# Japonya enflasyon verileri BOJ faiz kararı üzerinde baskı kuruyor

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/japonya-enflasyon-verileri-boj-faiz/
- Yayımlanma: 2025-11-28T07:44:24+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Cuma günü açıklanan Japonya enflasyon verileri başkent Tokyo özelinde merkez bankasının
hedeflerini aştı. Şirketlerin artan maliyetleri tüketiciye yansıtmasıyla kasım ayı
rakamları yüzde 2 seviyesinin üzerinde gerçekleşti. Bu durum yakın vadede faiz artışı
olasılığını güçlendirdi.

Ekim ayına ait diğer veriler perakende satışların ve fabrika üretiminin arttığını
gösterdi. İşsizlik oranı ise yüzde 2,6 seviyesinde sabit kaldı. Dünyanın dördüncü
büyük ekonomisi ABD tarafından uygulanan yüksek gümrük vergilerinin etkisini şimdilik
atlatmış görünüyor.

## Japonya enflasyon verileri ve faiz beklentisi

![Japonya enflasyon verileri BOJ faiz kararı üzerinde baskı kuruyor Borsatek](https://
i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/11/japon-yeni-ve-BOJ-1024x559.webp)

Bu göstergeler Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) aralık ayında [faiz artışı ](https://www.borsatek.com/asya-borsalari-cin-emlak-krizi/)
yapıp yapmayacağına karar verirken inceleyeceği faktörler arasında yer alıyor. Bankanın
kararı gelecek yıla bırakıp bırakmayacağı da merak konusu oldu. [Capital Economics](https://www.capitaleconomics.com/)
Asya-Pasifik Bölgesi Başkanı Marcel Thieliant Japonya enflasyon verilerini değerlendirrken,
işgücü piyasasının hala sıkı olduğunu belirtti.

Thieliant taze gıda ve enerji hariç enflasyonun şimdilik yüzde 3 üzerinde kalmaya
devam edeceğini vurguladı. Uzman bu nedenle Japonya enflasyon verilerinin, Japonya
Merkez Bankası’nın önümüzdeki birkaç ay içinde sıkılaştırma döngüsüne yeniden başlayacağına
işaret ettiğini ifade etti.

Japonya enflasyon verilerinin detaylarına bakıldığında, değişken taze gıda maliyetlerini
dışarıda bırakan Tokyo çekirdek tüketici fiyat endeksi kasım ayında bir önceki yıla
göre yüzde 2,8 arttı. Ekim ayına göre sabit kalan veri piyasa tahminlerinin ortalamasıyla
uyumlu gerçekleşti. BOJ tarafından talep kaynaklı fiyatların göstergesi olarak izlenen
endeks de kasım ayında yıllık bazda yüzde 2,8 artış gösterdi.

## Gıda fiyatlarındaki artış dikkat çekiyor

![Japonya enflasyon verileri BOJ faiz kararı üzerinde baskı kuruyor Borsatek](https://
i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/11/japonya-enflasyon-1024x559.webp)

Ülke genelindeki eğilimlerin öncü göstergesi olan Tokyo verilerindeki yükseliş büyük
ölçüde gıda fiyatlarındaki artıştan kaynaklandı. Pirinç fiyatları yıllık bazda yüzde
38,5 oranında yükseldi. Kahve çekirdekleri yüzde 63,4 ve çikolata fiyatları yüzde
32,5 artış kaydetti. Japonya enflasyonu en ağır gıda fiyatları üzerinde hissetti.

Hizmet sektörü enflasyonu kasım ayında yüzde 1,5 olarak gerçekleşti. Bu oran ekim
ayındaki yüzde 1,6 seviyesinden çok fazla değişim göstermedi. Mal fiyatlarındaki
yıllık yüzde 4,0 oranındaki artışa kıyasla hizmet tarafı daha ılımlı bir seyir izledi.

[BOJ](https://www.boj.or.jp/en/) enflasyonun yüzde 2 hedefine kalıcı olarak ulaşması
için fiyat artışlarının ücret artışları ve güçlü iç talep tarafından desteklenmesi
gerektiğini belirtmişti. Ancak son dönemde yenin yeniden değer kaybetmesi gıda fiyatlarını
ve genel enflasyonu yukarı çekebilir. Yönetim kurulu üyesi Asahi Noguchi faiz artışını
çok uzun süre ertelemenin risklerine dikkat çekti.

## Üretim verileri ve ekonomik görünüm

![Japonya enflasyon verileri](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/
11/japonya-sanayi-uretimi-1024x559.webp)

Cuma günü açıklanan ayrı veriler Japonya fabrika üretiminin güçlü otomobil üretimi
sayesinde ekim ayında aylık bazda yüzde 1,4 arttığını gösterdi. Ancak üreticiler
endüstriyel üretimin kasım ayında yüzde 1,2 düşeceğini ve aralık ayında yüzde 2 
daralacağını tahmin ediyor. Bu beklenti ABD gümrük vergilerinin etkisinin ağırlaşabileceğini
gösteriyor.

BOJ geçen yıl on yıl süren büyük çaplı teşvik programını sonlandırmıştı. Banka Japonya’nın
yüzde 2 enflasyon hedefine ulaşmak üzere olduğu görüşüyle ocak ayında faiz oranlarını
yüzde 0,5 seviyesine yükseltmişti. O zamandan bu yana faiz oranları sabit tutuldu.

İnatla yüksek seyreden enflasyon yönetim kurulunun görüşünü değiştirerek faiz artırımını
daha fazla desteklemeye başladı. Başbakan Sanae Takaichi’nin danışmanları zayıf 
tüketim verilerine işaret ederek erken bir faiz artışına karşı uyardı. Bazı analistler
ise yenin değer kaybının faiz artışı için bir gerekçe oluşturabileceğini söylüyor.