# Netflix’in kârı beklentilerin altında kaldı, hisseler sert düştü

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/netflix-kar-beklentisi-dustu/
- Yayımlanma: 2025-10-22T01:58:27+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Netflix ([NFLX](https://g.co/finance/NFLX:NASDAQ)), hem gelir hem de kâr açısından
analistlerin beklentilerinin altında kalan kârlar açıkladı ve hisseleri Salı günü
kapanış sonrası işlemlerde yaklaşık %6 değer kaybetti.

[Netflix](https://www.netflix.com/tr/), 11,51 milyar dolarlık gelir açıkladı. Bu
rakam, [tahminlerin](https://www.borsatek.com/dow-jones-kazanc-raporlari/) biraz
altında ve şirketin kendi 11,53 milyar dolarlık tahmininin de biraz altında kaldı.
Bu rakam, geçen yılın aynı çeyreğinde 9,82 milyar dolardı. Hisse başına kâr 5,87
dolar olarak gerçekleşti ve analistlerin 6,94 dolarlık beklentisini kaçırdı, ancak
yine de bir yıl önce açıklanan 5,40 doların üzerinde kaldı.

![Netflix](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/netflix_3-1024x576.
webp)

Şirket, Wall Street’in beklentilerinin üzerinde bir gelir öngörüsü yaptı ve tahminlerin
üzerinde, 11,96 milyar dolarlık bir dördüncü çeyrek geliri tahmininde bulundu. Kârların
da çeyrek için beklentileri aşması bekleniyor. Şirket, hisse başına 5,45 dolarlık
bir kâr öngörüyordu.

## Netflix vergi anlaşmazlığı nedeniyle marj hedefini kaçırdı

![Netfl](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/netflix-vergi-brezilya-
1024x609.webp)

Netflix, Brezilya vergi makamlarıyla devam eden bir anlaşmazlıkla ilgili beklenmedik
bir gider nedeniyle, %31,5’lik tahmininin altında, %28’lik bir işletme marjı bildirdi.
Şirket, bu masraf hariç tutulduğunda marj hedefini aşacağını ve bu sorunun gelecekteki
sonuçları önemli ölçüde etkilemeyeceğini belirtti.

Şirket, vergi sorununun etkisini yansıtarak, 2025 yılı için işletme marjını önceki
beklentisi olan %30’dan biraz düşürerek %29 olarak tahmin ediyor. Şirket, 2025 yılı
için 45,1 milyar dolarlık gelir bekliyor.

Netflix, üçüncü çeyrekteki özellikle güçlü içerik yelpazesi sayesinde “katılımın
sağlıklı seyrettiğini” belirtti. Buna, şirketin açıklamasına göre 41 milyondan fazla
küresel izleyici çeken Canelo vs. Crawford maçı da dahildi. Animasyonlu hit dizi“
KPop Demon Hunters” da 325 milyon izlenmeyle platformun tüm zamanların en çok izlenen
filmi oldu.

## Reklam destekli paketler Netflix için itici güç

![netflix](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/netflix_2-1024x576.
webp)

İçerik hamlesinin yanı sıra, yöneticiler 7,99 dolarlık reklam destekli paketi, kullanıcı
büyümesinin uzun vadeli itici gücü olarak gösterdi. Netflix, artık “sağlam bir temele”
sahip olduğunu ve reklam işinin geleceğine “giderek daha fazla güven duyduğunu” 
belirtti.

Şirket, kısa süre önce yeni bir Amazon DSP entegrasyonu ile reklam erişimini genişletti
ve pazarlamacılara platformda envanter satın almak için daha fazla seçenek sundu.

![JPMorgan](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/02/JPMorgan-1024x576.
webp)

JPMorgan analisti Doug Anmuth, bu hamlenin “reklamverenlerin katılımını, esnek satın
almayı ve ölçümü desteklemesi” gerektiğini, aynı zamanda mevcut çeyrekten itibaren
11 pazarda reklam harcamalarını artıracağını söyledi. Anmuth’a göre, Netflix’in 
reklam gelirleri 2024’te 1,4 milyar dolardan 2025’te 2,9 milyar dolara iki katından
fazla artacak ve 2026’ya kadar %45 daha artarak 4,2 milyar dolara ulaşacak.

Bu ayın başlarında şirket, Spotify ile yeni bir video podcast ortaklığı duyurdu.
Bu ortaklık kapsamında, 2026’nın başlarında Spotify Studios ve The Ringer’ın seçkin
programları platforma taşınacak.

## Değerleme endişeleri ve birleşme söylentileri

![Netflix](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/netflix-warner-
bross-birlesmesi-1024x609.jpg)

Rapor, hisselerin yıl başından bu yana yaklaşık %40 değer kazanmasına rağmen, son
aylarda etkileşim artışı, değerleme ve AI destekli içerik platformlarının artan 
rekabeti ile ilgili soruların ortasında, genel piyasa ve teknoloji sektöründeki 
rakiplerinin gerisinde kalmasıyla birlikte yayınlandı.

Bu gerilemeye rağmen, hisse senedi hala yaklaşık 45 kat ileriye dönük kârla işlem
görüyor ve bu yüksek prim, analistlerin Netflix’in büyümesinin bu fiyatı haklı gösterip
göstermediğine dair görüş ayrılığına neden oluyor.

![Netflix'in kârı beklentilerin altında kaldı, hisseler sert düştü Borsatek](https://
i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/03/Warner-Bros.-Discover_blutv-1024x576.
webp)

Bu tartışmalara ek olarak, Warner Bros. Discovery Salı günü, hem şirketin tamamı
hem de Warner Bros. stüdyo bölümü için birçok taraftan “istenmeyen” ilgi gördükten
sonra stratejik alternatifleri gözden geçirmeye başladığını açıkladı. Netflix, rapor
edilen taliplerden biri olarak gösterildi, ancak şirket yorum talebine yanıt vermedi.
Yine de, JPMorgan ve Bank of America’daki analistler potansiyel bir anlaşmanın olası
olmadığını düşünüyorlar.