# JPMorgan Fed kararının S&P 500 üzerindeki olası etkilerini hesapladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/jpmorgan-sp-500-fed-faiz-senaryolari/
- Yayımlanma: 2026-07-29T15:51:24+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

JPMorgan, müşterilerine gönderdiği notta günlük işlem saatlerindeki en kritik katalizörün
Fed’in faiz kararı olduğunu vurgulayarak [S&P 500](https://www.borsatek.com/sp-500-yapay-zeka-balonu-riski/)‘
ün farklı senaryolarda nasıl bir seyir izleyebileceğini ayrıntılı biçimde ortaya
koydu. Bankanın baş ekonomisti Michael Feroli, Fed’in en az iki şahin karşı oyla—
Hammack ve Logan dahil — faizi sabit tutacağını öngörüyor.

![J.P. Morgan](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/04/J.P.-Morgan-
1024x576.jpeg)

## S&P 500 için dört olası senaryo

[JPMorgan](https://www.jpmorgan.com/)‘ın Piyasa İstihbarat masası, piyasanın yaklaşık
yüzde 30 olarak fiyatladığı faiz artışı olasılığının aslında daha düşük olduğunu
belirtti. Gerekçe olarak ABD GSYİH büyümesinin trende yakın seyretmesi ile yukarı
yönlü riskler barındırması ve enflasyonun yüksek kalmakla birlikte “patlamaya hazır”
bir görünüm sergilememesi gösterildi. JPMorgan ayrıca, Fed’in faiz artırmayı tercih
etmesi durumunda Haziran’ın daha uygun bir dönem olacağına işaret etti; zira o dönemde
TÜFE, federal fon faiz oranının üzerinde seyrediyordu.

Senaryo analizinde JPMorgan dört farklı olasılığı olasılık paylarıyla birlikte müşterilerine
sundu. Temel senaryo olarak benimsenen şahin sabit tutmaya yüzde 50 olasılık atandı.
Güvercin sabit tutma senaryosunun ise hisse senetleri açısından “en iyi sonuç” olacağı
değerlendirmesinde bulunuldu.

| Senaryo | Olasılık | S&P 500 Beklenen Hareket | 
| Şahin sabit tutma (temel senaryo) | %50 | +25 baz puan ile -50 baz puan arasında | 
| Güvercin sabit tutma | %28 | +50 baz puan ile +%1 arasında yükseliş | 
| 25 baz puanlık faiz artışı | %20 | -%1,5 ile -%2 arasında düşüş | 
| 50 baz puanlık artış veya faiz indirimi | %1 (her biri) | — |

![JPMorgan Fed kararının S&P 500 üzerindeki olası etkilerini hesapladı Borsatek](
https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/fed-ve-faiz-5-1024x572.webp)

fed faiz

## S&P 500 opsiyon piyasası tarihsel ortalamanın altında fiyatlıyor

JPMorgan, 29 Temmuz’da vadesi dolacak opsiyonların, 28 Temmuz fiyatları esas alındığında
yaklaşık yüzde 0,8’lik bir hareket öngördüğünü kaydetti. Söz konusu oran, son dönemdeki
TÜFE açıklamalarından önce tipik olarak fiyatlanan yaklaşık yüzde 1,1’lik hareketin
belirgin biçimde altında kalıyor.

25 baz puanlık faiz artışı senaryosunda JPMorgan, [S&P 500](https://www.borsatek.com/sp500-kazanan-kaybeden-hisseler/)‘
deki yüzde 1,5 ile yüzde 2 arasındaki düşüşün ötesinde Nasdaq 100’ün daha sert bir
gerileme yaşayacağını ifade etti. 50 baz puanlık faiz artışı ile olası bir faiz 
indirimine ise yalnızca yüzde 1’er olasılık biçildi.

![nasdaq, S&P 500, hisse](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/02/
dow-jones_new-york_nasdaq_sp500-1024x683.webp)

### JPMorgan’ın temel Fed senaryosu nedir?

JPMorgan’ın baş ekonomisti Michael Feroli, Fed’in faizi sabit tutacağını ve kararın
en az iki şahin karşı oyla — Hammack ile Logan dahil — alınacağını öngörüyor. Bankaya
göre faiz artışı olasılığı, piyasanın fiyatladığı yaklaşık yüzde 30’un altında seyrediyor.

### S&P 500, Fed kararına göre ne kadar hareket edebilir?

JPMorgan’ın senaryo analizine göre en olumlu tablo olan güvercin sabit tutmada S&
P 500 yüzde 0,5 ile yüzde 1 arasında yükselirken, 25 baz puanlık bir faiz artışı
durumunda endeksin yüzde 1,5 ile yüzde 2 arasında değer kaybetmesi bekleniyor. Opsiyon
piyasası ise 29 Temmuz vadeli sözleşmeler üzerinden yaklaşık yüzde 0,8’lik bir hareket
fiyatlıyor.