# Kardemir D için yüzde 39 prim potansiyeli - Bağlantı: https://www.borsatek.com/kardemir-d-icin-yuzde-39-prim-potansiyeli-68554h/ - Yayımlanma: 2021-08-11T16:44:56+03:00 - Yazar: Murat Ali Oral Ahlatcı Yatırım, Kardemir için hedef fiyatını 11,10 TL olarak  belirledi. Hisse senedi son kapanışını (10 Ağustos 2021) 8.01 TL’den yapmıştı. Belirlenen hedef fiyat son kapanışa göre yüzde 38.57 oranında prim potansiyeli barındırıyor. Ahlatcı Yatırım konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı: “KRDMD 2.Çeyrek Finansal Sonuçları Analizi Kardemir, yılın ikinci çeyreğinde, ortalama piyasa beklentisi olan 780  milyon TL’nin yüzde 18,9 üzerinde, 919,3 milyon TL net kar açıkladı. Yılın ikinci çeyreğinde net satış gelirleri, özellikle çelik  fiyatlarındaki yükselişin devam etmesi ve Türk Lirası’nda yaşanan  değer kaybının, fiyatlama üzerindeki olumlu etkisiyle çeyreklik yüzde 33,3 yıllık yüzde 109,2 artış ile 3.640 milyon TL seviyesinde  gerçekleşti. Yılın ilk çeyreğine göre satış maliyetlerinde yaklaşık  yüzde 3 azalış brüt kar tarafında yüzde 56,2 yükselişi beraberinde  getirdi. Satışlarda  ham çelik satışları yıllık yüzde 13 azalışla 216  bin ton olurken, yuvarlak, profil, ray ve kangal çelikten oluşan çelik  satışları yıllık yüzde 10 artışla 400 bin tona yükseldi. Kardemir, 2021 6 aylık finansal sonuçlarıyla birlikte Riskten KorunmaMuhasebesi’ni uygulamaya başlamıştır, bu kapsamda operasyonel olmayan  tarafta ise, şirketin Riskten Korunma Muhasebesi’ne geçmesiyle  birlikte 133,5 milyon TL gelir elde ederek bu gelişmenin net karı  etkilediğini söyleyebiliriz. Bunun yanında Şirket’in 1Ç20 sonunda 157 Milyon TL olan net borcu, 2Ç21 sonunda 705 Milyon TL net nakde dönüşmüştür.  Açıklanan  sonuçların Şirket payları üzerinde kısa dönem performansı için olumlu  etkili olabileceğini düşünmekteyiz. Bilanço dönemi sonunda 1 milyar 941 milyon TL karşılığı açık döviz pozisyonu ile kapatırken diğer  faaliyet giderlerinde çeyreklik azalmanın etkisi ile aynı yılın ilk  çeyreğine göre Faaliyet Karı yüzde 83,4 artarak 1,218.7 Milyon TL  olarak gerçekleşti. Şirketin brüt kar marjı bir önceki çeyreğe göre yüzde 5, FVAÖK marjı  yüzde 4,6 ve Net Kar marjı yüzde 6,9 olarak yükseliş gösterdi. Bunun  yanı sıra net işletme sermayesinde yüzde 29,2, toplam borçun özsermayeye oranında da yüzde 7,6 azalış olduğunu gözlemliyoruz. Sektör F/K oranının 7,64x altında 5,22x ile, FVAOK marjını ise yüzde 34,49 seviyesine çıkaran şirketin, PD/DD 1,75 seviyelerinde olduğunu  ve sektör içerisinde potansiyel gelişimine devam etmek için uygun  çarpanlarda olduğu görüşümüzü koruyoruz. Genel olarak net satışlardaki  artış, risk kontrolünde yeni uygulanan riskten korunma muhasebesi  sonuçlarının finansal tablolara olumlu yansıması ve sektörel bazlı gelişmelerin olumlu yönde yansımalarının devam edeceği görüntüsü ile  şirket hisseleri ile ilgili olumlu görüşümüzü koruyrak 11.10 TL hedef  fiyat belirliyoruz.”