliğini 
pekiştiren yapısal bir avantaj yaratmaktadır.

**Tamamlayıcı Emeklilik Sistemi’nden (TES) Potansiyel Yukarı Yönlü Risk.** 2026’
nın ikinci çeyreğinde devreye girmesi planlanan Tamamlayıcı Emeklilik Sistemi (TES),
çalışan, işveren ve devlet katkılarının birlikte büyüklüklerde ciddi bir artış yaratabilir.
AgeSA gibi pazar liderleri için TES, katılımcı sayısı ve fon yönetim gelirlerini
ciddi ölçüde artırabilecek güçlü bir yukarı yönlü potansiyel sunmaktadır.

**Faiz İndirim Döngüsü Kredi Bağlantılı Ürünleri Destekliyor.**
Faiz indirim döngüsünün
hızlandıracağı kredi büyümesi, AgeSA’nın en karlı segmenti olan kredi bağlantılı
poliçelere olan talebi artıracaktır ve şirketin karlılığına güçlü katkı sağlayacaktır.

**Demografik Dinamiklerin Desteklediği Büyüme Potansiyeli.**
Türkiye’nin bireysel
emeklilik pazarı OECD ortalamasına göre oldukça düşük penetrasyona sahiptir (fon
büyüklüğü/GSYH ~%3 vs. >%90). Kişi başına fon büyüklüğünün de uluslararası standartların
gerisinde olması, demografik eğilimler ve artan finansal farkındalıkla birleşerek
sektör için uzun vadeli yapısal büyüme potansiyeline işaret etmektedir.

**Destekleyici Düzenlemeler.**
Devlet katkısı sistemi, bireysel katkıların %30’u
oranında eşleşme sağlayarak katılımı teşvik eden ve uzun vadeli tasarruf disiplinini
güçlendiren güçlü bir yapısal unsur olarak öne çıkmaktadır.

![hisse](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/06/hedef-fiyatlar_analiz_trend_hisse_4-
1024x512.webp)