# Merkez Bankası’ndan kritik SWAP açıklaması

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/merkez-bankasindan-kritik-swap-aciklamasi-52281h/
- Yayımlanma: 2020-04-19T15:03:27+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Reklam

 [ ⌊Stablex Kare Banner⌉ ](https://track.adform.net/C/?bn=91045298;gdpr=${GDPR};gdpr_consent=${GDPR_CONSENT_50})

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Murat Uysal, salgın hastalığın 
küresel ekonomiye ve Türkiye ekonomisine etkilerini yakından takip ettiklerini belirterek,“
Merkez bankalarıyla mevcut iş birliğimizi güçlendirmek ve yeni swap anlaşmaları 
tesis etmek amaçlı görüşmeler de yapıyoruz.” dedi.

Uysal, AA muhabirinin yeni tip koronavirüs (Kovid-19) döneminde alınan tedbirlere
ve son gelişmelere ilişkin sorularına şu cevapları verdi:

SORU: “Merkez Bankasının koronavirüsün ekonomiye ve finansal sisteme etkilerini 
sınırlamak için aldığı tedbirleri biraz açar mısınız? Alınan tedbirler temel olarak
neyi hedefliyor?”

CEVAP: “Merkez Bankası olarak salgın hastalığın küresel ekonomiye ve Türkiye ekonomisine
etkilerini yakından takip ediyoruz. Hastalığın Türkiye ekonomisi üzerindeki olası
olumsuz etkilerini sınırlandırmak amacıyla faiz indirimi ile birlikte piyasanın 
likidite ihtiyacının karşılanması ve firmaların nakit akışının düzenlenmesine yönelik
tedbirler aldık ve bu tedbirleri 17 Mart, 31 Mart ve 17 Nisan’da kamuoyu ile paylaştık.
Aldığımız tedbirler dört temel amaca yönelik adımları içeriyor. İlk olarak bankalara
Türk lirası ve yabancı para likidite yönetiminde esneklik sağlamayı ve öngörülebilirliği
artırmayı amaçladık. İkinci olarak bu süreçten en fazla etkilenen reel sektör firmalarına
kesintisiz kredi akışını sağlamayı hedefledik. Üçüncü olarak reeskont kredi düzenlemeleriyle
ihracatçı firmaların nakit akışını desteklemek diğer bir öncelik alanımız oldu. 
Son olarak, para politikası aktarım mekanizmasının güçlendirilmesine yönelik olarak
Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS) piyasası likiditesinin ve Piyasa Yapıcılığı(
PY) sisteminin desteklenmesi ve piyasa derinliğinin korunması için bazı adımlar 
attık. Salgın hastalık kaynaklı belirsizliklerin ve ekonomik birimlerin likit pozisyonlara
yönelme eğilimlerinin, DİBS piyasasında işlem derinliğinin azalmasına yol açtığını
gördük. Bu durum para politikası aktarım mekanizmasını zayıflatabileceği için DİBS
piyasası likiditesinin desteklenmesine karar verdik.

Bununla birlikte, sermaye piyasalarının derinleşmesi ve bankaların kaliteli teminat
getirerek kullanabileceği likidite imkanlarının çeşitlenmesi amacıyla Varlığa Dayalı
Menkul Kıymet ve İpotek Teminatlı Menkul Kıymetlerin teminat havuzuna dahil edilmesine
karar verdik. Teminat havuzuna dahil edilebilecek menkul kıymetlerin yatırım yapılabilir
kredi notuna sahip olmalarının yanında, vade riskine göre de farklılaşan iskonto
oranlarına tabi tutulacaklarını belirtmekte fayda görüyorum. Tedbirlerin Türkiye
ekonomisine etkilerini yakından takip ediyor, mümkün olduğunca dinamik, esnek ve
tutarlı şekilde hareket ediyoruz. Kurum olarak hızlı karar alma ve aldığımız kararları
etkili bir şekilde uygulamaya geçirme becerisine sahibiz. Elimizde son derece geniş
ve esnek bir araç seti var, bunları gerektiğinde güçlü şekilde kullanabilecek durumdayız.”

**EKONOMİK BÜYÜME**

SORU: “Salgından kaynaklanan gelişmelerin Türkiye’nin büyümesini ne ölçüde etkileyeceğini
öngörüyorsunuz?”

CEVAP: “Dengelenme sürecinde elde edilen kazanımlar sayesinde ekonomimiz, bu zorlu
sürece olumsuz şoklara karşı dirençli bir şekilde girdi. Salgının, ülkemizde tespit
edilmeye başlandığı mart ayı ile birlikte öncelikle dış ticaret, turizm, taşımacılık
ve bağlantılı sektörler kanalıyla yurt içinde iktisadi faaliyeti sınırlamaya başladığını
görüyoruz. İlk çeyrek için baktığımızda, ocak-şubat aylarında ekonomide güçlü bir
seyir, mart ayı ortalarından itibaren ise yavaşlama sinyalleri görmeye başladık.
İkinci çeyrekte ise salgının büyüme görünümü üzerindeki etkilerinin belirginleşeceğini
tahmin ediyoruz. Yüksek frekanslı verileri incelediğimizde, mart ayında başlayan
zayıflamanın nisan ayında da devam ettiğini görüyoruz. Özellikle mal ihracatımızda
Avrupa bölgesinde daha güçlü olmak üzere bölgeler geneline yayılan daralma öne çıkıyor.
Salgının yayılmasını engelleyebilmek için uygulanan seyahat kısıtlamalarının turizm
ve bağlantılı taşımacılık faaliyetlerini de olumsuz etkilemesini, bu dönemde iktisadi
faaliyeti sınırlayan bir diğer önemli unsur olarak saymak gerekiyor.

Tüketim tarafında ise mart ayı ortasında hava yolu ulaşım harcamalarıyla başlayan
düşüşün ay sonu itibarıyla harcama gruplarının büyük bölümüne yayıldığını gördük.
Ancak, nisan ayının ilk haftasında haftalık bazdaki kuvvetli düşüşlerin duraklamış
olmasını tüketim harcamalarında dip noktanın görülmüş olabileceğine dair olumlu 
bir sinyal olarak değerlendiriyoruz. Salgın hastalığa bağlı olarak iç ve dış talepteki
yavaşlamanın ithalat üzerindeki sınırlayıcı etkilerini de gözlemlemeye başladık.
Bu durumun, petrol fiyatlarındaki düşük düzeylerle birlikte, mal ve hizmet ihracatı
gelirlerindeki kaybın cari denge üzerindeki etkilerini sınırladığını not etmekte
fayda görüyorum. Salgının yayılma hızının düşmesiyle birlikte Türkiye ekonomisinin
toparlanmaya başlayacağını düşünüyoruz. Merkez Bankasının büyüme projeksiyonları,
ikinci çeyrekteki zayıf seyrin ardından ülkemizde günlük yaşamın ve iş hayatının
normale dönmesiyle birlikte yılın ikinci yarısında hızlı bir toparlanmaya işaret
ediyor. Türkiye ekonomisi, dinamik yapısıyla bu süreci diğer ülkelere kıyasla daha
az hasarla ve kısa sürede atlatabilecek durumdadır.”

**[TIKLA: Türkiye  neden FED’in SWAP paketinde yer alamadı](https://www.borsatek.com/turkiye-neden-fed-swap-paketinde-yer-almadi-581yy)**

**ENFLASYON GÖRÜNÜMÜ**

SORU: “Döviz kurunda son dönemde bir artış söz konusu. Diğer yandan petrol fiyatları
düşüyor, iç talep de salgından olumsuz etkileniyor. Bu gelişmeler çerçevesinde enflasyon
görünümünü nasıl değerlendiriyorsunuz?”

CEVAP: “Enflasyon beklentileri, iç talep koşulları ve üretici fiyatlarındaki gelişmelere
bağlı olarak çekirdek enflasyon göstergelerinin ılımlı seyrettiğini gözlemliyoruz.
Küresel gelişmeler paralelinde Türk lirasında gözlenen değer kaybına karşın, başta
ham petrol ve metal fiyatları olmak üzere, uluslararası emtia fiyatlarındaki keskin
düşüşün enflasyon görünümünü olumlu etkilediğini söyleyebiliriz. Ayrıca, toplam 
talep koşullarının enflasyonu sınırlayıcı etkisi bir miktar arttı. Özetle, döviz
kuru gelişmelerine karşın emtia fiyatları ve toplam talep koşullarının enflasyonu
sınırlayacağını öngörüyoruz. Bu gelişmelerle birlikte yıl sonu enflasyon tahmini
üzerindeki risklerin aşağı yönlü olduğunu değerlendiriyoruz. Bu noktada, ekonominin
üretim potansiyelini ve böylelikle finansal istikrarın desteklenmesine yönelik son
dönemde attığımız adımlarla, bu olağanüstü dönemin en az hasarla atlatılmasını amaçladığımızı
tekrar vurgulamak isterim. Parasal aktarım mekanizmasını desteklemek amacıyla uygulamaya
koyduğumuz destekleyici adımların zamanlı, hedefe odaklı ve öngörülebilir olduğunu,
dolayısıyla enflasyondaki düşüş patikası açısından kayda değer bir risk oluşturmadığını
değerlendiriyoruz.”

**İKİLİ SWAP ANLAŞMALARI**

SORU: “Bu hafta IMF/Dünya Bankası Bahar Toplantıları ve öncesinde G20 kapsamında
yapılan toplantıları sormak istiyorum. Ayrıca diğer merkez bankalarıyla ikili swap
anlaşmaları konusunda görüşmeler yapılıyor mu, kısaca değerlendirebilir misiniz?”

CEVAP: “Son dönemde video-konferans şeklinde düzenlenen birçok uluslararası toplantıya
katıldık, finansal sistemin yaşadığı stresi azaltmaya ve uluslararası ticaretin 
kesintisiz sürmesini desteklemeye yönelik görüşlerimizi paylaştık. G20 platformunda,
üye ülkeler özellikle alınabilecek ekonomik önlemler, bu önlemlerin içeriği, miktarı
ve koordinasyonu konularını tartışıyor. Uluslararası kuruluşlar nezdinde yapılan
değerlendirmelerde koronavirüs salgını ile birlikte küresel görünüme dair beklentilerin
olumsuz olduğunu görüyoruz. Salgın nedeniyle belirsizlik üst düzeyde seyretmeye 
devam ederken, alınan tedbirler sayesinde küresel ekonominin kademeli bir şekilde
toparlanacağı öngörülüyor. Görüşmelerde küresel merkez bankalarının ve mali otoritelerin
bu dönemde özellikle hızlı aksiyon almalarının ve işbirliğine devam etmelerinin 
önemi vurgulandı. Bildiğiniz üzere, bizim de uzun süredir yerel paralarla ticaretin
desteklenmesi konusunda belirli ülkelerle devam eden swap anlaşmalarımız var. Bununla
birlikte, merkez bankalarıyla mevcut iş birliğimizi güçlendirmek ve yeni swap anlaşmaları
tesis etmek amaçlı görüşmeler de yapıyoruz.”

###