# Nike hisseleri indirgenmiş nakit akışı modeline göre nasıl değerlendiriliyor

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/nike-hisse-degerleme-dcf/
- Yayımlanma: 2026-09-26T10:37:00+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Nike hisseleri son beş yılda yüzde 73,4 oranında değer kaybederek 35,75 dolar seviyesine
geriledi. Şirketin düz seyreden 46,4 milyar dolarlık gelirine ve 3,1 milyar dolara
gerileyen net kârına karşın, analistler indirgenmiş nakit akışı (DCF) modeli üzerinden
[Nike](https://www.borsatek.com/nike-arnault-yonetim-kurulu/)‘ın gerçek değerinin
mevcut fiyat seviyesinin bir miktar üzerinde olduğunu değerlendiriyor.

## Nike hisse fiyatı nakit akışlarını yansıtıyor mu

Analiz, [Nike](https://www.borsatek.com/baird-nike-adidas-not-dususu/)‘ın son on
iki aylık serbest nakit akışının yaklaşık 2,25 milyar dolar olduğunu temel alıyor.
İki aşamalı Serbest Nakit Akışı – Özsermaye (Free Cash Flow to Equity) modeline 
göre önümüzdeki on yıl içinde bu rakamın kademeli biçimde artması bekleniyor. Bu
projeksiyonlar [Nike](https://www.nike.com/)‘ın tahmini gerçek değerini mevcut 35,75
dolarlık hisse fiyatının hafifçe üzerine yerleştiriyor. Zayıf talep ve dikkatli 
yönetim açıklamaları, piyasanın hisseyi projekte edilen nakit akışlarının işaret
ettiği seviyenin altında fiyatlamasını açıklayan etkenler arasında sayılıyor. Şirketin
fiyat/kazanç oranı ise 17,1 kat olarak hesaplanıyor.

![Hisse senedi](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/Dow-Jones-
Endeksi-ve-hisse-senedi-rotasyonu-endiseleri.webp)

## Yatırımcı görüşleri ayrışıyor

Simply Wall St’in Nike için hazırladığı topluluk anlatıları, gelir, kâr marjı ve
kazançlarda hangi senaryoların gerçekleşmesi durumunda hissenin bugünkü fiyattan
daha değerli ya da daha az değerli olacağını ortaya koyuyor. İyimser senaryoyu savunanlar,
yatırılan sermaye getirisinin (ROIC) sermaye maliyetinin neredeyse iki katına ulaşmasını
olumlu bir gösterge olarak yorumluyor ve bu görüşe göre şirket hisseleri kabaca 
adil değerinde bulunuyor. Kötümser senaryoyu savunanlar ise şirketin özellikle Z
kuşağı ve genç tüketiciler arasında marka gücünü ve kültürel etkisini kaybettiğini,
rakip markaların bu kesimde tercih edilmeye başlandığını belirtiyor; bu görüşe göre
şirket hisseleri yüzde 51 oranında olması gerekenden yüksek fiyatlanıyor.

![Nike](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/AYI-ILE-BOGA-1.webp)

 |  Gösterge |  Değer |  
 |  Güncel hisse fiyatı |  35,75 dolar |  
 |  5 yıllık hisse performansı |  -73,4% |  
 |  Yıllık gelir |  46,4 milyar dolar |  
 |  Net kâr |  3,1 milyar dolar |  
 |  Son 12 aylık serbest nakit akışı |  2,25 milyar dolar |  
 |  Fiyat/kazanç oranı |  17,1x |

### Nike hissesi şu anda ucuz mu?

İndirgenmiş nakit akışı modeline göre şirketin tahmini gerçek değeri mevcut 35,75
dolarlık hisse fiyatının hafifçe üzerinde bulunuyor; ancak yatırımcı görüşleri şirketin
marka gücü ve büyüme beklentilerine göre önemli ölçüde ayrışıyor.

### Nike hisselerinin değer kaybetmesinin nedeni ne?

Zayıf talep, düz seyreden gelir ve gerileyen net kâr, son beş yılda şirket hisselerinin
yüzde 73,4 oranında değer kaybetmesinde etkili olan başlıca faktörler arasında sayılıyor.

![Nike](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/05/nike.png)