# İş Yatırım CCOLA için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/is-yatirim-ccola-icin-hedef-fiyat-ve-tavsiyesini-acikladi-110030h/
- Yayımlanma: 2024-06-28T08:54:39+03:00
- Yazar: Selim Soydan

İş Yatırım, CCOLA-Coca Cola İçecek için hedef fiyatını 790,14 TL’den 1.202,00 TL’ye
yükseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:

Revize edilen birim fiyat varsayımlarımız ve hacim büyüme beklentilerimize dayanarak
CCOLA hisseleri için hedef fiyatımızı hisse başına 1.202 TL’ye yükselterek, AL tavsiyemizi
koruyoruz. CCOLA hisseleri, kişi başına tüketimin düşük olduğu ve önemli büyüme 
fırsatları sunan ülkelerin yanı sıra, nispeten daha olgunlaşmış Türkiyepazarına 
da erişim imkanı sunuyor.

Şirket, güçlü sermaye harcamaları tahsisi ve yakın zamanda portföyüne eklediği Bangladeş
operasyonları ile Özbekistan operasyonlarında art arda hacim artışı kaydederek çok
güçlü bir performans sergiledi. CCOLA, 24 günlük FD/FAVÖK çarpanına göre uluslararası
emsallerine kıyasla %12 indirimli işlem görüyor. 

Şirketin yatay FAVÖK marjı rehberliğinde herhangi bir aşağı yönlü risk beklemiyoruz.
Enflasyon muhasebesinin faaliyet marjları üzerinde hafif bir olumsuz etkisi vardır,
ancak parasal kazançlar kârlılığı artırır. Coca Cola İçecek, 2023 yılında Pakistan’daki
hacim baskısından olumsuz etkilendi. Makro iyileşmeler ve geçen yılki düşük bazın
ardından Pakistan hacimlerinde 2024 yılının ikinci yarısında bir toparlanma görebiliriz.

Şirketin 2024 yılında dağıtım kanallarının yeniden düzenlenmesi ve soğutucu yerleşimleri
için Bangladeş’e sermaye tahsis etmesi bekleniyor. Sonuç olarak 2025 yılında güçlü
hacim büyüme rakamları görebiliriz. Uzun vadeli hacim büyümesinin uluslararası operasyonlardan
kaynaklanacağını, Türkiye’deki yüksek enflasyonun ise destek vereceğini düşünüyoruz.