# İş Yatırım CIMSA için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/is-yatirim-cimsa-icin-hedef-fiyat-verdi/
- Yayımlanma: 2025-10-17T09:31:38+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[İş Yatırım](https://www.borsatek.com/is-yatirim-hareketli-3-hisse-30-eylul/), CIMSA-
[Çimsa](https://cimsa.com.tr/) için tavsiyesini 66,40 TL hedef fiyat ile “al” olarak
başlattı. Raporda şu satırlara yer verildi:

Şirketi (CIMSA.IS) 57% yukarı yönlü potansiyele işaret eden hisse başına 12- aylık
TL 66.4 hedef fiyatımız ve AL tavsiyesiyle takip listemize ekliyoruz. Şirketin güçlü
pazar konumu, çeşitlendirilmiş ürün portföyü ve geniş operasyonel ağı sayesinde 
yüksek FAVÖK ve nakit yaratma kabiliyeti, yeni portföy dönüşüm hikayesiyle birleşerek
önümüzdeki dönemde önemli sinerji ve anlamlı bir ciro artışı potansiyeli sunmaktadır.

![CIMSA](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/Screenshot_3-4.jpg)

Hisse, 2025T 6.2x FD/FAVÖK çarpanına göre yabancı benzerlerine kıyasla 21% iskonto
ile işlem görmektedir.

## CIMSA: Bölgesel bir üreticiden Avrupa merkezli küresel bir oyuncuya evrildi

**Küresel Bir Çimento Gücüne Stratejik Dönüşüm: **2021’den bu yana yürütülen stratejik
dönüşüm süreciyle şirket, bölgesel bir üreticiden Avrupa merkezli küresel bir oyuncuya
evrilmiştir. Bu dönüşümün önemli adımları arasında uluslararası varlıkların Çimsa
Building Solutions BV çatısı altında konsolide edilmesi ve 2024 yılında Mannok Holdings
DAC’ın %94,7’sinin 253 milyon Euro bedelle satın alınması yer almaktadır.

Bu hamleler, şirketin Avrupa’daki varlığını pekiştirerek küresel çimento endüstrisinde
daha güçlü bir konuma gelmesini sağlamıştır.
**Özel Çimento Ürünlerinde Liderlik:**
Mersin ve İspanya’daki dünya standartlarındaki tesisleriyle Çimsa, dünyanın ikinci
büyük beyaz çimento üreticisidir. CAC (Calcium Aluminate Cement) üretiminde ilk 
üç arasında yer alan şirket, 2026 yılının ilk yarısında tamamlanması beklenen Mersin
kapasite artışıyla bu alandaki liderliğini güçlendirmeyi hedeflemektedir.

![İş Yatırım CIMSA için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı Borsatek](https://i2.
wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/Screenshot_4-3.jpg)

ABD’deki terminaller ve öğütme tesisleri küresel erişimi artırırken, alternatif 
yakıt ve hammadde kullanımı, yenilenebilir enerji yatırımları ve düşük karbon üretim
stratejileriyle şirket, çevresel sürdürülebilirlik hedeflerine iddialı bir şekilde
ilerlemektedir.
**Sağlam Finansal Yapı ve Güçlü Operasyonel Performans: **Güçlü 
marka algısı, döviz bazlı gelir yapısı ve verimli operasyonları, Çimsa’nın istikrarlı
kârlılık ve operasyonel dayanıklılığını desteklemektedir. Yoğun yatırım dönemine
rağmen şirket, Mannok satın alımından önce borçluluğunu kayda değer ölçüde azaltmış;
satın alım sonrası dahi Net Borç/FAVÖK oranını yaklaşık 2,5x seviyesinde tutmayı
başarmıştır.

Bu tablo, güçlü nakit yaratma kapasitesiyle birleştiğinde, şirketin finansal disiplinini
koruyarak büyümeyi sürdürebileceğini göstermektedir.

Riskler: i) Talebi baskılayabilecek olumsuz piyasa koşulları, ii) oynak ve
öngörülemeyen
girdi maliyetleri, iii) zayıf fiyatlama ortamı.