# Merkez yeni bir silahı devreye sokuyor

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/merkez-yeni-bir-silahi-devreye-sokuyor-18807h/
- Yayımlanma: 2017-01-17T17:02:50+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

TCMB döviz swapı yoluyla TL’yi destekleyecek bir çalışma yaptığı ileri sürüldü. 
Haber ile birlikte 3.80’in üstünde seyreden dolar 3.7666’ya kadar geriledi.

Kapital FX Araştırma Müdür Yardımcısı Enver Erkan, Merkez Bankası’nın son adımı 
ile ilgili şunları söyledi: 

“Kaynaklara göre; Türkiye Merkez Bankası döviz rezervlerini kullanmadan piyasalara
döviz swaplarıyla müdahale etme amacını taşıyor. Halen uluslararası sermaye piyasalarından
swap işlemleri yapan Türk bankalarına, Merkez Bankası bu işlemler için sözleşmede
karşı taraf olmayı tahhüt edecek. Böylece Türk bankaları döviz swap işlemlerini 
Merkez Bankası üzerinden gerçekleştirecek. Merkez Bankası’nın swap aracını TRY likiditesini
sıkılaştırmaya yönelik çalışmalarda tamamlayıcı amaçla kullanacak. Piyasanın döviz
ihtiyacı Merkez Bankası üzerinden sağlanacak ve Merkez Bankası geri almak üzere 
piyasaya dolar verecek. Belirli bir kur ve faiz üzerinde (örneğin o günkü anında
döviz kuru) anlaşarak Merkez Bankası bankadaki Türk Lirası fazlasını devralır ve
ona karşılığında dolar verir. Anlaşma süresi dolduğunda ise bu kez önceki işlemlerin
tam tersini yaparlar. Merkez Bankası, Türk Lirasını eski sahibi bankaya verirken,
B bankası da ona, aldığı dolarları iade eder.

Buradan hareketle Merkez’in 2015’te 106 milyar dolar olan rezervi şu anda 92 milyar
dolara inmiş durumda; Merkez de böylece dövizini satmadan piyasaya döviz likiditesi
sağlıyor.

Hali hazırda piyasada efektif fonlama oranı yüzde 8,74’e yükseldi, ilk defa faiz
koridorunun dışında ve üst bandın üzerinde bir piyasa fonlaması var. Swap hamlesi
piyasa fonlamasını daha yukarılara doğru çekebilir. Açıkçası 24 Ocak’ta Merkez Bankası’nın
fiili durumu reele çevirerek 50 baz puanlık bir faiz artırımı yapma ihtimali var.
Faiz koridorunu hafifçe genişletmek, aynı zamanda geç likidite oranını yukarı çekerek
fonlama maliyetlerini artırmak da seçenekler arasında.”