# Şirketlerin Bitcoin alımı son üç ayda belirgin şekilde yavaşladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/kurumsal-bitcoin-alimlari-yavasladi/
- Yayımlanma: 2026-09-18T13:04:26+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Halka açık şirketler son üç ayda hazinelerine yalnızca yaklaşık 5.900 [Bitcoin](https://www.borsatek.com/raoul-pal-bitcoin-altin-koruma/)
ekledi. Glassnode verilerine göre bu rakam, geçen yılın aynı dönemine kıyasla belirgin
bir yavaşlamaya işaret ediyor. Şirket hazinelerinin ortalama alım maliyeti yaklaşık
80.500 dolar seviyesinde bulunuyor; [Bitcoin](https://www.borsatek.com/bitcoin-madencileri-yapay-zeka/)‘
in 76.400 dolar civarında işlem görmesiyle birlikte bu grup şu an zararda durumda.

## Bitcoin talebinde kurumsal iştah zayıfladı

Halka açık şirketlerin [Bitcoin](https://bitcoin.org/)‘e gösterdiği ilgi belirgin
şekilde azaldı. Bu durum, 2024-2025 boğa piyasasının arkasındaki önemli talep kaynaklarından
birinin zayıf kaldığını ve kripto paranın kalıcı bir toparlanma girişiminde zorlandığını
gösteriyor. Glassnode verilerine göre söz konusu şirketler son üç ayda yalnızca 
yaklaşık 5.900 BTC ekledi; bu rakam geçen yılın alım hızının küçük bir kısmına denk
geliyor.

Nasdaq’ta işlem gören Strategy, Ağustos ayı sonunda gerçekleştirdiği 4.603 BTC’lik
alımla bu dönemin alımlarının büyük bölümünü tek başına gerçekleştirdi. Yaklaşık
76.400 dolarlık spot fiyat üzerinden hesaplandığında, 5.900 coin yaklaşık 451 milyon
dolar değerine karşılık geliyor. Bu tutar önemsiz sayılmasa da, BTC’nin 100.000 
doların üzerinde işlem gördüğü geçen yılın aynı dönemiyle karşılaştırıldığında oldukça
küçük kalıyor.

![Kripto para](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/06/kripto-para_kredi-
karti_2.png)

## Geçen yılki alım hacmiyle karşılaştırma çarpıcı bir fark ortaya koyuyor

Şirket hazineleri geçen yılın aynı döneminde 100.000 BTC’nin üzerinde alım gerçekleştirmiş,
bunun 89.000 coinlik kısmı tek başına temmuz ayında yapılmıştı. Buna karşılık son
üç aydaki 5.900 BTC’lik alım, temmuz 2025 toplamının yüzde 7’sinden daha az bir 
kısmına denk geliyor. Bitcoin’in o dönemde 100.000 doların üzerinde seyretmesiyle
birlikte söz konusu aylık alım 8,9 milyar doların üzerinde bir değere ulaşmış ve
ilk 15 dışındaki çoğu kripto paranın piyasa değerini geride bırakmıştı.

| Dönem | Kurumsal alım (BTC) | Yaklaşık değer | 
| Temmuz 2025 (tek ay) | 89.000 | 8,9 milyar dolar üzeri | 
| Geçen yılın üç aylık dönemi | 100.000+ | – | 
| Son üç ay | 5.900 | 451 milyon dolar |

Glassnode, konuya ilişkin değerlendirmesinde şirket hazinelerinin 2025 boyunca önemli
bir alıcı konumunda olduğunu ancak son dönemde geri çekildiğini kaydetti. Kurum,
ortalama giriş maliyetini yansıtan Kurumsal Hazine Maliyet Tabanı göstergesinin 
80.500 dolar seviyesinde bulunduğunu, bunun spot fiyatın yaklaşık yüzde 6 üzerinde
olduğunu ve grubun bir bütün olarak zararda seyrettiğini belirtti. Kripto para birimi
son dönemde bu seviyeyi geçici olarak aşmış ancak kazanımlarını koruyamamıştı.

![Strategy](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/07/MicroStrategy-
Strategy-michael-saylor.webp)

## Toplam kurumsal Bitcoin varlığı ne kadar?

Veri kaynağı Bitcoin Treasuries, 181 halka açık şirketin toplam BTC varlığını yaklaşık
1,22 milyonolarak açıkladı. Strategy, yaklaşık 845.050 BTC ile en büyük alıcı ve
elde tutucu konumunu sürdürüyor. Tokyo borsasında işlem gören Metaplanet ise en 
büyük kurumsal Bitcoin stoklarına sahip şirketler arasında yer alıyor. Grup genelinde
şirket hazineleri mevcut fiyat seviyelerinde hâlâ zararda bulunuyor.

Glassnode, kripto paranın 80.500 dolar seviyesini yeniden kazanmasının şirket hazinelerini
kâra geçireceğini ve arz baskısındaki bir katmanı ortadan kaldıracağını, bu seviyeye
ulaşılana kadar söz konusu maliyet tabanının ek bir tavan direnci oluşturmaya devam
edeceğini vurguladı.

## Diğer talep göstergeleri karışık bir tablo çiziyor

ABD’de işlem gören spot Bitcoin borsa yatırım fonları, ağustos ayı başından bu yana
milyarlarca dolarlık giriş çekerek kurumsal talepte bir toparlanmaya işaret etti.
Ancak SoSoValue verilerine göre bu fonlar, yıl başından bu yana pozitif bölgeye 
geçmek için hâlâ yaklaşık 1 milyar dolara ihtiyaç duyuyor.

CoinGlass verilerine göre Coinbase primi göstergesi mayıs ayından bu yana çoğunlukla
negatif seyretti; 5 Eylül’deki kısa süreli pozitif hareket bir istisna oluşturdu.
Negatif okuma, Bitcoin’in Coinbase’de offshore borsa Binance’e kıyasla iskontolu
işlem gördüğü anlamına geliyor ve bu durum ABD’li alıcıların talebinin diğer piyasalardaki
işlemcilere kıyasla daha zayıf kaldığını gösteriyor.

![Bitcoin](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/bitcoin-ve-grafik.
webp)

Kripto piyasasına giren yeni fiat sermayesinin bir göstergesi olarak izlenen toplam
stabilcoin arzı ise bu yıl büyük ölçüde 300-310 milyar dolar bandında sabit kaldı.
Bitcoin’in ağustos ortasında sert yükseldiği dönemde bile arz durağan seyretti; 
bu durum stabilcoinler aracılığıyla piyasaya giren taze sermayenin en iyi ihtimalle
sınırlı kaldığına işaret ediyor.

### Şirketlerin alımı neden yavaşladı?

Bitcoin fiyatının geçen yılki 100.000 doların üzerindeki seviyelerden gerilemesi
ve şirket hazinelerinin ortalama maliyet tabanının spot fiyatın üzerinde kalması,
kurumsal alım iştahını azaltan başlıca etkenler arasında yer alıyor.

### Şirket hazinelerinin toplam BTC varlığı ne kadar?

Bitcoin Treasuries verilerine göre 181 halka açık şirket toplamda yaklaşık 1,22 
milyon BTC elinde bulunduruyor; Strategy yaklaşık 845.050 BTC ile bu grubun en büyük
payına sahip.

![Bitcoin](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/bitcoin-91000.
webp)