# Netflix’in bilançosu YouTube tehdidini gözler önüne serdi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/netflixin-korkulu-kabusu-youtube/
- Yayımlanma: 2025-07-18T23:05:08+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Son birkaç yılda [Netflix](https://www.barrons.com/articles/netflix-earnings-alphabet-youtube-658104fa?siteid=yhoof2),
en büyük video yayın platformu olma mücadelesinde Walt Disney, Amazon ve [Apple](https://www.borsatek.com/apple-yeni-oyun-uygulamasi/)
gibi devleri geride bıraktı. Ancak şu anda en büyük rakibi konumuna gelen şirket
karşısında geri düşüyor: Alphabet’e ait YouTube.

Bu durum, şirketin perşembe günü açıkladığı ikinci çeyrek sonuçlarıyla bir kez daha
gözler önüne serildi. Netflix’in hisse başına kârı %47 arttı. Nielsen verilerine
göre ABD’deki izleyici payı %8,3 seviyesinde kaldı — bu oran, Disney kanallarının
toplamının neredeyse iki katı.

![youtube, netflix](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/06/youtube-
1024x498.jpg)

Sorun şu ki; YouTube’un ABD’deki izleyici payı bir yıl önceki %9,9’dan %12,8’e yükseldi.
Netflix içeriklerinin çoğunu kendi üretiyor ve ağırlıklı olarak abonelik gelirine
dayanıyor. YouTube ise kullanıcı tarafından üretilen içerik ve reklam modeliyle 
çalışıyor.

## Netflix’in en dişli rakibi: YouTube

Şirket, giderek daha fazla YouTube ile karşı karşıya gelirken, diğer yayın platformları
birbirleriyle rekabet ediyor.

Netflix’in bilançosuna ilişkin değerlendirmede bulunan analistler, YouTube sorununu
gündeme getirdi. LightShed Partners’tan Rich Greenfield, pazar payındaki “durgunluğu”
sordu. Netflix eş CEO’su Ted Sarandos ise şirketinin “TV tabanlı yayın hizmetleri”
nin çoğalmasına rağmen pazar payının istikrarlı kaldığını savundu. Ancak bu tanım,
YouTube’u kapsamıyor.

İki platform izleyicilere farklı yöntemlerle ulaşıyor. Şirketin geliri büyük ölçüde
aboneliklerden gelirken, YouTube esasen reklama dayalı. Ancak her iki şirket de 
birbirinin iş modeline adım atıyor. Netflix, daha ucuz reklam destekli abonelik 
seçeneğini başarıyla başlattı. YouTube ise YouTube TV, NFL Sunday Ticket gibi hizmetlerle
ve kablolu kanalları yayınlayarak önemli bir abonelik geliri elde ediyor.

![netflix](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/netflix-1024x552.
jpg)

Finansal açıdan avantaj YouTube’dan yana. Netflix, geçen yıl 39 milyar dolar gelir
elde etti ve perşembe günü 2025 gelir hedefinin orta noktasını %15 artışla 45 milyar
dolara yükseltti. S&P Global’den Visible Alpha Research yöneticisi Melissa Otto’ya
göre, bu büyümenin yaklaşık üçte biri reklamlardan gelecek.

Ancak tüm bunlar YouTube’un rakamlarının yanında sönük kalıyor. Needham analisti
Laura Martin’e göre, YouTube’un 2024 gelirleri 58 milyar dolardı, 2025’te ise 70
milyar dolara çıkacak. Bunun 30 milyar doları aboneliklerden gelecek. Martin, bağımsız
bir YouTube’un piyasa değerinin 720 milyar dolar olacağını öngörüyor. Netflix’in
piyasa değeri ise 556 milyar dolar.

## YouTube bu başarı hikayesini nasıl yazdı?

YouTube, genç kitleyi yakalayarak ve yaş aldıkça onları platformda tutarak zirveye
çıktı. Bunu yaparken “televizyon” kavramını ve içeriğin kim tarafından üretildiğine
dair algıyı değiştirdi. Bu da YouTube’a büyük bir mali avantaj sağlıyor. Şirketin
ikinci çeyrek giderlerinin %52’si içerik maliyetiydi. YouTube ise bu maliyetleri
içerik üreticilerine yüklüyor; böylece daha az varlıkla çalışıp daha yüksek kâr 
marjı sağlıyor.

YouTube, platformundaki içeriğin sahibi değil. Bu durum, Netflix’in rakibinin alanına
girmesi için bir fırsat sunuyor. Netflix, perşembe günkü kazanç görüşmesinde de 
belirtildiği gibi, YouTube’u içerik kaynağı olarak kullanıyor ve popüler YouTube
içerik üreticilerini bünyesine katıyor.

## Netflix YouTube içerik üreticilerine göz koydu

Şirket CEO’su Sarandos, “Dünyadaki en iyi yaratıcılarla iş yapmak istiyoruz, nereden
geldikleri fark etmez. Bazıları sadece sosyal medya platformlarında içerik üretiyor.
Harika işler yapan bu yaratıcılar için bizde muazzam bir dağıtım ağı, iyi bir gelir
modeli ve eğlenmeyi bekleyen bir kitle var” dedi.

Çocuk içerik üreticisi Miss Rachel, YouTube’daki popüler kanalının ardından artık
Netflix’te de bir programa sahip ve bu program 2025’in ilk yarısında 53 milyon saat
izlenme elde etti.

## YouTube’u bekleyen tehdit: TikTok

Bu rekabetin nasıl sonuçlanacağını hâlâ bilmiyoruz. Nasıl ki YouTube on yıl önce
televizyonu dönüştürdüyse, şimdi de onu TikTok tehdit ediyor. Daha da genç bir kitleye
hitap eden TikTok, televizyonu izleme biçimini yeniden şekillendiriyor. Gençler 
televizyonu telefonlarında kısa videolar izlemekten ibaret görmeye başlarsa, TikTok’un“
sonsuz kaydırma” modeli son kazanan olabilir.