# Fon soruşturması sonrası 7 finans kuruluşunun kredi notu düştü

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/jcr-fon-sorusturmasi-kredi-notu/
- Yayımlanma: 2026-09-23T22:50:21+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Kredi derecelendirme kuruluşu JCR Eurasia Rating, Sermaye Piyasası Kurulu’nun ([SPK](https://www.spk.gov.tr/))
131 [fon](https://www.borsatek.com/alkin-kardesler-tera-fon-ifadesi/)un tasfiyesine
karar vermesinin ardından 7 finans kuruluşunun kredi notunu indirdi. Not indirimine
gerekçe olarak [fon](https://www.borsatek.com/fon-sorusturmasi-19-supheli-tutuklama/)
tasfiyeleri, düzenleyici tedbirler, likidite yönetimi sorunları ve kısa vadeli borçların
çevrilme riskleri gösterildi.

## Fon tasfiyesi soruşturması nasıl gelişti

SPK, 17 Eylül’de 7 portföy yönetim şirketine ait 131 fonun tasfiyesine karar verdi.
Bu fonlarda 455 binden fazla tekil yatırımcı bulunduğu bildirildi. Kurul, 21 Eylül’de
ise aralarında Pusula, Tera, Hedef ve Bulls gruplarına bağlı aracı kurum ve portföy
yönetim şirketlerinin de yer aldığı 9 kuruluş ile yöneticilerinin mal varlıklarını
dondurdu. Eş zamanlı olarak İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı geniş kapsamlı bir 
soruşturma başlattı. Aracı kurum yetkililerinin de bulunduğu 20 kişi gözaltına alındı,
şüphelilerden 17’si tutuklama talebiyle mahkemeye sevk edildi.

![Fon](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/yatirim-fonlari_piyasalar_6.
jpg)

## JCR hangi kuruluşların notunu indirdi

JCR Eurasia Rating, fon tasfiyeleri, yetkili makamlarca alınan düzenleyici tedbirler,
likidite yönetimi, kısa vadeli borçların çevrilme riskleri ve tasfiye edilen fonlardaki
maruziyetlerin tespit edilememesi nedeniyle not indirimine gittiğini açıkladı.

 |  Kuruluş |  Önceki Not |  Yeni Not |  
 |  Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş. |  A (tr) |  CC (tr) |  
 |  Tera Yatırım Bankası |  A- (tr) |  CC (tr) |  
 |  Tera Finans Faktoring |  A- (tr) |  CC (tr) |  
 |  Hedef Yatırım Bankası |  A- (tr) |  B- (tr) |  
 |  Bulls Yatırım Menkul Değerler |  BBB (tr) |  B- (tr) |  
 |  Destek Yatırım Menkul Değerler |  BBB (tr) |  B- (tr) |  
 |  Destek Yatırım Bankası |  A- (tr) |  B- (tr) |

## Kuruluşlar için gerekçeler ne oldu

![Fon](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/11/hedge-fonlar_piyasalar.
jpg)

Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin notu sekiz kademe birden düşürüldü. Gerekçe
olarak grup şirketi Tera Portföy’e ait fonların tasfiyesi ve piyasa maruziyetine
dair sağlıklı veri akışının kesilmesi gösterildi. Tera Yatırım Bankası’nda ihraçların
önemli ölçüde ilişkili taraf fonlarına dayanması ve fonlama imkanlarının kısıtlanması
etkili oldu. Tera Finans Faktoring için hakim ortağa yönelik adli süreçlerin likidite
ve operasyonel süreklilik üzerindeki riskleri vurgulandı.

Hedef Yatırım Bankası’nın görünümü “Pozitif”ten “Negatif”e çevrildi; gerekçe olarak
grup şirketi Hedef Portföy fonlarının tasfiyesi ve ortaklara yönelik tedbirler gösterildi.
Bulls Yatırım Menkul Değerler’de Bulls Portföy fonlarının tasfiyesi, yüksek tutarlı
kısa vadeli borçların refinansman riski ve varlık kalitesindeki bozulma öne çıktı.
Destek Yatırım Menkul Değerler’de hakim ortak ve yönetim kurulu başkanına yönelik
düzenleyici tedbirler ile karşı taraf riskleri belirleyici oldu. Destek Yatırım 
Bankası’nda ise operasyonel devamlılık, likidite dengesi ve yükümlülüklerin yerine
getirilmesinde ortaya çıkan belirsizlikler raporda öne çıkarıldı.

![SPK](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/03/SPK.webp)

### SPK kaç fonun tasfiyesine karar verdi?

SPK, 17 Eylül’de 7 portföy yönetim şirketine ait toplam 131 fonun tasfiyesine karar
verdi ve bu fonlarda 455 binden fazla tekil yatırımcı bulunduğu bildirildi.

### JCR hangi kuruluşun notunu en fazla indirdi?

Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Notu “A (tr)”
seviyesinden sekiz kademe birden “CC (tr)” seviyesine indirilerek en sert düşüş 
yaşandı.

![Fon](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/03/telefon-bagimliligi.
jpg)