# Nvidia hisseleri bu yıl neden beklenen performansı gösteremiyor

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/nvidia-hisse-performansi-2025/
- Yayımlanma: 2026-08-26T13:28:35+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Nvidia hisseleri bu yıl yatırımcıların alışık olduğu sıçramaları gösteremedi. Raymond
James analisti Simon Leopold’a göre şirketin hisseleri, son sekiz çeyreğin altısında
bilanço açıklamasının ardından değer kaybetti ve bu düşüş son dört çeyrekte art 
arda yaşandı. [Nvidia](https://www.borsatek.com/sp-500-nvidia-bilancosu-oncesi/)
hisseleri yılbaşından bu yana yüzde 14 değer kazanırken, S&P 500 endeksi yüzde 12
yükseldi.

## Nvidia rakiplerinin gerisinde kaldı

[Nvidia](https://www.borsatek.com/sp-500-vadeli-islemleri-geriledi/)‘nın performansı
yalnızca genel piyasa endeksine göre değil, yapay zeka çipi tedarik zincirindeki
diğer önemli oyunculara göre de sınırlı kaldı. Micron hisseleri yılbaşından bu yana
yüzde 225 artış gösterdi. Intel hisseleri yüzde 138, AMD hisseleri ise yüzde 124
yükseldi. Bu tablo, [Nvidia](https://www.nvidia.com/)‘nın sektördeki konumuna rağmen
görece durağan bir yıl geçirdiğini gösteriyor.

| Şirket | Yılbaşından Bu Yana Değişim | 
| Micron | %225 | 
| Intel | %138 | 
| AMD | %124 | 
| Nvidia | %14 | 
| S&P 500 | %12 |

## Analist dört neden sıralıyor

Raymond James analisti Simon Leopold, hazırladığı yeni notta hissenin durağan kalmasının
dört temel nedenini sıraladı. Birincisi, 5,2 trilyon dolarlık piyasa değeriyle yatırımcıların
şirkete yönelik ek pozisyon alma iştahının sınırlı olabileceği. İkincisi, yapay 
zeka yatırımlarının bir balona dönüşebileceğine yönelik kuşkunun giderek artması.

Üçüncüsü, büyük sayılar yasası nedeniyle şirketin son iki yılda gösterdiği hızlı
büyümenin yavaşlamasının kaçınılmaz görünmesi. Dördüncüsü ise büyüme ve kâr marjında
zirve noktasına ulaşılmış olabileceğine dair endişeler.

![Nvidia](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/nvidia-laboratuar-
birinci.webp)

## Değerleme tartışması sürüyor

Leopold, hissenin yılbaşından bu yana yüzde 12 artışla büyük ölçüde S&P 500 endeksine
paralel hareket etmesinden hayal kırıklığı duyduklarını belirtti. Analiste göre 
hisse, 2027 tahmini GAAP fiyat/kazanç oranı olarak 15’in altında işlem görüyor; 
bu rakam S&P 500’ün 18,6 katına kıyasla düşük kalıyor. Leopold, 2028 tahminlerinde
satış ve net kâr büyümesinin hâlâ yüzde 20’nin üzerinde seyretmesi göz önüne alındığında
bu iskontonun mantıksız olduğunu vurguladı.

Analist, sürdürülebilir büyüme, giriş engelleri (Cuda yazılım platformu ve öncü 
grafik işlemci performansı gibi) ve sağlıklı serbest nakit akışına sahip şirketlerin
genellikle piyasa ortalamasının üzerinde çarpanlarla işlem gördüğünü belirterek 
hisse için Güçlü Al tavsiyesi verdi.

## Bilanço açıklaması piyasanın gözünde

Şirketin işlem kapanışının ardından açıklayacağı bilanço, piyasada tartışılan bu
endişeleri gündemin merkezine taşıyabilir. Leopold’a göre Nvidia’nın olumlu senaryosu
piyasa tarafından zaten büyük ölçüde biliniyor; piyasa şirketin güçlü sonuçlar açıklamasını
ve CEO Jensen Huang’ın kazanç çağrısında iddialı bir ton takınmasını bekliyor. Yapay
zeka alanında özel sermayeli şirketlere yönelik yükselen değerlemeler nedeniyle 
Nvidia’nın büyüyen yatırım portföyünde de sınırlı bir aşağı yönlü risk bulunduğu
değerlendiriliyor.

![Yapay zeka çipleri](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/11/Teknoloji-
ve-Yapay-Zeka-Cipleri.webp)

## İşlemci pazarı yeni büyüme alanı olabilir

Leopold, hisse için bir sonraki katalizörün, merkezi işlem birimi (CPU) pazarında
daha büyük bir pay elde ettiğine dair işaretler olabileceğini belirtti. Analiste
göre CPU’lar şu anda Nvidia satışlarının yaklaşık yüzde 3’ünü oluşturuyor. Geçmişte
Nvidia’nın CPU’ları grafik işlemcileriyle sıkı bir şekilde bağlantılıydı, ancak 
özellikle otonom yapay zeka uygulamalarıyla bu durumun değişmesi bekleniyor. Leopold’un
modeline göre şirketin CPU gelirinin 2028 yılına kadar toplam gelirin yaklaşık yüzde
5’ine ulaşması öngörülüyor; bu oran tek hanede kalsa da, modellenen unsurlar arasında
en hızlı büyüyen kalem olma özelliği taşıyor.

### Nvidia hissesi bu yıl neden zayıf performans gösterdi?

Hisse son sekiz çeyrekten altısında bilanço açıklamasının ardından değer kaybetti,
yılbaşından bu yana S&P 500 endeksine yakın bir performans sergiledi ve Micron, 
Intel ve AMD gibi rakiplerinin belirgin gerisinde kaldı.

### Nvidia hissesinin gelecekteki büyüme kaynağı ne olabilir?

Analist Simon Leopold’a göre şirketin merkezi işlem birimi (CPU) pazarındaki payını
artırması, şirketin bir sonraki büyüme katalizörü olarak görülüyor.

![Nvidia](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/02/nvidia_meta.jpg)