# JPMorgan’dan TCMB değerlendirmesi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/jpmorgandan-tcmb-degerlendirmesi-60334h/
- Yayımlanma: 2021-02-19T13:46:21+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Reklam

 [ ⌊Stablex Kare Banner⌉ ](https://track.adform.net/C/?bn=91045298;gdpr=${GDPR};gdpr_consent=${GDPR_CONSENT_50})

TCMB Para Politikası Kurulu’nun dün yaptığı toplantıdan çıkan kararları ve toplantı
sonrası yayınlanan metni değerlendiren JPMorgan, TCMB’nin sürpriz yapmadığına işaret
etti.

Politika faizini yüzde 17,0 seviyesinde bırakan ve yaptığı açıklamada şahin tonunu
devam ettiren TCMB’nin Ocak ayı PPK toplantısı sonrası yaptığı açıklamanın neredeyse
birebir kopyasını ortaya koyduğunu anlatan JP Morgan, TCMB yeniden sıkı para politikasın
duruşunun kararlı şekilde devam edeceğini tekrarladığına işaret etti.

Kendilerinin ortaya koyduğu beklentilere paralel olarak, TCMB’nin de daha fazla 
adım atmaya ihtiyaç olup olmadığına karar vermeden önce hali hazırda uygulanan tedbirlerin
fiyat istikrarını etkileyen güçler üzerindeki etkisini görmek istediğini anlatan
JP Morgan “Eğer enflasyon bizim temel senaryomuzda da öngördüğümüz gibi, TCMB’nin
çeyrek dönem enflasyon raporunda açıkladığı tahmin patikasında kalmaya devam eder
ise, TCMB’ni daha fazla faiz artırımı yapmasını beklemiyoruz” ifadelerini kullandı.

JP Morgan, TCMB Başkanı Ağbal’ın son konuşmasında kullandığı şahin ton ve son faiz
açıklamasının TCMB’nin erken bir gevşemeye yönelmesi riskini ciddi şekilde azaltması
gerektiğini de savundu.

Faiz kararı sonrası yapılan açıklamanın parasal gevşemenin ancak gerçekleşen ve 
beklenen enflasyonun sürdürülebilir şekilde düşmesinden sonra başlayacağına da işaret
ettiğini belirten JP Morgan, “Hali hazırda, TCMB gerçekleşen enflasyonun 200 baz
puan ve beklenen enflasyonun 600 baz puan üzerinde reel politika faizi sunuyor ve
biz bu farkın yıl boyunca devam ettirilmesini bekliyoruz. Bu görüşümüz temelinde,
ilk Faiz indirimini 3’ncü çeyrekte, yıllık enflasyon bizim temel senaryomuza paralel
olarak sürdürülebilir bir şekilde düşmeye başladıktan sonra bekliyoruz” dedi.

İyileşen enflasyon bekleyişleri ve devam eden portföy girişlerinin yansıttığı üzere,
ihtiyatlı ve ortodoks politikaların politika öngörülebilirliğini güçlendirdiğini
belirten JP Morgan, piyasalar ile daha iyi iletişimin de politika öngörülebilirliğini
ciddi şekilde artırmasına yol açtığını vurguladı. JP Morgan, “Şahin ton ve sürprizlerin
olmaması bu trendi destekler. Bu sürecin, bu politikaların verileri, özellikle enflasyon
ve dış denge verilerini, etkilediğini görmeye başladığımızda ivme kazanmasını bekliyoruz”
değerlendirmesini de yaptı.