# Marbaş Menkul ANSGR için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/marbas-menkul-ansgr-icin-hedef-fiyat-verdi/
- Yayımlanma: 2025-10-27T09:15:00+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Marbaş Menkul](https://marbas.com.tr/), ANSGR-Anadolu [Sigorta](https://www.borsatek.com/berkshire-hathaway-rekora-kosuyor/)
için hedef fiyatını 36.02 TL, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda şu satırlara
yer verildi:

Anadolu Sigorta, 2025 3.çeyrekte 3,43 milyar TL net kar ile beklentilerimiz dahilinde
sonuç paylaştı. Prim üretimlerinde büyümeler güçlü seyrediyor. Şirket 2025 3.çeyrekte
toplamda 23,45 milyar TL prim üretimi gerçekleştirirken geçtiğimiz seneye göre prim
üretimi büyümesi %56,18 olarak kaydedildi. Prim üretimleri çeyrek özelinde en iyi
ay Eylül ayı olarak gerçekleşti.

![ansgr](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/Screenshot_2-7.jpg)

Bu durum önümüzdeki aylarda da trendin devam etme olasılığını artırıyor. Prim üretimleri
özelinde en iyi büyümeler hukuksal koruma, KAS ve hastalık sağlıktan takip edilirken
kefalet, HAS ve hava araçları daraldı. Önümüzdeki dönemde sağlık öncülüğünde büyümenin
devam etmesini öngörüyoruz.

## ANSGR’de son dönemin en iyi teknik büyümesi

Son dönemin en iyi teknik büyümesi kaydedildi. Teknik karlılık 3.çeyrekte yıllık%
37 artışla 4,73 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken bu veri son dönemin en iyi 
teknik karlılığını karşımıza çıkardı. Teknik karlılıkta hastalık-sağlık, KAS, GS
ve hukuksal korumanın ağırlığı artarken bu grupların karlılık miktarları da artış
gösterdi. Ağırlık kaybeden gruplar bakımından kara araçları, hava araçları, nakliyat,
Y&DA, HAS olurken bunlar arasından teknik karlılığı azalan gruplar hava araçları
ve HAS oldu.Bileşik rasyoda artışı olağan değerlendirmek lazım. Muallak tazminat
iskonto karşılığında 3.çeyrek sonunda alınan aksiyonun ardından bileşik rasyo tekrardan
çeyreklik 80 yıllık 840 baz puan artışla %110,4 seviyesine yükseldi.

Burada endişe edilecek bir durum yok çünkü modellememizi %110 üzerinden yapmamız
nedeniyle %10 tolere edildiği ortamda %121’e kadar yükselmesinde bile endişemiz 
büyüme iştahlı şirket olması nedeniyle söz konusu dahi olmayacaktır.

![Marbaş Menkul ANSGR için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı Borsatek](https://
i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/Screenshot_3-9.jpg)

Yatırım gelirleri finansalları güçlü desteklemeye devam ediyor. Yatırım gelirleri
2025 2.çeyrekteki zorlu koşullar sonrası yönetişim becerisinin ardından 3.çeyrekte%
63,14 artışla 9,2 milyar TL seviyesine yükselirken mevduat ve tahvil portföyü önemli
bir katkı sağlamıştır.
ANSGR özelinde finansalları olumlu değerlendirirken Önümüzdeki
dönemde büyüme iştahı ve yıl sonuna kadar ilave bir iskonto güncellemesi (2026 yılında
mutlaka bekliyoruz) olmaması nedeniyle 4.çeyreğin güçlü bir finansalla karşımıza
çıkmasını bekliyoruz. ANSGR nezdinde 36,02 TL hedef fiyat ve AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.