# İş Yatırım Coca Cola (CCOLA) için hedef fiyatını yükseltti

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/is-yatirim-coca-cola-ccola-icin-hedef-fiyatini-yukseltti-106944h/
- Yayımlanma: 2024-03-14T08:41:38+03:00
- Yazar: Selim Soydan

İş Yatırım Coca-Cola için hedef fiyatını yukarı yönlü revize etti, 657 TL’den 798
TL’ye yükseltti. İşte İş Yatırım’ın Coca-Cola raporundan öne çıkan noktalar:

 * **Son Öneri Tarihi 14.03.2024**
 * **Hedef Fiyat 798,00**
 * **Getiri Pot %35**

Coca-Cola net gelir tahminlerin bir miktar gerisinde kaldı: UMS-29’un etkisi olmadan,
CCOLA 4Ç23 finansallarında 557 milyon TL net kar kaydetti. Gelirler yıllık %60 artışla
hafif bir artışla 20,45 milyar TL’ye ulaştı.

CCOLA için hedef fiyatımızı hisse başına 798 TL’ye yükseltiyoruz. AL önerimizi koruyoruz.
TP’miz %39’luk bir getiri sinyali veriyor. Hisseler 2024 FD/FAVÖK’ü 5,8x ile işlem
görüyor. 

**Yatırım Teması**

Büyüme devam etse de marjlar üzerinde baskı devam ediyor: Coca-Cola İçecek, artan
hammadde maliyetlerinin etkisini azaltmak için riskten korunma araçlarını çok aktif
bir şekilde kullanıyor. Şirket, yurt dışı operasyonlarında ev tüketimindeki artış,
online satış kanallarının hızlı büyümesi, fiyat artışları ve kur çevrimi etkisi 
sayesinde güçlü bir gelir artışı yaşadı.

Zamanında riskten korunma faaliyetleri ve katı maliyet disiplini, operasyonel marjları
daha da destekleyecektir. Özbekistan operasyonlarının satın alınmasıyla birlikte,
güçlü büyüme trendinin devam etmesini bekliyoruz. Şirketin, uluslararası operasyonlardaki
yüksek onlu büyüme ve Türkiye’deki yatay büyümesi ile beraber tarihsel olarak çeyreksel
hacim zirevelerine ulaşmasını bekliyoruz.

Hacim artışının yanı sıra uluslararası operasyonların fiyatlandırma ve kur dönüştürme
etkisi sayesinde 2022’de satışların ciddi oranda artmasını bekliyoruz. Ancak, güçlü
büyümeye rağmen, hammadde maliyetlerindeki önemli artış ve kur etkisi nedeniyle 
marjların baskı altında kalacaktır. Marjlar üzerindeki baskının bir önceki yıla 
benzer şekilde 2022 için de en önemli risk faktörü olarak öne çıkıyor.