# JP Morgan: TCMB kararları net bir hayal kırıklığı oldu

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/jp-morgan-tcmb-kararlari-net-bir-hayal-kirikligi-oldu-57152h/
- Yayımlanma: 2020-10-23T09:44:39+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Reklam

 [ ⌊Stablex Kare Banner⌉ ](https://track.adform.net/C/?bn=91045298;gdpr=${GDPR};gdpr_consent=${GDPR_CONSENT_50})

TCMB Para Politikası Kurulu’ndan çıkan politika faizinin değiştirilmemesi kararını
değerlendiren JP Morgan, bunun piyasalar için net bir hayal kırıklığı olduğunu ve
karar sonrasındaki fiyat hareketlerinin bunu gösterdiğini bildirdi. “Geçen ay yapılan
200 baz puanlık politika faizi artırımı sonrası herkes şaşırmıştı. TCMB, bu kez 
de faizi örtme, gizleme yönündeki eski alışkanlığına geri dönerek piyasaları bir
kez daha şaşırttı” ifadelerini kullandı.

TCMB’nin gösterge konumdaki haftalık repo faizini yüzde 10,25 seviyesinde tutarken,
faiz koridorunun üst bandını oluşturan Geç Likidite Penceresi faiz oranını 150 baz
puan artırarak yüzde 14,75’e çıkardığına işaret eden JP Morgan, “Efektif fonlama
faizi bir kez daha para politikası duruşu için gerçek gösterge haline geldi” tespitinde
bulundu.

Örtülü faiz artırımının açık sözlü bir faiz artırımı ile aynı etkiyi gösteremeyeceğini
savunan JP Morgan, “TCMB’nin kararı piyasalar için net bir hayal kırıklığı oldu 
ve fiyat hareketi bunu gösterdi. Piyasaların bundan sonra odak noktası Efektif Fonlama
Faizi artış hızı ve bu faizin nerede istikrar kazanacağı olacak. Bizim görüşümüze
göre TCMB’nin daha fazla faiz artırımı yapması gerekli olacak” dedi.

Geç Likidite Penceresi faiz oranının yüzde 15,25’e gideceğini ve enflasyonun yüzde
11-13 bandında kalması halinde bu faiz artırımının yeterince büyük reel faiz oranı
sağlayacağını savunan JP Morgan, “Resmi politika faizinde bir artırım olmadığı takdirde,
Türkiye’ni 100 baz puan ekstra risk primine ihtiyacı olabileceğini düşünüşoru. Geç
likidite penceresinde gelecek ay 100-150 baz puan daha fazla artırım bekliyoruz”
değerlendirmesinde bulundu.

JP Morgan, çok destekleyici bir global ortamın oluşması veya pandemide yeni dalgayla
ilişkili sınırlamaların politika sıkılaştırma için ihtiyacı geciktirebileceğini 
belirtirken, bunun tersi olarak da fiyatlar veya finansal istikrar kosunda risklerde
keskin bir artışın ortaya çıkmasının 100 baz puan politika faizi artırımı şeklinde
ortodoks sıkılaştırmayı daha gerekli hale getirebileceğini vurguladı.