# JPMorgan Chase, Strategy hissesinde 2,8 milyar dolarlık zorunlu satış baskısı öngörüyor

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/jpmorgan-chase-strategy-hisse-zorunlu-satis/
- Yayımlanma: 2026-11-12T07:53:00+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Reklam

 [ ⌊Stablex Kare Banner⌉ ](https://track.adform.net/C/?bn=91045298;gdpr=${GDPR};gdpr_consent=${GDPR_CONSENT_50})

JPMorgan Chase, Bitcoin hazinesiyle tanınan [Strategy](https://www.borsatek.com/msci-strategy-sirketini-endeksten/)‘
nin (eski adıyla MicroStrategy) MSCI Global Yatırım Yapılabilir Piyasa Endeksi’nden
çıkarılmasının yaklaşık 2,8 milyar dolarlık zorunlu satış baskısı yaratacağını öngördü.

Banka, diğer büyük endeks sağlayıcılarının da aynı adımı atması durumunda sermaye
çıkışının 8,8 milyar dolara ulaşabileceğini vurguladı. Sağlık sektöründe ise JPMorgan
Chase analistlerinin önceden tahmin ettiği Wegovy büyüme tezi, Novo Nordisk’in üçüncü
çeyrek bilançosuyla doğrulandı.

Küresel endeks sağlayıcısı MSCI, 11 Kasım 2026 tarihinde yayımladığı endeks inceleme
sonuçlarında Strategy’yi “faaliyet dışı şirket” olarak sınıflandırdı. MSCI’ın 15
Ekim’de yürürlüğe koyduğu yeni kriterlere göre alınan karar, 30 Kasım 2026 seans
kapanışıyla birlikte geçerli olacak.

![Strategy](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/06/microstrategy.
jpg)

[JPMorgan Chase](https://www.jpmorgan.com/), endeksten çıkarılma sürecinin pasif
fonların portföy yeniden dengeleme işlemlerini tetikleyeceğini ve Strategy hissesinde
yaklaşık 2,8 milyar dolarlık zorunlu satışa yol açacağını hesapladı. Banka, S&P 
500 ve Russell gibi diğer büyük endeks ailelerinin MSCI metodolojisini benimsemesi
senaryosunda toplam sermaye çıkışının 8,8 milyar dolara genişleyebileceği konusunda
uyarıda bulundu.

Bankanın analistlerine göre, söz konusu baskı Strategy’yi bilançosundaki yaklaşık
850 bin Bitcoin’i doğrudan satmaya zorlamayacak. Ancak hisse senedi fiyatı üzerinde
oluşacak ağır baskı, şirketin yeni kripto varlık alımlarını hisse ihracı yoluyla
finanse etme modelini ciddi ölçüde riske atacak.

## Novo Nordisk bilançosu JPMorgan Chase’in Wegovy tahminini doğruladı

Sağlık sektöründe Danimarkalı ilaç şirketi Novo Nordisk’in üçüncü çeyrek sonuçları,
JPMorgan Chase’in bilanço öncesinde yayımladığı beklenti raporundaki hacim odaklı
büyüme tezini geçerli kıldı. Novo Nordisk, obezite segmentinde Wegovy öncülüğünde
satışlarını yüzde 22 artırarak piyasa konsensüsünün belirgin biçimde üzerinde ticari
bir ivme sergiledi.

![MSCI](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/06/MSCI-2-1024x683.jpg)

Bilançonun açıklanmasının ardından JPMorgan Chase ve Barclays başta olmak üzere 
büyük Wall Street bankaları, Novo Nordisk hisseleri için hedef fiyatlarını yukarı
yönlü güncelledi. Bankanın analistleri, GLP-1 pazarındaki hacim artışının Eli Lilly
gibi güçlü rakiplerin varlığına karşın şirket kârlılığını 2027 yılı ve sonrasında
taşıyacak temel motor olmayı sürdüreceğini değerlendirdi.

| Konu | Temel gösterge | JPMorgan Chase tahmini / sonucu | 
| Strategy – MSCI çıkarılması | Zorunlu satış tahmini | ~2,8 milyar dolar (tüm büyük endeksler dahil edilirse 8,8 milyar dolar) | 
| Strategy – Bitcoin rezervi | Mevcut Bitcoin varlığı | ~850 bin BTC (doğrudan satış baskısı yok) | 
| Novo Nordisk – Wegovy | Obezite segmenti satış büyümesi | Yüzde 22 (piyasa konsensüsünün üzerinde) | 
| Novo Nordisk – hedef fiyat | Büyük bankaların güncelleme yönü | Yukarı yönlü revizyon (JPMorgan Chase, Barclays) |

### Strategy’nin MSCI endeksinden çıkarılması ne zaman yürürlüğe girecek?

MSCI’ın kararı 30 Kasım 2026 seans kapanışıyla geçerli oldu. Şirket, 15 Ekim 2026’
da yürürlüğe giren yeni kriterler çerçevesinde “faaliyet dışı şirket” olarak sınıflandırıldı
ve MSCI Global Yatırım Yapılabilir Piyasa Endeksi dışında bırakıldı.

### JPMorgan Chase neden 8,8 milyar dolarlık ikinci bir senaryo ortaya koydu?

JPMorgan Chase, 2,8 milyar dolarlık tahminin yalnızca MSCI’ı takip eden pasif fonları
kapsadığını belirtti. S&P 500 ve Russell gibi diğer büyük endeks ailelerinin de 
MSCI metodolojisini benimsemesi durumunda toplam zorunlu satış miktarının 8,8 milyar
dolara genişleyeceğini hesapladı.

### Novo Nordisk’in Wegovy satışları neden öne çıktı?

Novo Nordisk, obezite tedavisinde kullanılan Wegovy öncülüğünde üçüncü çeyrek satışlarını
yüzde 22 artırdı ve piyasa konsensüsünün belirgin biçimde üzerinde performans sergiledi.
JPMorgan Chase analistleri, GLP-1 pazarındaki hacim patlamasının şirket kârlılığını
2027 ve sonrasına taşıyacak ana motor olmayı sürdüreceğini öngördü.

![JPMorgan Chase](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/11/JPMorgan-
Chase_2-1200x800.jpg)

FILE PHOTO: The JPMorgan Chase & Co. logo in one of the headquarters’ entrances 
in New York City, U.S., April 1, 2026. REUTERS/Eduardo Munoz/File Photo