# Moody’s: Türkiye’de risk devam ediyor

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/moodys-turkiyede-risk-devam-ediyor-1119h/
- Yayımlanma: 2014-01-31T12:49:00+02:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, TCMB’nin parasal sıkılaştırmasının
döviz üzerindeki baskıyı hafifleteceğini ancak aşağı yönlü risklerin devam ettiğini
açıkladı.

Faiz artırımının dövizdeki volatiliteyi, ekonomideki finansal stresi azaltıp, ödemeler
dengesi krizi ihtimalini sınırlayacağına dikkat çeken Moody’s, bu adımın maliyetinin
ise önemli ölçüde zayıflayan büyüme görünümü olacağını belirtti.

TCMB’nin ara PPK toplantısında, artan enflasyon baskılarının önüne geçebilmek için
faizlerde sert artışlara gittiğinin ifade edildiği açıklamada, bu girişimle yatırımcı
güveninin güçlendirilmesinin hedeflendiği kaydedildi.

Türkiye’nin kredi notu Moody’s tarafından Mayıs 2013’te “Baa3” ile yatırım yapılabilir
seviyesine çıkarılmıştı. Kurumun kredi notu görünümü de durağan seviyesinde bulunuyor.

Moody’s analisti Alpona Banerji, “Daha sıkı para politikası kaçınılmaz olarak Türkiye’nin
2014 ekonomik performansındaki aşağı yönlü riskleri de arttıracaktır. 2014 için 
yüzde 3 olan büyüme tahminimiz belirgin parasal sıkılaştırma yapılacağı öngörüsünü
içerse de, tahmin üzerindeki riskler 500 baz puanı bulan sıkılaştırma ile birlikte
ağırlıklı olarak aşağı yönlü” dedi ve ekledi:

“Bu yıl için yüzde 179 seviyesinde olan dış kırılganlık göstergesi ile birlikte 
Türkiye önümüzdeki 18 aydaki yoğun seçim dönemi ve sıkı küresel likidite süreci 
ile karşı karşıya kalmaya devam edecek. Ekonomideki zayıf büyüme ve yüksek faiz 
oranları; Türk bankalarını da fonlama maliyetlerini artırıp büyümelerini sınırlayarak,
aktif kaliteleri ve kârlılıkları üzerinde baskı yaratarak olumsuz etkileyecek.”

Merkez Bankası, global piyasalarda gelişmekte olan ülkelere dönük risk iştahının
azalması ve içerideki siyasi gerginliğin tetiklediği kur ve enflasyon artışını kontrol
altına alabilmek için para politikasında güçlü bir sıkılaştırmaya gitti. TCMB operasyonel
çerçevesini sadeleştirdi ve temel fonlamanın yüzde 10’a yükseltilen haftalık repo
faizinden yapılacağını açıkladı.

TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) düzenlediği ara toplantıda aldığı kararlar çerçevesinde
gecelik marjinal fonlama oranını yüzde 7.75’ten yüzde 12’ye, açık piyasa işlemleri
çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma 
imkanı faiz oranını yüzde 6.75’ten yüzde 11.5’e, borçlanma faiz oranını yüzde 3.5’
ten yüzde 8’e yükseltti.

Fitch, Türkiye’nin kredi notunu Kasım 2012’de yatırım yapılabilir seviye olan BBB-‘
ye yükseltmiş, kredi notunun görünümünü ise “durağan” olarak belirlemişti.

Bir diğer kredi derecelendirme kuruluşu S&P ise kredi notunu yatırım yapılabilir
seviyenin altı olan “BB+”, not görünümünü ise “durağan” olarak değerlendiriyor